Του Φάνη Γαβρινιώτη

Με αναδιάρθρωση της δομής και των δραστηριοτήτων της TOUSA (TOA) επιδιώκει ο Όμιλος της Τεχνικής Ολυμπιακής να αντιμετωπίσει την ύφεση στον κλάδο του homebuilding στις ΗΠΑ και τις σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις που έχει αυτή η κρίση στην αμερικάνικη θυγατρική του. Ήδη, η TOUSA προχώρησε στην πώληση των δραστηριοτήτων που είχε αναπτύξει στην περιοχή του Dallas στην τεξικάνικη εταιρεία οικιστικών αναπτύξεων WallHomes έναντι 55,7 εκατ. δολαρίων. Η συμφωνία πώλησης προβλέπει, επίσης, την καταβολή από την WallHomes επιπλέον ποσού 2 εκατ. δολαρίων μετά από ένα χρόνο. Θα πρέπει να σημειωθεί πως οι εργασίες της ΤOUSA στην πόλη του Dallas δεν ήταν κερδοφόρες.

Εκτός από τη πώληση επιμέρους δραστηριοτήτων, το σχέδιο αναδιάρθρωσης περιλαμβάνει και τον περιορισμό των εργασιών της αμερικάνικης θυγατρικής όσον αφορά την ανέγερση νέων κατοικιών. Ως προς αυτό, η εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης έχει περιορίσει σχεδόν στο μισό τον αριθμό των προς ανάπτυξη οικοπέδων που διαθέτει. Έτσι, ενώ πριν από ένα χρόνο είχε στην κατοχή της περί τα 90.000 οικόπεδα, σήμερα ο αριθμός τους έχει μειωθεί στα 54.000 οικόπεδα και παράλληλα η εταιρία δεν προχωρά στην αγορά νέων ακινήτων.

Στόχος της εταιρείας είναι η πώληση των κατοικιών που διαθέτει αυτή τη στιγμή ως απόθεμα, αλλά και αυτών που κατασκευάζει, έστω και με μειωμένο περιθώριο κέρδους. Σύμφωνα με τη διοίκηση, το μικτό περιθώριο κέδρους των πωλήσεων της TOUSA διαμορφώθηκε στο 26,5% το 2006 και στο 20% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2007.

Μάλιστα, προβλέπει πως το περιθώριο κέρδους θα μειωθεί περαιτέρω το επόμενο διάστημα, καθώς δεν αναμένεται ανάκαμψη της αμερικάνικης αγοράς homebuilding εντός του 2007. Καθοριστική για τις εξελίξεις στην TOUSA θα είναι και η έκβαση της διαπραγμάτευσης με τον τραπεζικό οργανισμό της Deutsche Bank αναφορικά με το διακανονισμό για την κοινοπραξία Τranseastern, η οποία ως γνωστόν έχει χρεοκοπήσει. Σημειώνεται πως η Deutsche Bank διεκδικεί από την κοινοπραξία το ποσό των 625 εκατ. δολαρίων έναντι των δανείων που της είχε χορηγήσει. Σε περίπτωση που επιτευχθεί διακανονισμός (η TOUSA επιδιώκει να αποκτήσει το ενεργητικό της Τranseastern σε χαμηλή τιμή), τότε η εισηγμένη θα συνάψει νέο δάνειο για την κάλυψη των νέων της υποχρεώσεων.

Προς αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 35 εκατ. ευρώ και τζίρο 2 δισ. ευρώ

Την ίδια στιγμή, η μητρική εταιρεία ετοιμάζεται να πραγματοποιήσει την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 35 εκατ. ευρώ προκειμένου να μειώσει τον δικό της τραπεζικό δανεισμό που ανέρχεται στο ποσό των 30 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση της Τεχνικής Ολυμπιακής εκτιμά πως η σχετική διαδικασία θα πραγματοποιηθεί εντός του Ιουνίου (αναμένεται η έγκριση της αύξησης κεφαλαίου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς), ενώ ο Κωνσταντίνος Στέγγος ως βασικός μέτοχος δεσμεύεται να καλύψει το ποσοστό που του αναλογεί στην επικείμενη αύξηση. Η αύξηση θα γίνει με την έκδοση μιας νέας μετοχής για κάθε τέσσερις παλαιές, με τιμή διάθεσης το 1,05 ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί, επίσης, πως και φέτος η Τεχνική Ολυμπιακή θα εμφανίζει ζημιές, οι οποίες πάντως –σύμφωνα με τους επικεφαλής της εισηγμένης– θα είναι μικρότερες σε σχέση με εκείνες του 2006. Όπως πέρυσι, έτσι και φέτος οι ζημιές θα προέρχονται από τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ. Υπενθυμίζεται πως πέρυσι η Τεχνική Ολυμπιακή είχε παρουσιάσει ζημιές ύψους 244,6 εκατ. ευρώ πριν τους φόρους και 146,7 εκατ. ευρώ μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας. Μείωση της τάξεως του 5% εκτιμάται πως θα καταγραφεί στον κύκλο εργασιών, ο οποίος φέτος θα κινηθεί στο επίπεδο των 2 δις. ευρώ έναντι 2,2 δις. ευρώ το 2006. Ανάκαμψη των οικονομικών μεγεθών υπολογίζεται να υπάρξει το 2008, κάτι που ωστόσο θα εξαρτηθεί σε σημαντικό βαθμό από την έκβαση της προσπάθειας εξυγίανσης των δραστηριοτήτων στις ΗΠΑ. Σημειώνεται πως σήμερα το 85% των εργασιών της Τεχνικής Ολυμπιακής πραγματοποιείται στην αμερικανική αγορά.