Του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Μέχρι... το νήμα του τερματισμού, ήτοι την ερχόμενη Τρίτη, θα πρέπει να περιμένει η διοίκηση της Τρ. Πειραιώς για να μάθει το τελικό ύψος των κεφαλαίων που διέθεσαν ιδιώτες επενδυτές στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου,  ωστόσο οι “υποσχέσεις” που έχει εξασφαλίσει από Έλληνες επιχειρηματίες και ξένα fund είναι τέτοιες που επιτρέπουν στη διοίκηση να σχεδιάζει ήδη την επόμενη ημέρα.

Η περίοδος άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης λήγει την επόμενη Τρίτη 25 Ιουνίου, ενώ η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων ολοκληρώθηκε στις 18 Ιουνίου. Όπως προκύπτει από το χρονοδιάγραμμα που έχει ανακοινώσει η τράπεζα, η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών αναμένεται στις 5 Ιουλίου.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, οι “υποσχέσεις” αυτές ξεπερνούν τα 400 εκατ. ευρώ, ίσως φτάνουν και τα 500 εκατ. ευρώ, χωρίς να συνυπολογίζεται η συμμετοχή από το retail. Κατά συνέπεια η ιδιωτική συμμετοχή στην ΑΜΚ του μεγαλύτερου τραπεζικού ομίλου της χώρας εκτιμάται ότι θα φτάσει στο 14%-15%, (έχουν εξασφαλιστεί 570 εκατ. ευρώ από Societe Generale και BCP) εκτός βέβαια συγκλονιστικού απροόπτου, αφού παραδοσιακά οι ξένοι θεσμικοί “μπαίνουν” τις τελευταίες ημέρες, ενώ δεν αποκλείονται και θετικές εκπλήξεις. 

Δεδομένου τούτου, οι μετοχές που θα αντιστοιχούν σε κάθε warrant αναμένεται να διαμορφωθούν μεταξύ 5,6 και 6,14 (για 15% και 14% αντίστοιχα).

Το Capital.gr είχε αναφερθεί στην επιτυχία της Τρ. Πειραιώς από τις 29 Απριλίου, όταν έκανε λόγο για “άκρως θετικά σημάδια” που λάμβανε η διοίκηση και για “έκπληξη” που αφορά την υπερκάλυψη του ποσοστού που απαιτείται για να διατηρηθεί ο ιδιωτικός χαρακτήρας της τράπεζας. Από τότε, οι πληροφορίες του Capital.gr έκαναν λόγο για ποσοστό “αισθητά μεγαλύτερο” από το προβλεπόμενο 10%.

Και μπορεί η διοίκηση της τράπεζας να δέχτηκε κριτική από τους μικρομετόχους για τον τρόπο με τον οποίο πραγματοποίησε την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (καθιστώντας “ακριβή” τη συμμετοχή των υφιστάμενων μετόχων για το σύνολο της θέσης τους με την αναλογία 1:35) αλλά εδώ και πολλούς μήνες κινείται βάσει σχεδίου, το οποίο μάλιστα δείχνει να αποδίδει τα μέγιστα.

Και αυτό γιατί αφενός σε επίπεδο ομίλου έχει γιγαντωθεί με τις εξαγορές και απορροφήσεις που σύναψε και αφετέρου σε επίπεδο κεφαλαιακής ενίσχυσης έχει καταφέρει να εξασφαλίσει από την αφετηρία της διαδικασίας κεφάλαια ύψους 550 εκατ. ευρώ. Χθες, μάλιστα, η Τρ. Πειραιώς ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Millennium Bank, την οποία ανακεφαλαιοποίησε πλήρως η μητρική της BCP με το ποσό των 413 εκατ. ευρώ και διέθεσε επίσης 400 εκατ. ευρώ στην ΑΜΚ, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης με παραίτηση των δικαιωμάτων προτίμησης των παλαιών μετόχων.

Κατά συνέπεια η διοίκηση είχε στη διάθεσή της αρκετό χρόνο να διοργανώσει road show και να ενημερώσει μεγάλους διεθνείς παίκτες για τα οικονομικά δεδομένα και το στρατηγικό πλάνο της τράπεζας.

Σύμφωνα με πληροφορίες, τα μηνύματα και οι “υποσχέσεις” που έλαβε η Τρ. Πειραιώς κατά την παρουσίαση των στοιχείων της σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη προκάλεσαν ενθουσιασμό, όχι τόσο για την υπερκάλυψη του 10% αλλά κυρίως για την επόμενη ημέρα, όταν η τράπεζα θα “δοκιμάσει” να επιστρέψει στις αγορές. 

Αν οι πληροφορίες επιβεβαιωθούν, η Τρ. Πειραιώς αποκτά σημαντικό πλεονέκτημα στο “μαραθώνιο” της ανακεφαλαιοποίησης, αφού όσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό συμμετοχής των ιδιωτών μετόχων στην ΑΜΚ, τόσο “διευκολύνεται” μελλοντικά η εξαγορά της συμμετοχής του κράτους, με την αποπληρωμή των κεφαλαίων προς το ΤΧΣ, και η πλήρης ανάκτηση του ελέγχου της τράπεζας.

Όσο για τη συμμετοχή, αναλυτές σημειώνουν πως όσοι έχουν τη ρευστότητα να συμμετάσχουν στην αύξηση, όχι μόνο συντηρούν τη θέση τους, αλλά παράλληλα έχουν τη δυνατότητα να αυξήσουν το μερίδιό τους στο μέλλον μέσω της εξάσκησης των warrants.