Στις τηλεδιασκέψεις των τραπεζών που θα πραγματοποιηθούν μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εξαμήνου εστιάζουν οι αναλυτές καθώς η γενικότερη εκτίμηση είναι πως τα οικονομικά στοιχεία που θα δοθούν στη δημοσιότητα δεν θα αποτελέσουν σημαντικό καταλύτη για τις ελληνικές τράπεζες.

Πιο συγκεκριμένα, το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στα σχόλια των διοικήσεων των τεσσάρων “συστημικών” τραπεζών για τα επερχόμενα stress tests και τα αποτελέσματα της συνολικής αξιολόγησης που διενεργούν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA).

Αναλυτές ξένων οίκων που καλύπτουν τις μετοχές των εγχώριων πιστωτικών ομίλων θεωρούν ότι οι κινήσεις τους στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου της Αθήνας επηρεάζονται κυρίως από τα δημοσιεύματα που αφορούν στο δυνητικό αποτέλεσμα των stress tests και από τις εκτιμήσεις που βλέπουν το φως της δημοσιότητας για το αν θα απαιτηθούν νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, ως αποτέλεσμα των επιπρόσθετων κεφαλαιακών αναγκών που ενδεχομένως θα προκύψουν.

Πιστεύουμε ότι οι συγκεκριμένοι παράγοντες θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τις τραπεζικές μετοχές βραχυπρόθεσμα, αναφέρουν αναλυτές της HSBC σε χθεσινή έκθεση του οίκου. Παρ΄ όλα αυτά, οι ίδιοι εκτιμούν ότι παρά τους κινδύνους που σχετίζονται με τα stress tests οι προβλέψεις για τα θεμελιώδη των ελληνικών τραπεζών παραμένουν “ανέπαφες”. Η πεποίθηση αυτή στηρίζεται κυρίως από την ανάκαμψη σε μακροοικονομικό επίπεδο.

Σημειώνεται ότι σήμερα οι Alpha Bank και Εθνική πρόκειται να ανακοινώσουν τα αποτελέσματα β΄ τριμήνου και α΄ εξαμήνου, αμέσως μετά τη λήξη της συνεδρίασης του χρηματιστηρίου, ενώ θα ακολουθήσουν τηλεδιασκέψεις για την ενημέρωση των αναλυτών. Τράπεζα Πειραιώς και Eurobank έχουν προγραμματίσει την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων και τις δικές τους τηλεδιασκέψεις για αύριο το απόγευμα.

Αναλυτικά για κάθε τράπεζα οι αναλυτές προβλέπουν τα ακόλουθα:

Η Alpha Bank αναμένεται να εμφανίσει βελτίωση στα καθαρά έσοδα από τόκους σε επίπεδο τριμήνου λόγω του μειωμένου χρηματοδοτικού κόστους. Ωστόσο, η βελτίωση εκτιμάται πως θα είναι περιορισμένη καθώς η συνεχιζόμενη απομόχλευση έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των εσόδων από τόκους. Αναμένεται, επίσης, περαιτέρω περιορισμός της δημιουργίας νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων αλλά και αύξηση της κάλυψης των NPLs, γεγονός που οδηγεί σε σχετικά υψηλές προβλέψεις για επισφάλειες στο β΄ τρίμηνο.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους τοποθετούνται στα 480 εκατ. ευρώ (αύξηση 2% στο τρίμηνο), τα προ προβλέψεων κέρδη αναμένονται στα 285 εκατ. ευρώ και οι προβλέψεις για επισφάλειες στα 360 εκατ. ευρώ. Η Alpha Bank αναμένεται να εμφανίσει ζημιές της τάξης των 60 εκατ. ευρώ σε επίπεδο τριμήνου.

Για την Εθνική η HSBC αναμένει θετικό αποτέλεσμα στο δεύτερο τρίμηνο με στήριξη από την Finansbank. Εκτιμάται ότι οι τουρκικές δραστηριότητες θα εμφανίσουν βελτίωση στην ανάπτυξη πιστώσεων και στα καθαρά έσοδα από τόκους. Παρόμοιες τάσεις με τις υπόλοιπες τράπεζες αναμένονται και για τις ελληνικές δραστηριότητες σε επίπεδο NII, προμηθειών και μη εξυπηρετούμενων δανείων. Σε ότι αφορά στην ποιότητα του ενεργητικού, αναμένεται μείωση των νέων NPLs και μεγαλύτερη κάλυψη με αποτέλεσμα οι προβλέψεις να παραμείνουν αμετάβλητες στο τρίμηνο.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους τοποθετούνται στα 770 εκατ. ευρώ (άνοδος 3% στο τρίμηνο), τα προ προβλέψεων κέρδη στα 404 εκατ. ευρώ και οι προβλέψεις για επισφάλειες στα 360 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο τριμήνου η Εθνική εκτιμάται ότι θα εμφανίσει κέρδη της τάξης των 79 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 59% έναντι του α΄ τριμήνου.

Από την πλευρά της η IBG “βλέπει” τις ζημιές της Alpha Bank στα 70,6 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο, σε αντιστοιχία με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών για ζημιές 69,7 εκατ. ευρώ στο β΄ τρίμηνο. Για την Εθνική οι αναλυτές της IBG τοποθετούν τα καθαρά κέρδη β΄ τριμήνου στα 40,8 εκατ. ευρώ, υψηλότερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών για κέρδη 32 εκατ. ευρώ.

Κ. Μαριόλης