Του Ηλία Γ. Μπέλλου 

Ξένοι θεσμικοί, hedge funds και ανεξάρτητοι διαχειριστές κεφαλαίων χτίζουν θέσεις στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΛΠ όπου ήδη δεσπόζει το βρετανικό hedge fund Lansdowne Partners με ποσοστό 6,99% της εισηγμένης. Παράλληλα το παρών δίδει ολόκληρο το who is who των ελληνικών τραπεζών μέσω των ΑΕΔΑΚ τους ή των τμημάτων wealth management. Μεγάλο μέρος των πράξεων γίνεται δε τις τελευταίες συνεδριάσεις μετά και την απροσδόκητα έντονη εκδήλωση ενδιαφέροντος, από έξι μεγάλους ξένους επενδυτές, για την απόκτηση του 67% της ΟΛΠ ΑΕ. από το ελληνικό δημόσιο. Υπενθυμίζεται ότι ο ΟΛΠ έχει ήδη αποκρατικοποιηθεί με την είσοδό του στο Χρηματιστήριο Αθηνών το 2003, ενώ στο μετοχικό του κεφάλαιο συμμετέχουν ιδιώτες επενδυτές με ποσοστό 25,86% ενώ το υπόλοιπο 74,14% ανήκει δια του ΤΑΙΠΕΔ στο ελληνικό δημόσιο. Εξ’ αυτού του 74,14%, το 67% διατίθεται στα πλαίσια της διαδικασίας αξιοποίησής του. 

Με το μεγαλύτερο ποσοστό της ελεύθερης διασποράς συγκεντρωμένο σε δέκα ξένα και ελληνικά θεσμικά χαρτοφυλάκια η χαμηλή εμπορευσιμότητα κρίνεται δικαιολογημένη. Έτσι η μετοχή υποαποδίδει του γενικού δείκτη σε 12μηνη βάση αλλά μετά τις τελευταίες εξελίξεις σημειώνει έντονη κινητικότητα, σημειώνουν χρηματιστηριακοί παράγοντες. 

Με βάση τα στοιχεία του Bloomberg από τις κοινοποιημένες συναλλαγές η BlackRock τοποθετήθηκε στα τέλη Απριλίου στην μετοχή όπως και το αμερικανικό ETF, Global X Management Co LLC που έχει χτίσει μεγαλύτερη θέση. Θέση έχει όμως δομήσει και η γερμανική θυγατρική της HSBC, INKA Internationale KAGmbh ενώ στο μετοχολόγιο περιλαμβάνονται και οι Dimensional Fund Advisors LP και Flexshares Trust. Την ίδια ώρα μεταξύ των μεγάλων ξένων ασφαλιστικών Ταμείων που έχουν μπει στον ΟΛΠ είναι και η γερμανική Allianz, η αμερικανική Alico και η ιταλική Assicurazioni Generali SPA. 

Την ίδια ώρα σημαντικά ποσοστά σύμφωνα με τα δεδομένα του Bloomberg κατέχουν ελληνικές ΑΕΔΑK με μεγαλύτερο αυτό της Alpha Trust ενώ ακολουθούν η Eurobank EFG ΑΕΔΑΚ, η Διεθνική της Εθνικής Τραπέζης, η ΑΕΔΑΚ της Marfin και αυτή της Κύπρου. Επίσης θέσεις έχει και το Asset Managment της Τραπέζης Πειραιώς όπως και της Alpha Bank αλλά και της Τρ. Αττικής. 

Το ρόστερ αυτό Ελλήνων και ξένων στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΛΠ εκτιμάται ότι αντανακλά την πεποίθηση της αγοράς ότι η εισηγμένη διαθέτει προοπτικές σημαντικών υπεραξιών. Σε επίπεδο αποτιμήσεων η μετοχή διαπραγματεύεται 42,5 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2014 αλλά συγκριτικά με τον FTSE ASE το P/E προσδιορίζεται από το Bloomberg στο 9,17. Ο ΟΛΠ διαπραγματεύεται επίσης 2,8 φορές την λογιστική του αξία (price/book). 

Η κεφαλαιοποίησή του βρίσκεται στα επίπεδα των 467,5 εκατομμυρίων ευρώ κάτι που σημαίνει πως το προς πώληση ποσοστό της τάξης του 67% του ΤΑΙΠΕΔ αποτιμάται στα 318,25 εκατ. 

Υπενθυμίζεται πως τη Δευτέρα ενδιαφέρον για την απόκτησή του εξεδήλωσαν στα πλαίσια της σχετικής διαδικασίας που προκήρυξε το ΤΑΙΠΕΔ οι COSCO (Hong Kong) Group Limited, APM Terminals, Ports America, Cartesian Capital Group LLC, International Container Terminal Services Inc και η Utilico Emerging Markets.