Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Ξεκινά σήμερα και ολοκληρώνεται στις 31/3/2015 η περίοδος αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης που κατέθεσε η Vodafone προς τους μετόχους της hellas on line,  για την αγορά του συνόλου των κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών τους, έναντι 0,563 ευρω ανά μετοχή.

Η υποχρεωτική, δεδομένου ότι η συμμετοχή της θυγατρικής του Vodafone Group στη hol ανήλθε στο 91,20% μετά τη μεταβίβαση των ποσοστών της Intracom Holdings και της World Equities Investments Holdings, δημόσια πρόταση, επιδιώκει να αποκτήσει το σύνολο των μετοχών της hol, τις οποίες δεν κατείχε, άμεσα ή έμμεσα, όταν έγινε η παραπάνω μεταβίβαση, ήτοι το 8,82% των δικαιωμάτων ψήφου (15.847.294 μετοχές) της εισηγμένης. 

Σε περίπτωση που μετά την ολοκλήρωση της πρότασης η Vodafone δεν κατέχει το 100% του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της hol, τότε θα κάνει χρήση του δικαιώματος εξαγοράς (squeeze out). Μετά από αυτό, η Vodafone θα συγκαλέσει γενική συνέλευση των μετόχων, προκειμένου να εγκρίνει τη διαγραφή των μετοχών της hol από το Χρηματιστήριο, ενώ για διάστημα τουλάχιστον έξι μηνών θα διατηρηθεί η αυτόνομη λειτουργία της hellas on line.

Το business plan

Το deal για την εξαγορά της hellas online αγγίζει τα 300 εκατ. ευρώ και ουσιαστικά αποτελεί τη συνέχεια της εμπορικής συνεργασίας μεταξύ της Vodafone Ελλάδας και της hellas online.

Η απορρόφηση της hellas on line έχει ως στόχο την ανάπτυξη σειράς συνεργιών, όπως αναφέρεται στο πληροφοριακό δελτίο για την δημόσια πρόταση. Οι συνέργιες αυτές αφορούν πέντε πυλώνες:

* Τη δημιουργία μεγαλύτερης πελατειακής βάσης στην οποία θα παρέχει συνδυαστικές υπηρεσίες και όπου θα αναπτυχθούν τεχνολογίες σύγκλισης σταθερής και κινητής τηλεφωνίας (FMC – Fixed Mobile Convergence)

* Τη δημιουργία κοινών δικτύων διάδοσης φωνής και δεδομένων (backbone transmission network) και κοινών υποδομών κορμού (core network)

* Την επέκταση των εμπορικών συνεργασιών, ώστε να δημιουργηθεί μία κοινή γκάμα προϊόντων διαθέσιμη στους πελάτες και των δύο εταιρειών

* Την κοινή χρήση δικτύου και υποδομών πληροφορικής και τέλος, την ενοποίηση των μηνιαίων λογαριασμών για κοινούς πελάτες.

Επιπρόσθετα, η διευρυμένη πελατειακή βάση θα δημιουργήσει συνθήκες που θα διευκολύνουν μελλοντικές επενδύσεις σε δίκτυα νέας γενιάς και σε επέκταση της γεωγραφικής κάλυψης του δικτύου.

Τι θα γίνει με τους εργαζόμενους

Όπως αναφέρεται στο πληροφοριακό δελτίο, η Vodafone αντιμετωπίζει τα στελέχη και τους εργαζόμενους της hellas on line ως ένα σημαντικό κεφάλαιο για τη μελλοντική επιτυχία της εξαγοράς και στοχεύει στη βέλτιστη αξιοποίηση, μετά από σχετική αξιολόγηση, του συνολικού ανθρώπινου δυναμικού. Δεν προτίθεται να μεταβάλει σημαντικά τους όρους απασχόλησης των εργαζομένων, ούτε το συνολικό αριθμό τους. Ενδεχόμενες μεταβολές στον αριθμό και τους όρους απασχόλησης των εργαζομένων θα είναι περιορισμένες και εντός του πλαισίου της συνήθους λειτουργίας της Vodafone, της διαρκούς εξέτασης του λειτουργικού της μοντέλου και της ευθυγράμμισης του με τις κατευθύνσεις που ορίζει o βρετανικός μητρικός όμιλος.

Τα μεγέθη

Η hol στο τέλος του περασμένου Σεπτεμβρίου εμφάνισε EBITDA 41,3 εκατ. ευρώ, από 53,4 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, ως συνέπεια αφενός της μείωσης του μέσου εσόδου ανά συνδρομητή, η οποία δεν συνδυάζεται με αντίστοιχη πτώση του μέσου κόστους ανά συνδρομητή, και αφετέρου της μείωσης των τελών τερματισμού στα σταθερά δίκτυα, αλλά και σε μη επαναλαμβανόμενα έσοδα του εννεαμήνου του 2013. Τα έσοδα της για το εννεάμηνο διαμορφώθηκαν στα 159 εκατ. ευρώ από 167 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2013, ενώ οι ζημιές μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 2 εκατ.ευρώ, από κέρδη 775 χιλ.ευρώ το εννεάμηνο του 2013. 

Αντίστοιχα η Vodafone Ελλάδος την περίοδο 01/04/2013-31/03/2014 εμφάνισε σε επίπεδο ομίλου κύκλο εργασιών 709,5 εκατ.ευρώ (από 912 εκατ,ευρώ την αντίστοιχη περυσινή περίοδο), EBITDA 159,9 εκατ. ευρώ (από 189 εκατ. ευρώ) και ζημιές μετά από φόρους 17,6 εκατ. ευρώ.

nikos.chrissikopoulos@capital.gr