ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 18:00

του Κωνσταντίνου Μαριόλη

“Κλείδωσε”, σύμφωνα με πληροφορίες, η διαδικασία με την οποία η Εθνική Τράπεζα θα προσπαθήσει να αντλήσει 2,5 δισ. ευρώ από την αγορά. Το βιβλίο ανοίγει την ερχόμενη Τρίτη 6 Μαΐου και θα παραμείνει ανοιχτό έως και την Πέμπτη 8 Μαΐου, ενώ την επόμενη ημέρα, στις 9 Μαΐου, η τράπεζα θα ανακοινώσει την τιμή διάθεσης με την οποία θα γίνει η κατανομή των προσφερόμενων μετοχών.

Όπως έχει αναφέρει από την πρώτη στιγμή το Capital.gr, η αύξηση κεφαλαίου της ΕΤΕ θα πραγματοποιηθεί με ιδιωτική τοποθέτηση μέσω βιβλίου προσφορών εκτός Ελλάδας προς θεσμικούς και άλλους επενδυτές που πληρούν τα κριτήρια, ενώ δεν θα υπάρξει δημόσια προσφορά στην Ελλάδα.

Την ερχόμενη Τρίτη, εξάλλου, αναμένεται να ολοκληρωθούν τα road show του διοικητικού κλιμακίου της τράπεζας στο εξωτερικό με επικεφαλής τον αναπληρωτή διευθύνων σύμβουλο της Εθνικής, κ. Πέτρο Χριστοδούλου.

Νωρίτερα το capital.gr μετέδιδε ότι στο Λονδίνο και στον Περσικό Κόλπο αναμένεται να γραφτεί η τελευταία πράξη της προσπάθειας εξεύρεσης κεφαλαίων της Εθνικής, ενώ απομένουν λίγες ημέρες πριν ανοίξει το βιβλίο προσφορών της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ, με την οποία μπαίνει ο επίλογος της δεύτερης φάσης της ανακεφαλαιοποίησης των συστημικών τραπεζών. 

Τα μακροπρόθεσμα κεφάλαια είναι το πρώτο γκρουπ επενδυτών που στοχεύει η Εθνική, πριν περάσει στα hedge funds, των οποίων η συμμετοχή θεωρείται πιο «εύκολη» λόγω του γεγονότος ότι αναλαμβάνουν κινδύνους με μεγαλύτερη άνεση. Σύμφωνα, επίσης, με πληροφορίες του Capital.gr, η διοίκηση της Εθνικής προτίθεται να δώσει προβάδισμα συμμετοχής στους υφιστάμενους μετόχους. Με δεδομένο, ωστόσο, ότι η αύξηση θα γίνει μέσω της διαδικασίας του βιβλίου προσφορών στο εξωτερικό, μόνο οι μεγάλοι Έλληνες μέτοχοι θα έχουν τη δυνατότητα να συμμετάσχουν. Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι στο σύνολό τους τα μεγάλα ονόματα των επενδυτών από την ελληνική αγορά θα στηρίξουν τη θέση τους. 

Το βιβλίο ανοίγει την ερχόμενη Τρίτη 6 Μαΐου και αναμένεται να παραμείνει ανοιχτό για τρεις ημέρες. Η Γενική Συνέλευση της τράπεζας έχει οριστεί για τις 10 του ίδιου μήνα, ενώ αν όλα κυλήσουν ομαλά οι νέες μετοχές θα μπουν στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου της Αθήνας στις 21 Μαΐου.

Σύμφωνα με αναλυτές, η συγκυρία παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή λόγω της τρομακτικής εξόδου κεφαλαίων από τις αναδυόμενες αγορές και της αναζήτησης υψηλών αποδόσεων στην Ευρώπη, με αποτέλεσμα να εκτιμάται ότι η Εθνική θα καταφέρει να αντλήσει τα κεφάλαια που ζητάει χωρίς ιδιαίτερο πρόβλημα. Μάλιστα, δεν είναι λίγοι οι αναλυτές ξένων οίκων που προβλέπουν ότι λόγω της θέσης της στην ελληνική οικονομία η Εθνική θα ακολουθήσει… τον δρόμο των υπόλοιπων ελληνικών τραπεζών και θα κατορθώσει να καταγράψει σημαντική υπερκάλυψη της αύξησης. 

Το ενδιαφέρον μονοπωλεί η συζήτηση για την τιμή διάθεσης, καθώς είναι άγνωστο το επίπεδο στο οποίο οι ξένοι επενδυτές είναι έτοιμοι να καλύψουν την αύξηση της ΕΤΕ. Με το βιβλίο προσφορών να ανοίγει την ερχόμενη Τρίτη, οι δύο συνεδριάσεις που απομένουν αναμένεται να δώσουν μία «ιδέα» του που τοποθετείται η τιμή διάθεσης, ωστόσο η μέχρι σήμερα πορεία της μετοχής – από την ημέρα που ανακοινώθηκε η αύξηση – υποδεικνύει, σύμφωνα με αναλυτές, ότι η αγορά αναμένει την τιμή σε επίπεδα χαμηλότερα από τα τρέχοντα.

Η μετοχή της ΕΤΕ έχει υποχωρήσει από τα 4 ευρώ που βρισκόταν στις 10 Απριλίου, στα 2,80 ευρώ (τιμή κλεισίματος 30/4), στον απόηχο της απόφασης της τράπεζας να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. “Η αγορά είναι προφανές ότι περιμένει η τιμή διάθεσης να διαμορφωθεί ελαφρώς χαμηλότερα από τα τρέχουσα επίπεδα”, σημειώνουν έμπειροι αναλυτές. “Κρίνοντας και από την συμπεριφορά της Eurobank, κάτι τέτοιο είναι εύλογο”, συμπληρώνουν.

Οι ίδιοι, ωστόσο, υπογραμμίζουν πως όλα αυτά είναι υποθέσεις, καθώς τα πάντα θα εξαρτηθούν από το πώς θα εξελιχθεί το βιβλίο προσφορών, αλλά και από ορισμένες παραδοχές, όπως η στρατηγική της Εθνικής σε ότι αφορά στην αναγνώριση του αναβαλλόμενου φόρου.

Σε ό,τι αφορά τις παρουσιάσεις στο εξωτερικό, οι οιωνοί είναι καλοί, αν κρίνει κανείς από τις “υποσχέσεις” μεγάλων θεσμικών επενδυτικών κεφαλαίων, αλλά και από τη μέχρι σήμερα “συμπεριφορά” των επενδυτών στις “εκκλήσεις” των ελληνικών τραπεζών για κεφάλαια. Με τις παρουσιάσεις της Εθνικής να ξεπερνούν τις 150 μόνο στην Αμερική, το ενδιαφέρον που καταγράφει το διοικητικό κλιμάκιο της τράπεζας που έχει αναλάβει τα road show, εκτιμάται πως είναι ικανό να οδηγήσει σε άνετη κάλυψη της ΑΜΚ. Παρ΄ όλα αυτά, η διοίκηση της τράπεζας τηρεί επιφυλακτική στάση, καθώς οι συνθήκες στις διεθνείς αγορές είναι εξαιρετικά εύθραυστες λόγω του εκρηκτικού κλίματος στα σύνορα μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας.

Ο μαραθώνιος των στελεχών της Εθνικής θα συνεχιστεί και την επόμενη εβδομάδα, ενώ οι τελευταίες επαφές με εν δυνάμει επενδυτές θα γίνουν ακόμη και κατά τη διάρκεια των προσφορών με τη διαδικασία να ολοκληρώνεται στις 9 Μαΐου.