Από τον Βασίλη Γεώργα

Περισσότερα από 700 εκατ. ευρώ σε μερίσματα θα διαθέσουν στους μετόχους τους οι εισηγμένες τους επόμενους μήνες για τη χρήση του 2015, ωστόσο το ερώτημα είναι αν το μακρύ χέρι του κράτους θα μπει βαθύτερα στις τσέπες των επενδυτών με την αύξηση της φορολογίας από το 10% στο 15%.

Αν τα σενάρια βγουν αληθινά και η αύξηση του φόρου στα μερίσματα κατά 50% εφαρμοστεί από φέτος αναδρομικά, αυτό θα σημάνει ότι οι μέτοχοι θα εισφέρουν τουλάχιστον 30 εκατ. ευρώ περισσότερα στον κρατικό κορβανά, ανεβάζοντας τη συνολική εισφορά σε 90 έως 100 εκατ. ευρώ, ανάλογα με το τελικό ύψος των μερισμάτων.

Πλήγμα

Τυχόν αύξηση της φορολογίας στα μερίσματα έπειτα από εκείνον στα εταιρικά κέρδη (29% από φέτος) θα αποτελέσει ακόμα ένα δείγμα της έλλειψης αναπτυξιακής στρατηγικής της κυβέρνησης μετά τις αντίστοιχες προθέσεις που έχουν εκφραστεί για νέους φόρους και τέλη στα καύσιμα, στις τηλεπικοινωνίες κ.ά.

Ο ΣΕΒ μίλησε για σενάριο που χαϊδεύει τα αυτιά του λαϊκισμού και αδειάζει τις τσέπες των επενδυτών, χαρακτηρίζοντας την πρόταση αύξηση της φορολογίας "εντελώς ανεδαφική", καθώς εισάγει άνιση μεταχείριση μεταξύ Ελλήνων και ξένων επενδυτών, με αποτέλεσμα να καθίστανται προβληματικές η προσέλκυση ιδιωτικών επενδύσεων και η συνεργασία ξένων με εγχώριους επενδυτές.

Η χρονιά αναμένεται, πάντως, και φέτος φτωχή για τους κυνηγούς των μερισμάτων, αν και συγκριτικά καλύτερη σε σχέση με τα προηγούμενα τρία-τέσσερα χρόνια, και αναμένεται να πλησιάσει τις επιδόσεις των εισηγμένων το 2011, όταν είχαν διανείμει μερίσματα άνω των 730 εκατ. ευρώ. Οι επιστροφές κερδών, ωστόσο, έχουν πολύ μεγάλη απόσταση από την περίοδο του 2007-2008, όταν τα μερίσματα έφταναν τα 4-5 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω των τραπεζών.

Ποιοι θα δώσουν χρήμα

Ωστόσο, παρά τη φαινομενική βελτίωση της τελικής κερδοφορίας των εισηγμένων το 2015, που οφείλεται ως επί το πλείστον σε συγκεκριμένους κλάδους, όπως τα διυλιστήρια, ο αριθμός των εταιρειών που θα "ανταμείψουν" τους μετόχους τους δεν αναμένεται ότι θα αυξηθεί σημαντικά και εκτιμάται ότι θα κινηθεί μεταξύ 25 και 30 εταιρειών, όπως το 2014.

 

 

Οι "συνήθεις ύποπτοι", δηλαδή οι 9-10 μεγάλες κερδοφόρες εταιρείες της υψηλής κεφαλαιοποίησης, κάνουν και φέτος τη διαφορά, συμβάλλοντας τουλάχιστον κατά τα 2/3 στο συνολικό ποσό των μερισμάτων. Ωστόσο, αρκετές από τις υπόλοιπες μεγάλες και μεσαίες εταιρείες φαίνεται πως επιλέγουν να κρατήσουν κεφάλαια στα ταμεία τους για να αντεπεξέλθουν στις αυξημένες απαιτήσεις ή να τα χρησιμοποιήσουν για τη μείωση των υποχρεώσεών τους και για νέες επενδύσεις.

- Ο ΟΠΑΠ, που πέρυσι διένειμε 143 εκατ. ευρώ, φέτος μείωσε τα προς διανομή κεφάλαια. Το συνολικό μέρισμα της χρήσης 2015 μαζί με το προμέρισμα των 0,17 ευρώ που έχει ήδη δοθεί φτάνει τα 40 λεπτά ή συνολικά τα 127,6 εκατ. ευρώ και είναι το δεύτερο υψηλότερο στην αγορά έπειτα από αυτό της Coca-Cola.

- Τη μεγάλη διαφορά έκανε φέτος και η Coca-Cola 3Ε, η οποία, παρότι έκλεισε τη χρονιά με ελαφρώς μειωμένα κέρδη, ύψους 280 εκατ. ευρώ, εντούτοις αύξησε το μέρισμά της στα 0,40 ευρώ και συνολικά θα διανείμει ποσό άνω των 147,3 εκατ. ευρώ.

- Ο όμιλος της Motor Oil επιστρέφει φέτος στις διανομές μερισμάτων, μετά την κακή χρονιά του 2014, και θα μοιράσει στους μετόχους του 65 λεπτά ανά μετοχή ή συνολικό ποσό 72 εκατ. ευρώ, που είναι το τρίτο υψηλότερο ποσό της αγοράς. Η εταιρεία έχει ήδη διανείμει προμέρισμα 0,15 ευρώ από τον περασμένο Δεκέμβριο. Η μερισματική απόδοση για την εταιρεία φτάνει το 7%.

- Η Aegean Airlines διατήρησε τα ίδια επίπεδα με το 2014, επιστρέφοντας κέρδη 50 εκατ. ευρώ ή 0,7 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχούν σε μερισματική απόδοση άνω του 8% για τη μετοχή.

- Ο ΟΤΕ αύξησε το προς διανομή μέρισμα σε 0,10 ευρώ και θα δώσει συνολικά 49 εκατ. ευρώ στους μετόχους του, από τα 150 εκατ. ευρώ κερδών που κατέγραψε το 2015.

- H Grivalia έχει ήδη προβεί σε διανομή μερίσματος 0,313 ευρώ ή συνολικού ποσού 31,694 εκατ. ευρώ στους μετόχους της, ενώ η ΤτΕ έχει ήδη κόψει μέρισμα 0,672 ευρώ (καθαρό είναι 0,429 ευρώ).

- Στην εποχή των μερισμάτων επιστρέφει και ο Τιτάνας μετά το κερδοφόρο αποτέλεσμα του 2015, διανέμοντας με τη μορφή μερίσματος (0,3 ευρώ ανά μετοχή) περισσότερα από 23,1 εκατ. ευρώ.

- Στην περίπτωση της ΕΧΑΕ, το συνολικό ποσό που θα διανεμηθεί στους μετόχους μέσω μερίσματος και επιστροφής κεφαλαίου φτάνει τα 32 λεπτά και αντιστοιχεί σε 21 εκατ. ευρώ, όσο και πέρυσι. Στην ίδια κατηγορία επιστροφών, με μερίσματα κοντά στα 20 εκατ. ευρώ, συγκαταλέγονται επίσης η Jumbo, ο Καρέλιας κ.ά.

- Πάνω από 10,3 εκατ. ευρώ είναι το ποσό που διανέμει φέτος η εταιρεία Autohellas από τα κέρδη της χρήσης 2015, ύψους 18,6 εκατ. ευρώ, με το φετινό μέρισμα να διαμορφώνεται στα 0,85 ευρώ ανά μετοχή.

Στις εταιρείες που διανέμουν φέτος σημαντικό μέρος των κερδών τους συγκαταλέγονται επίσης η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή με 9,8 εκατ. ευρώ, η ΜΕΤΚΑ, η οποία μείωσε σημαντικά το μέρισμα στα 6,2 εκατ. ευρώ, η Σαράντης με 5,5 εκατ. ευρώ, το Πλαίσιο με 1,76 εκατ. ευρώ, από 11 εκατ. ευρώ πέρυσι, η Ευρωπαϊκή Πίστη με 1,65 εκατ. ευρώ.

*Αναδημοσίευση από το "Κεφάλαιο" που κυκλοφορεί