Τέσσερις μόλις μήνες "άντεξε” η υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης του ΟΤΕ από την Standard & Poor's Ratings Services. Η επομένη της εκλογικής αναμέτρησης της περασμένης Κυριακής βρήκε τον Οργανισμό να έχει αναβαθμιστεί από τον διεθνή οίκο, ως αποτέλεσμα της συρρίκνωσης του ρίσκου (κάτω από το 33%) για αποχώρηση της Ελλάδας από την ευρωζώνη εντός του χρονικού ορίζοντα των προβλέψεων της S&P μέχρι το 2018.

Η S&P ανακοίνωσε ότι αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση του ΟΤΕ κατά μία βαθμίδα σε "Β +" από "Β" με σταθερή προοπτική (stable outlook), η οποία αντανακλά την σχετικά σταθερή λειτουργική απόδοση της εταιρείας στο τρέχον δυσμενές οικονομικό περιβάλλον. Ο οίκος θα μπορούσε να αυξήσει την βαθμολογία κατά μία βαθμίδα ακόμη, εάν η συγκέντρωση μετρητών από τον ΟΤΕ δεν είχε επηρεαστεί κατά τους ελέγχους κεφαλαίου, οδηγώντας σε βελτιωμένες ελεύθερες ταμειακές ροές, και αν την ίδια στιγμή ο υψηλός κίνδυνος χώρας στην Ελλάδα είχε μετριαστεί περαιτέρω, σε επίπεδο άρσης των ελέγχων κεφαλαίου και βελτίωσης των οικονομικών προοπτικών.

Μάλιστα, ο οίκος σημειώνει ότι διαπιστώνει πως έχει μειωθεί η επιρροή των εκλεγμένων αντιπροσώπων και στα δύο άκρα του πολιτικού φάσματος στην Ελλάδα που υποστήριζαν την αποχώρηση της Ελλάδας από την Ευρωζώνη. Κατά την εκτίμηση των αναλυτών του, το βασικό σενάριο είναι πως η Ελλάδα θα διατηρήσει μια εποικοδομητική σχέση με τους πιστωτές της, στοιχείο που ενδέχεται να στοιχειοθετήσει εκτιμήσεις για νέες, ελληνικού ενδιαφέροντος, αναβαθμίσεις από οίκους πιστοληπτικής ικανότητας.

H S&P επίσης επαναλαμβάνει πως η αξιολόγηση της θα μπορούσε να ανέβει στην κλίμακα εάν ενισχυθεί η στήριξη του βασικού μετόχους, της Deutsche Telekom, στον ΟΤΕ μέσω μιας ουσιαστικής αύξησης του ποσοστού συμμετοχής στον Οργανισμό ή μέσω άλλων μορφών οικονομικής στήριξης. Το ζήτημα αυτό, αργά ή γρήγορα θα έλθει στο προσκήνιο λόγω της δέσμευσης της κυβέρνησης απέναντι στους πιστωτές να μεταφέρει στο νέο Ταμείο Ιδιωτικοποιήσεων το ποσοστό του Οργανισμού (10%) που παραμένει ακόμη υπό κρατικό έλεγχο.

Σύμφωνα με τη Συμφωνία Μετόχων, ο γερμανικός Όμιλος κατέχει δικαιώματα σε περίπτωση που το Ελληνικό Δημόσιο αποφασίσει τη πώληση μέρους ή του συνόλου της συμμετοχής του. Συγκεκριμένα, έχει συναποφασιστεί ότι στην περίπτωση που ένας εκ των συμβαλλόμενων (Ελλ. Δημόσιο και DT) σκοπεύει να μεταβιβάσει μετοχές, οφείλει να προσφέρει προς πώληση τους τίτλους αυτούς ή τα σχετικά δικαιώματα πρώτα στον έτερο συμβαλλόμενο, ο οποίος αν αρνηθεί, τότε θα μπορεί να γίνει η μεταβίβαση προς οποιονδήποτε τρίτο.

Σταθερό top pick η μετοχή

Η αναβάθμιση από την S&P διαφοροποίησε αισθητά τη συμπεριφορά της μετοχής κατά τη χθεσινή συνεδρίαση. Ο τίλος έκλεισε με άνοδο 4,23% στο υψηλό ημέρας, με τη Wood & Company να συμπεριλαμβάνει τον ΟΤΕ στις επιλογές της από το ελληνικό χρηματιστήριο σε σχετικό report. Είχε προηγηθεί η Beta που είχε συμπεριλάβει τη μετοχή στις κορυφαίες επιλογές της, αλλά και η Euroxx, δίνοντας τιμή-στόχο τα 11,70 ευρώ.

Οι περισσότεροι αναλυτές χαρακτηρίζουν τον Οτε ως ένα value play για το ελληνικό Χρηματιστήριο, πλην εστιάζουν και στην εξάρτηση από την ελληνική αγορά (περίπου το 75% των συνολικών εσόδων) και για το λόγο αυτό παραμένουν προσεκτικοί για όσο διάστημα η ορατότητα αναφορικά με τις προοπτικές της οικονομίας παραμένει χαμηλή.