Του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Η πρώτη συνάντηση των επικεφαλής της Εθνικής και της Eurobank είναι γεγονός. Το deal προχωράει κανονικά, αφού διαφαίνεται να υπάρχει σύμπλευση ως προς τον κεντρικό άξονα της συμφωνίας και αναμένεται να ολοκληρωθεί στο τέλος του έτους.

Η συγχώνευση ωστόσο των δύο τραπεζών εκτιμάται ότι θα φτάσει στο τελικό της στάδιο στο πρώτο εξάμηνο του νέου έτους. Η πλήρης όμως ενοποίηση των δύο σχημάτων θα γίνει σε ορίζοντα τριετίας, σύμφωνα εξάλλου με όσα έχει αναφέρει η διοίκηση της Εθνικής.

Η διαδικασία έχει ως εξής:

Η Εθνική προχώρησε σε προαιρετική δημόσια πρόταση για την αγορά του συνόλου των μετοχών της Eurobank, με τη σχέση ανταλλαγής να διαμορφώνεται σε 58 μετοχές της ΕΤΕ προς 100 μετοχές της Eurobank. Αυτό σημαίνει ότι η Εθνική αγοράζει μετοχές της Eurobank.

Πλέον η Εθνική οφείλει να καταθέσει ενημερωτικό δελτίο στο χρηματιστήριο. Σε αυτό θα αναφέρει ότι αγοράζει μετοχές της Eurobank με μία συγκεκριμένη σχέση. Μέσα σε διάστημα δέκα ημερών από την δημοσίευση του ενημερωτικού δελτίου, το διοικητικό συμβούλιο της Eurobank θα πρέπει να τοποθετηθεί, συμβουλευτικά, προς τους μετόχους. Με άλλα λόγια το διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει στους μετόχους να δεχτούν ή όχι την πρόταση.

Σε αυτό θα συνεισφέρουν οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που έχει προσλάβει η Eurobank, ήτοι οι Barclays, Deutsche Bank και Goldman Sachs, οι οποίοι θα εξετάσουν την ουσία, τους όρους και τις προϋποθέσεις της πρότασης.

Από τη στιγμή που η Εθνική έχει τη δέσμευση της οικογένειας Λάτση, για τη διάθεση του ποσοστού που κατέχει, περίπου 44%, είναι βέβαιο ότι αποκτά μερίδιο στη Eurobank, με αποτέλεσμα η Eurobank να λειτουργεί μετά το τέλος της διαδικασίας και μέχρι την οριστική ενοποίηση ως θυγατρική της Εθνικής.

Στις 30 Οκτωβρίου η Εθνική πραγματοποιεί Γενική Συνέλευση των μετόχων της, κατά την οποία αναμένεται να εγκριθούν οι εταιρικές πράξεις για τη μείωση της ονομαστικής αξίας των μετοχών, με μείωση του μετοχικού κεφαλαίου, και την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, την έκδοση δηλαδή μετοχών για την αγορά τίτλων της Eurobank. Σε περίπτωση μη απαρτίας, η δεύτερη επαναληπτική Γενική Συνέλευση έχει οριστεί για την 23η Νοεμβρίου.

Από την ημερομηνία κατά την οποία οι μέτοχοι της ΕΤΕ θα εγκρίνουν τις αποφάσεις του Δ.Σ., οι μέτοχοι της Eurobank έχουν προθεσμία τεσσάρων εβδομάδων να ανταλλάξουν τις μετοχές τους. Έτσι έως το τέλος Δεκεμβρίου αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί η διαδικασία ανταλλαγής μετοχών.

Η μετοχή της Eurobank βέβαια θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται στο ταμπλό του Χ.Α. Θα είναι μία θυγατρική της Εθνικής, αλλά ξεχωριστή νομική οντότητα.

Επόμενη κίνηση είναι να προτείνει η Εθνική τη συγχώνευση των δύο τραπεζών. Η διαδικασία για την ολοκλήρωση της συγχώνευσης πρέπει να περάσει από νέες Γενικές Συνελεύσεις και αναμένεται να διαρκέσει περίπου 4 με 5 μήνες.

Από τη χρονική στιγμή που οι δύο τράπεζες θα συγχωνευτούν θα υπάρχει μία εταιρεία, όμως η “απόσυρση” του ονόματος της Eurobank και η λειτουργική συγχώνευση θα εξαρτηθούν από το χρονοδιάγραμμα που θα θέσει η διοίκηση της νέας τράπεζας.

Σημειώνεται ότι για την πλήρη ενοποίηση των δύο τραπεζών είναι απαραίτητη, μεταξύ άλλων, η ενοποίηση όλων των συστημάτων, κάτι που σύμφωνα με τραπεζικούς κύκλους θέλει αρκετό χρόνο.