Έως το τέλος του έτους αναμένεται να γίνουν οι εξεταζόμενες αλλαγές στο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση, σύμφωνα με όσα αναφέρουν υψηλόβαθμα στελέχη του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, επιβεβαιώνοντας πλήρως το Capital.gr. Την ίδια ώρα, το ΤΧΣ αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο να συμμετάσχει στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank, ανάλογα με τις συνθήκες και το ενδιαφέρον που θα εκδηλωθεί από ξένους επενδυτές.

Οι αλλαγές στο νομικό πλαίσιο θα αφορούν κυρίως στην ιδιωτικοποίηση της Eurobank, με επίκεντρο την τιμή στην οποία μπορεί να γίνει η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου χωρίς να υπάρξουν νομικές ευθύνες για τα στελέχη του Ταμείου. Όπως ανέφερε η διοίκηση του ΤΧΣ, ο υφιστάμενος νόμος είναι πλέον ξεπερασμένος αφού αφορούσε στις ειδικές συνθήκες της ανακεφαλαιοποίησης. Το Capital.gr από την περασμένη Παρασκευή είχε αναφέρει ότι το υπουργείο Οικονομικών έχει συστήσει ειδική επιτροπή που εξετάζει το ενδεχόμενο αλλαγών στο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση.

Στο ΤΧΣ εκτιμούν ότι στην ουσία επιβάλλεται η επικαιροποίηση του πλαισίου που διέπει την ανακεφαλαιοποίηση για να περιλάβει περιπτώσεις όπως αυτήν της Eurobank, κατά την οποία το Ταμείο θα υποστεί dilution κατά την ΑΜΚ.

Το “καυτό” ωστόσο ζήτημα σχετικά με την ιδιωτικοποίηση της Eurobank δεν είναι άλλο από την εξεύρεση του “στρατηγικού” επενδυτή. Το ερώτημα είναι ποιος θα αποφασίσει για το ποιος θεωρείται στρατηγικός και άρα “επιλέξιμος” επενδυτής. Η απάντηση μάλλον είναι απλή. Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις η Τρόικα είναι αυτή που θα αποφασίσει αν το ενδιαφέρον που θα εκδηλωθεί προέρχεται από επενδυτές που πληρούν τις προδιαγραφές του στρατηγικού επενδυτή, καθώς τα χρήματα της ανακεφαλαιοποίησης προέρχονται από το δάνειο των 50 δισ. ευρώ.

Σε ότι αφορά το ύψος της αύξησης, οι πληροφορίες αναφέρουν πως η διοίκηση της Eurobank την τοποθετεί στα 2 δισ. ευρώ, χωρίς ωστόσο να λαμβάνονται υπόψη τα αποτελέσματα της BlackRock. Κατά συνέπεια το ακριβές ύψος των κεφαλαίων που θα αναζητήσει η Eurobank από την αγορά θα προσδιοριστεί μετά την αξιολόγηση των ευρημάτων της BlackRock από την Τράπεζα της Ελλάδος. Περί τα τέλη του έτους, ή το αργότερο στις αρχές Ιανουαρίου η ΤτΕ αναμένεται να στείλει επιστολές στις τέσσερις συστημικές τράπεζες με τις κεφαλαιακές ανάγκες που προκύπτουν για τα επόμενα έτη, συνυπολογίζοντας, ωστόσο, στην όλη άσκηση τα προβλεπόμενα κεφαλαιακά οφέλη από τα business plans.

Τέλος, στο ΤΧΣ εκτιμούν ότι η αλλαγή των όρων των warrants θα μπορούσε να συζητηθεί, με γνώμονα όμως την ισονομία για τους υφιστάμενους κατόχους. Παρ΄ όλα αυτά, στην παρούσα φάση το ενδεχόμενο αλλαγής των όρων εξάσκησης των warrants δεν βρίσκεται στο τραπέζι των συζητήσεων. 

Κ. Μαριόλης