Της Νένας Μαλλιάρα

Μία ακόμη συμφωνία με στόχο τη διαχείριση των «κόκκινων» δανείων, αυτή της σύστασης κοινής εταιρίας μεταξύ Alpha Bank και της ισπανικής Aktua Soluciones Financieras, έρχεται μετά τη συμφωνία Τράπεζας Πειραιώς και KKR, να καταδείξει με τον πιο σαφή τρόπο την επιδίωξη των τραπεζών να προχωρήσουν στη δυναμική διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων τους, απεμπλέκοντας κεφάλαια για τη χορήγηση νέων δανειοδοτήσεων.

Όπως εξηγούν τραπεζίτες στο Capital.gr, το απόθεμα των προβληματικών στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών είναι πολύ υψηλό και έτσι έχει έντονα αρνητικές επιπτώσεις στις δυνατότητές τους να χορηγήσουν νέα δάνεια. Τα προβληματικά στοιχεία του ενεργητικού συνεπάγονται περιορισμό της ρευστότητας των τραπεζών (καθώς η είσπραξη τοκοχρεολυσίων από αυτά δεν είναι ομαλή) και, κατ’ επέκταση, της δυνατότητάς τους να παρέχουν νέα δάνεια. 

Επιπλέον, το υψηλό απόθεμα δανείων σε καθυστέρηση δημιουργεί την ανάγκη δέσμευσης ιδίων κεφαλαίων από τις τράπεζες ώστε να σχηματιστούν επαρκείς προβλέψεις έναντι του πιστωτικού κινδύνου που ενέχουν τα προβληματικά στοιχεία, από τις οποίες μελλοντικά θα πρέπει να καλυφθούν οι επισφάλειες. Ωστόσο, το ύψος των προβλέψεων που είναι απαραίτητες εξαρτάται από την τελική εξέλιξη της εξυπηρέτησης των προβληματικών  στοιχείων και γενικότερα της ποιότητας του χαρτοφυλακίου δανείων των τραπεζών, η οποία αναπόφευκτα υπόκειται σε αβεβαιότητα. 

Με τη σειρά της, αυτή η αβεβαιότητα προκαλεί νευρικότητα μεταξύ των επενδυτών και έτσι δυσκολεύει την άντληση χρηματοδότησης εκ μέρους των τραπεζών από την αγορά κεφαλαίων, αυξάνοντας κατ’ αρχάς το κόστος χρηματοδότησης (σε σύγκριση µε τα επίπεδα στα οποία θα διαμορφωνόταν αν δεν υπήρχε αβεβαιότητα). Τυχόν τάση αύξησης του κόστους χρηματοδότησης, σε συνδυασμό µε την ανάγκη να καλυφθούν οι τρέχουσες και οι μελλοντικές ζημίες από τα προβληματικά στοιχεία, δυσχεραίνει για τις τράπεζες τη μείωση των επιτοκίων δανεισμού.

Όπως αναφέρουν, η ενεργητική διαχείριση των δανείων σε καθυστέρηση που δρομολογείται από τις τράπεζες θα συμβάλλει σε βελτίωση της ρευστότητάς τους, ελαχιστοποίηση των αναγκαίων προβλέψεων ή διαγραφών και περιορισμό της ανησυχίας των χρηματοπιστωτικών αγορών. Έτσι θα δημιουργηθούν περισσότερο πρόσφορες συνθήκες για αύξηση της πιστωτικής επέκτασης προς την πραγματική Οικονομία.

Εξάλλου, οι τράπεζες έχουν πλέον αποπληρώσει σημαντικό μέρος της χρηματοδότησης που είχαν αντλήσει από το ευρωσύστημα κατά την κορύφωση της κρίσης και άρα ο αναγκαίος περαιτέρω περιορισμός της χρηματοδοτικής εξάρτησής τους από την ΕΚΤ θα δεσμεύσει λιγότερα ρευστά διαθέσιμά τους. Αντίστοιχα, συγκριτικά μεγαλύτερα ποσά θα μπορούν να διοχετευθούν από τις τράπεζες σε νέα δάνεια προς την πραγματική Οικονομία σε μια περίοδο θετικών προβλέψεων για την ανάπτυξη. Σημειώνεται ότι με βάση τα μέχρι σήμερα δεδομένα, εκτιμάται ότι ο ρυθμός ανόδου του ΑΕΠ θα διαμορφωθεί σε 0,7% το 2014, ενώ προβλέπεται να επιταχυνθεί σε 2,5% ή και ελαφρώς υψηλότερα το 2015, αν ληφθεί υπόψη η πρόσφατη μείωση των τιμών του πετρελαίου.