Της Νένας Μαλλιάρα

Σε διάστημα 4 – 6 μηνών αναμένεται να ολοκληρωθεί η πώληση της Finansbank στην Εθνική Τράπεζα του Κατάρ (QNB), αποτελώντας την πρώτη κίνηση αποχώρησης των ελληνικών τραπεζών από τις αγορές της ΝΑ Ευρώπης.

Την έγκρισή τους για την πώληση της Finansbank καλείται να δώσει στη διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας την Δευτέρα 18 Ιανουαρίου, η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της τράπεζας (σε περίπτωση μη επίτευξης της απαιτούμενης απαρτίας, η α’ επαναληπτική έκτακτη γενική συνέλευση θα πραγματοποιηθεί στις 29 Ιανουαρίου).  Έπειτα από σχεδόν 10 χρόνια επιτυχούς παρουσίας στην Τουρκία, η Εθνική Τράπεζα αποεπενδύει από τη Finansbank ώστε να πραγματοποιήσει τη δέσμευσή της προς τους μετόχους της και τις ευρωπαϊκές αρχές. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Εθνικής Τράπεζας Λεωνίδα Φραγκιαδάκη, με την ολοκλήρωση της συναλλαγής πώλησης της Finansbank, η Εθνική θα είναι η ισχυρότερη τράπεζα στην ελληνική τραπεζική αγορά από πλευράς κεφαλαίων και ρευστότητας, ενώ στόχος είναι οι πόροι της να κατευθυνθούν από νέα βάση προς την ανάταση της Οικονομίας.

Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο pro forma δείκτης CET1 της Εθνικής Τράπεζας για το γ΄ τρίμηνο του 2015 θα αυξηθεί κατά περίπου 600 μονάδες βάσης, σε 19,6%, μη συμπεριλαμβανομένων των μετατρέψιμων ομολογιών (CoCos). Μαζί με τα CoCos θα ανέρχεται σε 24,6%.

Η ρευστότητα των 3,5 δις. ευρώ με την οποία θα ενισχυθεί η Εθνική Τράπεζα από την πώληση της Finansbank θα μπορέσει να διοχετευθεί στη χρηματοδότηση των ελληνικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών, αλλά και στην ταχεία αποπληρωμή των CoCos που εξέδωσε η τράπεζα υπέρ του ΤΧΣ λόγω της λήψης κρατικής ενίσχυσης κατά την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου. Ειδικότερα, η τράπεζα θα προχωρήσει στην αποπληρωμή του μεγαλύτερου μέρους των CoCos, ύψους 2,03 δισ. ευρώ, κίνηση που θα αποφέρει ωφέλειες ύψους περίπου 150 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, δεδομένου ότι το επιτόκιο με το οποίο βαρύνεται η τράπεζα ετησίως ανέρχεται σε 8%.

Παράλληλα με τη διατήρηση της ηγετικής της θέσης από πλευράς ρευστότητας μεταξύ των ελληνικών τραπεζών (δείκτης εγχώριων δανείων προς καταθέσεις 96%), η ΕΤΕ θα αξιοποιήσει τη ρευστότητα που θα δημιουργηθεί από τη συναλλαγή και για να μειώσει σημαντικά τα έξοδα χρηματοδότησής της μέσω της αποπληρωμής των ομολόγων του πυλώνα ΙΙ και τη σχετική μείωση της έκθεσής της στον ELA.

Ειδικότερα, η τράπεζα θα δρομολογήσει την αποπληρωμή των "ακριβών" Pillar ΙΙ bonds (μη καλυμμένες ομολογίες που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού Δημοσίου) και να αποδεσμευτεί σταδιακά από τον ELA. Οι κινήσεις αυτές θα εξασφαλίσουν σημαντική ευελιξία και ενισχυμένη κερδοφορία για την Εθνική Τράπεζα, καθώς το άμεσο όφελος σε ετήσια βάση εκτιμάται στα 100 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα θα μπορέσει επίσης να αποπληρώσει σημαντικό ποσοστό των κρατικών ενισχύσεων που έχει λάβει το τελευταίο διάστημα, επιβεβαιώνοντας τη δέσμευση της διοίκησης στο κατατεθειμένο και εγκεκριμένο capital plan και βεβαίως, θα βελτιώσει τους βασικούς χρηματοοικονομικούς της δείκτες.

Σημειώνεται ότι το timing της πώλησης της Finansbank "απεγκλωβίζει" εγκαίρως την Εθνική από τις δυσοίωνες προβλέψεις για την αγορά της Τουρκίας. Ήδη η τοπική αγορά της γείτονος έχει επηρεαστεί από την πολιτική αβεβαιότητα με τη διεξαγωγή δύο συνεχόμενων εθνικών εκλογών μέσα σε μόλις 6 μήνες το 2015, ενώ ανησυχητική κατάσταση διαμορφώνουν η ένταση στις σχέσεις της Τουρκίας με τη Ρωσία και η κρίση της Συρίας. Αυτά, όταν η αστάθεια στην οποία έχει περιέλθει τα τελευταία χρόνια η Τουρκία, έχει ήδη φέρει έντονες διακυμάνσεις των βασικών μακροοικονομικών δεικτών και σημαντική επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης που δεν αναμένεται να ανακάμψει.