Για μικτή εικόνα αυτό το τρίμηνο στις ελληνικές τράπεζες κάνει λόγο η Morgan Stanley σε έκθεση της με ημερομηνία 22 Αυγούστου, επισημαίνοντας ότι οι τάσεις στη ρευστότητα βελτιώνονται, η κερδοφορία φαίνεται να είναι ανθεκτική, ωστόσο οι προβλέψεις παραμένουν σε μεγάλους όγκους.

Η αμερικανική τράπεζα περιμένει και οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες να ανακοινώσουν εισροές καταθέσεων της τάξης του 1% στο τρίμηνο μετά τη χαλάρωση των κεφαλαιακών ελέγχων. Περιμένει επίσης περαιτέρω απομόχλευση, αν και με μικρότερο ρυθμό σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνο, με τα δάνεια να υποχωρούν περίπου 1%.

Αναφέρει ακόμα ότι οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να εμφανίσουν περαιτέρω μείωση της εξάρτησης τους από την ακριβή χρηματοδότηση του ELA (κατά 0,7 με 5,25 δισ. ευρώ στο τρίμηνο), με οδηγό τις εισροές των καταθέσεων, περισσότερες συναλλαγές repo και προτίμηση στη χρηματοδότηση από την ΕΚΤ (με μηδενικό κόστος ουσιαστικά).

Σε αυτό το πλαίσιο προβλέπει σταθερή/μέτρια ανάπτυξη στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και επέκταση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου (NIM) στο τρίμηνο.

Η τράπεζα σημειώνει εξάλλου ότι καθώς τα ομόλογα του EFSF είναι επιλέξιμα για αγορές από την ΕΚΤ στο πλαίσιο του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, αυτό μπορεί να δημιουργήσει 5 με 10 εκατ. ευρώ σε trading income για κάθε μια από τις τέσσερις τράπεζες.

Η Morgan Stanley βλέπει ανοδικά περιθώρια 31-95% στις τιμές στόχους που δίνει, ενώ σημειώνει ότι  η σύσταση "equal-weight" αντανακλά την ακόμα εύθραυστη οικονομική ανάκαμψη και την εκτίμηση της ότι η πραγματική μακροοικονομική και πολιτική σταθεροποίηση δεν έχει ακόμα συντελεστεί.

Ειδικότερα, η MS δίνει για την Alpha Bank τιμή στόχο €2,01 για την Eurobank €0,79 για την Εθνική Τράπεζα €0,29 και για την Τράπεζα Πειραιώς €0,25.

Σε επίπεδο αποτελεσμάτων η Morgan Stanley:

Προβλέπει ζημιές 16 εκατ. ευρώ για την Alpha Bank το β΄ τρίμηνο. Περιμένει επίσης μείωση 1% στα δάνεια σε τριμηνιαία βάση καθώς συνεχίζεται η απομόχλευση και μικρή αύξηση των καταθέσεων κατά περίπου 1%. Αναμένει επίσης περαιτέρω υποχώρηση της χρηματοδότησης από το Ευρωσύστημα, με την εξάρτηση να μειώνεται κατά 1,6 δισ. ευρώ περίπου το β΄ τρίμηνο. Η τράπεζα ανακοινώνει τα αποτελέσματα της στις 30 Αυγούστου.

Κέρδη 26 εκατ. ευρώ για την Eurobank. Περιμένει οριακή υποχώρηση των δανείων σε συνάρτηση με τον ευρύτερη τάση απομόχλευσης στο τραπεζικό σύστημα. Οι καταθέσεις αναμένεται να μείνουν αμετάβλητες. Η χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα αναμένεται να υποχωρήσει περαιτέρω με την εξάρτηση να μειώνεται κατά 1,8 δισ. ευρώ περίπου. Η Eurobank ανακοινώνει τα αποτελέσματα της στις 31 Αυγούστου.

Μηδενικά τριμηνιαία κέρδη στην Εθνική Τράπεζα το β΄ τρίμηνο, με τον κίνδυνο οριακών ζημιών. Τα δάνεια αναμένεται να υποχωρήσουν 0,5% σε τριμηνιαία βάση καθώς συνεχίζεται η απομόχλευση. Αναμένεται οριακή αύξηση στις καταθέσεις κατά 0,8% περίπου. Η Εθνική αναμένεται να χρησιμοποιήσει ρευστότητα από την πώληση της Finansbank για να μειώσει την εξάρτηση στον ELA κατά 5,25 δισ. στα 5,95 δισ. το β΄ τρίμηνο. Η Εθνική ανακοινώνει τα αποτελέσματα της στις 31 Αυγούστου.

Κέρδη 20 εκατ. ευρώ στην Τράπεζα Πειραιώς. Τα δάνεια αναμένεται να υποχωρήσουν 1,5% σε τριμηνιαία βάση, καθώς συνεχίζεται η απομόχλευση, ενώ οι καταθέσεις αναμένεται να αυξηθούν οριακά κατά 1% περίπου. Η χρηματοδότηση του Ευρωσυστήματος αναμένεται να υποχωρήσει κατά 3,0 δισ. ευρώ συνολικά. Η τράπεζα ανακοινώνει τα αποτελέσματα της στις 29 Αυγούστου.