Του Γιώργου Δημητρομανωλάκη

"Πλέον στην Τουρκία δεν υπάρχουν τράπεζες προς πώληση. Όποιος πρόλαβε, πρόλαβε. Τώρα όσες τράπεζες έχουν απομείνει είναι είτε πολύ μεγάλες για τα δόντια της Εθνικής είτε δεν αξίζουν όσο η Finansbank". Με αυτή την φράση απάντησε ο πρόεδρος της Εθνικής Τράπεζας Τάκης Αράπογλου σε ερώτηση του Capital.gr για τις εξελίξεις στη γείτονα αναφορικά με το τραπεζικό σύστημα της χώρας.

Η διοίκηση της Εθνικής θεωρεί ότι “στην κατάλληλη στιγμή εξαγόρασε την Finansbank στην Τουρκία, καθώς πλέον οι εναπομείνασες τράπεζες είναι ή πολύ μεγάλες (διπλάσια ή τριπλάσια μεγέθη σε σχέση με την Finansbank) ή δεν αξίζουν της προσοχής των διεθνών ομιλών.

Συγκρίνοντας την Finasbank με την Oyak Bank

Μάλιστα τις προηγούμενες ημέρες ολοκληρώθηκε η εξαγορά του 100% της Oyak Bank από τον Ολλανδικό κολοσσό της ING έναντι του ποσού των 2,67 δισ. δολ. Οι δύο τράπεζες έχουν παρεμφερές μέγεθος. Η Finansbank καταλαμβάνει την 8η θέση, ως προς το ύψος του ενεργητικού της (12,7 δισ. δολάρια) και η Oyak την 9η θέση.

Όπως επισημαίνουν αναλυτές η Oyak δύσκολα θα μπορούσε να τεθεί στο στόχαστρο μιας ελληνικής τράπεζας, καθώς ο βασικός της μέτοχος είναι το Μετοχικό Ταμείο Στρατού και σε καμία περίπτωση τα γεράκια της Τουρκίας δεν θα έδιναν την συγκατάθεση τους για την εξαγορά της από ελληνικό όμιλο.

Συγκρίνοντας τις δυο εξαγορές, πηγές προσκείμενες στην Εθνική ανέφεραν ότι η Finansbank επί της ουσίας αγοράστηκε με καλύτερους όρους, ενώ και η κερδοφορία της Oyak Bank δεν είναι καθόλου ικανοποιητική, γεγονός που καθιστά το τίμημα εξαγοράς της σχεδόν ασύμφορο.

"Μπορεί η Finansbank να στοίχισε στην Εθνική περίπου 5 δισ. δολάρια εντούτοις η Oyak εξαγοράστηκε ακριβά, καθώς το τίμημα πώλησης αντιπροσωπεύει 26,6 φορές τα κέρδη της. Απεναντίας για την Εθνική παρ΄ όλο που το απόλυτο τίμημα ήταν υπερδιπλάσιο, αντιπροσώπευε 18 φορές τα κέρδη της Finansbank. Στο ίδιο εύρος κινήθηκε και η Dexia η οποία είχε πληρώσει 17 φορές τα κέρδη της Denizbank καταβάλλοντας περίπου 3,25 δισ. δολάρια" λενε χαρακτηριστικά οι ίδιες πηγές.

Την ίδια ώρα πάντως αναλυτές της Merrill Lynch χαρακτηρίζουν την Finansbank "το αστέρι" των δραστηριοτήτων της Εθνικής Τράπεζας. Όπως αναφέρουν σε σχετική έκθεση, η Finansbank από την εξαγορά της πέρυσι έχει εμφανίσει αποτελέσματα καλύτερα των εκτιμήσεων και για το λόγο αυτό αναθεώρησαν ανοδικά τις εκτιμήσεις τους για τα μεγέθη της κατά 8-11%.

Μάλιστα η Merrill Lynch ανέβασε και την τιμή-στόχο για την ΕΤΕ στα 49,4 ευρώ, δίνοντας περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα 19% και διατηρώντας σύσταση αγοράς.

Τι δηλώνει ο Τάκης Αραπογλου για την εγχώρια αγορά

Σε άλλη ερώτηση πως σχολιάζει τις φημολογίες που έχουν αναπτυχθεί το τελευταίο χρονικό διάστημα περί εξαγορών και συγχωνεύσεων ο Τάκης Αραπογλου σχολίασε ότι "η Εθνική αυτή την στιγμή βρίσκεται σε φάση consolidation και ως εκ τούτου δεν ενδιαφέρεται να προχωρήσει σε εξαγορές στην εγχώρια αγορά".