Της Αντιόπης Σχοινά

Με στόχο τη δημιουργία ενός ισχυρού ομίλου τροφίμων στον κλάδο των αλεύρων, του άρτου και των κατεψυγμένων, η Αλλατίνη -μέσω της εταιρείας Δημητριακών Βορείου Ελλάδος- που ελέγχεται από τις οικογένειες Δαϋιδ – Λεβέντη, προχώρησε στην υποβολή δημόσιας πρότασης την προηγούμενη Παρασκευή για την απόκτηση του 100% των μετοχών της Υιοι Κατσέλης.

Η Αλλατίνη μέσω της προωθούμενης δημόσιας πρότασης, σύμφωνα με πληροφορίες, έχει σαν βασικό στόχο εκτός από την αλλαγή της σύνθεσης του διοικητικού συμβουλίου, αλλαγή η οποία εστιάζεται κυρίως στην τοποθέτηση του βασικού μετόχου της εισηγμένης κ. Ν. Κατσέλη στην θέση του μη εκτελεστικού προέδρου, στην επένδυση σε καινοτόμα προϊόντα, στη βελτίωση της ποιότητας των προϊόντων αλλά και στη δημιουργία και εκμετάλλευση συνεργιών που προκύπτουν από την απόκτηση της πλειοψηφίας των μετοχών από τα συμφέροντα των Δαυίδ – Λεβέντη, σε επίπεδο δικτύου και επέκτασης της δραστηριότητας σε νέες αγορές.

Η δημόσια πρόταση από πλευράς Αλλατίνης, όπως σημειώνουν ασφαλείς πηγές, δεν είναι κάτι που προέκυψε από τη μια στιγμή στην άλλη και σίγουρα δεν αποτελεί "επιθετική πρόταση". Τουναντίον, αναφέρουν οι ίδιες πηγές, επισημαίνοντας ότι στόχος της συγκεκριμένης κίνησης είναι η ανάπτυξη των δυνατοτήτων της αρτοβιομηχανίας Κατσέλης στην ανταγωνιστική αγορά που κινείται με την υποστήριξη της ενεργής διοίκησης και των επενδυτικών κινήσεων που έχουν προγραμματιστεί με εξορθολογισμό, διαφάνεια και σύγχρονη διοικητική αντίληψη.

Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι τις προθέσεις της Αλλατίνης, γνώριζε ο βασικός μέτοχος της εισηγμένης αρτοβιομηχανίας κ. Ν. Κατσέλης, καθώς αφενός του είχε προταθεί να λάβει την θέση του μη εκτελεστικού προέδρου στην εταιρεία -κάτι το οποίο δεν είχε αποδεχθεί- αφετέρου, έχοντας θέση στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας Αλλατίνη ήταν σε θέση να γνωρίζει τις προθέσεις, τις κινήσεις αλλά και τους όρους στο πλαίσιο των οποίων θα κινούταν η Αλλατίνη μετά την άρνηση του στην αρχική πρόταση ανάληψης της θέσης του προέδρου. Από τα συγκεκριμένα στοιχεία προκύπτει ότι η δημόσια πρόταση ήταν κάτι το οποίο ο βασικός μέτοχος είχε τη δυνατότητα να γνωρίζει ότι επρόκειτο να συμβεί.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η Αλλατίνη μέσω της θυγατρικής της Δημητριακά Β. Ελλάδος ελέγχει το 27,82% του μετοχικού κεφαλαίου της Κατσέλης, ενώ η οικογένεια Δαυίδ μέσω της Tinola Holding το 6,98%. Ο Ν. Κατσέλης, από την πλευρά του, ελέγχει το 19,3% τουλάχιστον του μετοχικού κεφαλαίου της αρτοβιομηχανίας.

Οι δύο εισηγμένες έχουν συνενώσει τις δραστηριότητές τους στον τομέα των κατεψυγμένων όπου η ΕΛΒΙΠΕΤ -θυγατρική της Αλλατίνη- απορρόφησε τον κλάδο κατεψυγμένων της Κατσέλης, με αποτέλεσμα να εμφανίσει αύξηση πωλήσεων το 2005 (η συγχώνευση ολοκληρώθηκε στο τέλος του α΄ εξαμήνου κατά 38,4%).

Επιπλέον, Αλλατίνη και Κατσέλης συμμετέχουν στην Leventis Foods, η οποία δραστηριοποιείται στη Νιγηρία, με υψηλούς μάλιστα ρυθμούς ανάπτυξης και επέκτασης της γκάμας των προϊόντων της.

Σήμερα, σύμφωνα με πληροφορίες, οι οικογένειες Δαυίδ - Λεβέντη κατέχουν άμεσα και έμμεσα περί το 40% της Αλλατίνη.

Η απόκτηση του συνόλου του 100% της Υιοί Κατσέλη από την Αλλατίνη, αναφέρουν πληροφορίες, στοχεύει αρχικά στην ανάπτυξη των δραστηριοτήτων των δύο εταιρειών, ανάπτυξη η οποία στην περίπτωση της Κατσέλης θα στηρίζεται στις επιλογές της έως σήμερα διοίκησης σε μια αποφορτισμένη προσέγγιση από αυτήν που διατηρεί ο νυν βασικός μέτοχος κ. Ν. Κατσέλης -ο οποίος δείχνει αδυναμία προσαρμογής σύμφωνα με την θεώρηση της άλλης πλευράς στη νέα εποχή του κλάδου με αποτέλεσμα τη μη μέγιστη εκμετάλλευση των δυνατοτήτων ανάπτυξης που διανοίγονται. Εν συνεχεία, θα προωθηθεί η επένδυση σε έρευνα, τεχνολογία, ανάπτυξη νέων καινοτόμων προϊόντων, αλλά και η βελτιστοποίηση της ποιότητας για την δημιουργία ανταγωνιστικού portfolio προϊόντων για την εγχώρια αλλά και τις διεθνείς αγορές.

Το σενάριο συγχώνευσης των δύο εταιρειών, προκειμένου να προκύψουν οικονομίες κλίμακας, είναι κάτι που στην παρούσα φάση, όπως τονίζεται από τις ίδιες πηγές, δεν αποτελεί προτεραιότητα, ενώ είναι άγνωστο το αν και το πότε θα εξετασθεί. Άλλωστε, όπως σημειώνουν, οι συνέργιες για την αρτοβιομηχανία προκύπτουν από την προσχώρησή της σε έναν τεράστιο όμιλο με ουσιαστική οικονομική επιφάνεια και βάθος, που διαθέτει τη μεγαλύτερη ελληνική πολυεθνική την Coca Cola 3Ε.

Ωστόσο, κοινό τόπο αποτελεί το γεγονός ότι μια ενδεχόμενη συγχώνευση θα οδηγούσε στη δημιουργία ενός καθετοποιημένου ομίλου από τα άλευρα ώς τον τελικό καταναλωτή με παρουσία σε Ελλάδα, Ρουμανία και Νιγηρία, αλλά και το γεγονός ότι κανέναν δεν συμφέρει η έξοδος της Κατσέλης από το ΧΑ.

Στον όμιλο που εν δυνάμει θα δημιουργούταν είναι σημαντικό να τονίσει κανείς ότι το άνοιγμα της αγοράς πώλησης άρτου και αρτοποιημάτων, μετά την απόφαση της Ε.Ε. που δίνει τη δυνατότητα στα σουπερμάρκετ να μπορούν να ψήνουν και να πωλούν ψωμί, ανοίγει νέα πεδία σε μια αγορά μεγέθους 1 δισ. ευρώ ετησίως.

Παράγοντες της αγοράς πιστεύουν ότι οι αρτοβιομηχανίες μετά από τη συγκεκριμένη απόφαση θα έχουν ανεβάσει το μερίδιο αγοράς τους από το 6,5% το 2005 στο 9,5% μέχρι το 2010 με σημαντική αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους κατά 10% περίπου, καθώς στη συγκεκριμένη κατηγορία ψωμιού δεν υπάρχουν επιστροφές και άρα αυτό που λέμε "φύρα".

Ο νέος όμιλος θα μπορούσε να διεκδικήσει σημαντικό μερίδιο σε αυτή την αγορά και να επικεντρώσει τις προσπάθειές του στην αξιοποίηση των ευκαιριών που θα προκύψουν αλλά και να ενισχύσει την παρουσία του στην Ελλάδα και το εξωτερικό μέσω συνεργασιών και εξαγορών.