Της Νένας Μαλλιάρα

Την έναρξη πωλήσεων θυγατρικών των ελληνικών τραπεζών σηματοδοτεί η σημερινή ημέρα, καθώς αναμένεται η κατάθεση προσφορών τόσο για τη Finansbank της Εθνικής Τράπεζας, όσο και για την Eurolife της Eurobank.

Σύμφωνα με πληροφορίες, σήμερα υπάρχει προγραμματισμένο διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής Τράπεζας, το οποίο θα εξετάσει και τις ενδεχόμενες προσφορές για τη Finansbank. Σε κάθε περίπτωση, το αποτέλεσμα της εξέτασης των προσφορών, εφόσον όντως υποβληθούν, και το αν θα προχωρήσει η διαδικασία της πώλησης ή θα αναβληθεί αν το υποβληθέν τίμημα δεν κριθεί ικανοποιητικό, θα ανακοινωθεί μετά το πέρας της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου.

Σημειώνεται ότι το επιδιωκόμενο τίμημα, με βάση μία φορά το book value της Finansbank, κινείται στα 3,1 – 3,3 δισ. ευρώ. Ωστόσο, στην παρούσα φάση οι τράπεζες στην Τουρκία διαπραγματεύονται με P/BV στο 0,80 – 0,90. Σημειώνεται ότι οι προοπτικές για την αγορά της Τουρκίας και συνακόλουθα για τον τραπεζικό κλάδο δεν είναι αισιόδοξες μεσοπρόθεσμα (για τα επόμενα 2 – 3 χρόνια), καθώς πέραν των γεωστρατηγικών κινδύνων που αντιμετωπίζει η γείτονα χώρα, επηρεάζεται αρνητικά από την αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων. Και αυτό διότι ο επιχειρηματικός τομέας της χώρας είναι υπερδανεισμένος σε δολάριο, με αποτέλεσμα περαιτέρω αύξηση του κόστους δανεισμού σε δάνεια τα οποία παρουσιάζουν αυξημένο ποσοστό καθυστερήσεων. Με τα δεδομένα αυτά, η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας θα πρέπει να προβεί σε δύσκολες επιλογές όσον αφορά το timing της πώλησης της Finansbank, προσμετρώντας και το όφελος από την αποπληρωμή των μετατρέψιμων ομολόγων του ΤΧΣ. Υπενθυμίζεται ότι λόγω της λήψης κρατικής ενίσχυσης από το Δημόσιο για την κάλυψη του συνόλου των κεφαλαιακών της αναγκών, η Εθνική εξέδωσε CoCos, ύψους 2,03 δισ. ευρώ, για τα  οποία θα πρέπει να καταβάλει τόκο 8% ετησίως.

Στο μέτωπο της Eurolife, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι η επιλογή αγοραστή θα γίνει μεταξύ δύο επικρατέστερων ενδιαφερόμενων. Η αγορά δίνει προβάδισμα στην Fairfax δεδομένης της ισχυρής μετοχικής της θέσης στη Eurobank. Σημειώνεται ότι η Eurobank πωλεί το 80% της θυγατρικής της ασφαλιστικής εταιρείας.