Του Κωνσταντίνου Λάμπρου

Στην τελική ευθεία εισέρχεται η διαδικασία εξυγίανσης του ομίλου ΑΕΓΕΚ μετά την επίτευξη συμφωνίας με τις πιστώτριες τράπεζες για το σχέδιο μείωσης των υψηλών υποχρεώσεων.

Κλειδί του σχεδίου αυτού είναι ο ρόλος της εταιρείας συμμετοχών (holding) που έχουν ήδη συστήσει οι τρεις βασικοί πιστωτές του ομίλου δηλαδή η Alpha Bank, η Τράπεζα Πειραιώς και η Εμπορική Τράπεζα. Σε αυτή την εταιρεία έχει αποφασιστεί να περάσουν βασικά περιουσιακά στοιχεία της ΑΕΓΕΚ, όπως το Κτήμα Μέρλιν στην Κέρκυρα και η συμμετοχή στον αγωγό ΟΚΤΑ στα Σκόπια. Δεν αποκλείεται, τελικά, στο εταιρικό αυτό σχήμα να περάσει και η επένδυση του Αστακού (λιμάνι, εμπορευματικό κέντρο και βιομηχανική περιοχή).

Οι τρεις τράπεζες συμμετέχουν στην εταιρεία holding με ποσοστά τέτοια που ανταποκρίνονται στις υποχρεώσεις που έχει προς αυτές ο όμιλος ΑΕΓΕΚ. Έτσι, η Alpha ελέγχει περίπου το 60% της εταιρείας, η Πειραιώς το 28% και η Εμπορική το 12%.

Ποιος θα είναι, όμως, ο ακριβής ρόλος της εταιρείας holding; Όπως προβλέπει η συμφωνία των δύο πλευρών, αυτή η εταιρεία θα αποκτήσει - προσωρινά - περιουσιακά στοιχεία της ΑΕΓΕΚ, με αντάλλαγμα την μείωση των υποχρεώσεων της τεχνικής εταιρείας κατά ποσό ίσο με την αποτίμηση κάθε περιουσιακού στοιχείου. Η ΑΕΓΕΚ διατηρεί το δικαίωμα να πουλήσει τα στοιχεία αυτά στην ελεύθερη αγορά ή να τα επαναγοράσει πέντε χρόνια μετά. Αν η ΑΕΓΕΚ πουλήσει κάποιο ακίνητο ή μία συμμετοχή σε τιμή μεγαλύτερη αυτής στην οποία είχε αποτιμηθεί κατά την εισφορά στην holding, τότε η διαφορά θα μπει στα ταμεία της εταιρείας.

Με αυτό τον τρόπο, οι υποχρεώσεις του ομίλου μειώνονται και παράλληλα η ΑΕΓΕΚ κερδίζει πολύτιμο χρόνο -  έως και πέντε χρόνια – προκειμένου να επιτευχθεί το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα κατά τις διαπραγματεύσεις πώλησης περιουσιακών στοιχείων. Ήδη, η διοίκηση της εταιρείας βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με δύο ενδιαφερόμενους για το Κτήμα Μέρλιν, επιδιώκοντας ταυτόχρονα με την πώληση και την ανάληψη του εργολαβικού αντικειμένου της ανάπτυξης της έκτασης, ενώ επαφές υπάρχουν με εταιρείες του χώρου των πετρελαίων και για τον αγωγό ΟΚΤΑ. Σε ό,τι αφορά την επένδυση στον Αστακό (έχει απορροφήσει περίπου 150 εκατ. ευρώ) μελετώνται διάφορά σενάρια συνολικής μεταβίβασης ή και πώλησης επιλεγμένων ακινήτων του βιομηχανικού πάρκου.

Παράλληλα, συνεχίζονται οι προσπάθειες ρευστοποίησης άλλων ακινήτων και συμμετοχών που δεν εντάσσονται στην holding. Στόχος της διοίκησης της ΑΕΓΕΚ είναι στο τέλος του χρόνου, με το συνδυασμό δράσεων που αναλύθηκε, οι συνολικές υποχρεώσεις να έχουν περιοριστεί στα 100 εκατ. ευρώ. Αυτή τη στιγμή ξεπερνούν τα 250 εκατ. ευρώ.

Για όσες υποχρεώσεις απομείνουν, η ΑΕΓΕΚ με τις τράπεζες συζητούν την μετατροπή τους σε μακροχρόνιες μέσω της έκδοσης ισόποσου κοινοπρακτικού δανείου.

Εξάλλου, στο πλαίσιο της βελτίωσης της χρηματοοικονομική εικόνας της εταιρείας, σχεδιάζεται και η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της προς συμψηφισμό συσσωρευμένων ζημιών. Αρχικά η ονομαστική αξία της μετοχής θα αυξηθεί από τα 2,42 ευρώ στα 3,11 ευρώ με κεφαλαιοποίηση αποθεματικού και στη συνέχεια θα μειωθεί στα 1,20 ευρώ. Με αυτό τον τρόπο, η συνολική μείωση του μετοχικού κεφαλαίου θα φτάσει τα 206,3 εκατ. ευρώ.