Ο κόσμος αλλάζει για τους παραγωγούς αλουμινίου, καθώς η αγορά χαρακτηρίζεται από αυξανόμενη συμμετοχή εκ μέρους χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και αντιμετωπίζει τη συνεχιζόμενη πρόκληση της εξασφάλισης αρκετής ενέργειας, ώστε να ικανοποιήσει τη ζήτηση, αναφέρει στο περιοδικό Metal Bulletin (MB) ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Μυτιληναίος.

«Υπάρχουν θεμελιώδεις αλλαγές στον κλάδο, που προέρχονται από επενδυτικά κεφάλαια, από τις συμφωνίες χρηματοδότησης, από το ρόλο του κινεζικού παράγοντα στην αγορά ως καταναλωτή και παραγωγού, από την ενοποίηση και από τη συνεχιζόμενη έλλειψη ενεργειακού εφοδιασμού στα περισσότερα μέρη του κόσμου. Για όλους αυτούς τους λόγους, η βιομηχανία αλουμινίου αλλάζει, και αλλάζει ραγδαία», αναφέρει χαρακτηριστικά ο κ. Μυτιληναίος, ο επιχειρηματικός όμιλος του οποίου έχει στην ιδιοκτησία του την Αλουμίνιον της Ελλάδος.

Αν και πολλοί παράγοντες της αγοράς αγαθών με συμβόλαια άμεσης παράδοσης έχουν επικρίνει την επίδραση των επενδυτικών κεφαλαίων στις τιμές του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου (LME) και τις επιπτώσεις των μακροπρόθεσμων συμφωνιών χρηματοδότησης στα αποθέματα των τελωνειακών αποθηκών, ο κ. Μυτιληναίος, όπως λέει ο ίδιος στο Metal Bulletin, δεν ανησυχεί.

«Αυτό που συμβαίνει είναι υγιές. Είναι ένας νέος κόσμος για το αλουμίνιο, και υπάρχουν πολλές νέες παράμετροι», λέει, διατυπώνοντας θετικές προβλέψεις για την πορεία του μετάλλου το 2011.

«Οι άνθρωποι μοιάζουν να έχουν ξεχάσει τον όρο «supercycle» – που γνώρισε το 2008 μια απότομη διακοπή, το οποίο μπορεί να αποδειχθεί ότι δεν είναι παρά ένα διάλειμμα. Στο αλουμίνιο, τα άμεσα θεμελιώδη στοιχεία είναι πολύ καλά, καθώς η αγορά αγαθών με συμβόλαια άμεσης παράδοσης είναι πολύ περιορισμένη».

Τα σχόλιά του ήρθαν σε μια χρονική στιγμή κατά την οποία η τιμή διαπραγμάτευσης του αλουμινίου για συμβόλαια τριμήνου στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό της από τα τέλη Απριλίου, επισημαίνει το Metal Bulletin. Οι τιμές τις τελευταίες εβδομάδες έχουν ανέλθει στα ύψη, οδηγούμενες από τη νέα αδυναμία του δολαρίου και τη βελτιωμένη διάθεση για ανάληψη κινδύνων.

Η τιμή του αλουμινίου για συμβόλαια τρίμηνης παράδοσης διαμορφώθηκε σε 2.369,50/370 δολάρια ανά τόνο στο LME στις 6 Οκτωβρίου, έναντι 2.258/59 δολάρια ανά τόνο στην αρχή του έτους.

«Πιθανόν οι υψηλές τιμές του χαλκού να φέρουν στην αγορά μεσοπρόθεσμα περισσότερη παραγωγή από χαμηλής ποιότητας δραστηριότητες, για το αλουμίνιο όμως ισχύει το αντίστροφο. Το σύνολο είναι θετικό -και οφείλω να είμαι θετικός, καθώς το Αλουμίνιο της Ελλάδος είναι πλήρως καθετοποιημένο και πάντα ευνοείται σε περίοδο ανάκαμψης της τιμής του αλουμινίου».

Το ιστορικό ενασχόλησης της οικογένειάς του με το ελαφρύ μέταλλο δεν του επιτρέπει να υιοθετήσει οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη οπτική για την αγορά.

«Μου αρέσει το αλουμίνιο γιατί ανήκω στην τρίτη γενιά μιας οικογένειας που ασχολείται με το αλουμίνιο», αστειεύεται.

Όπως αναφέρει το Metal Bulletin, η Αλουμίνιον της Ελλάδος διαθέτει ετήσια παραγωγική δυναμικότητα 775.000 τόνων αλουμίνας, 165.000 τόνων πρωτόχυτου αλουμινίου και 170.000 τόνων τελικών προϊόντων αλουμινίου. Η εταιρεία επίσης έχει δραστηριότητες παραγωγής μολύβδου και ψευδαργύρου.

Το περιοδικό συνεχίζει σημειώνοντας πως ο κ. Μυτιληναίος ξεκίνησε τη σταδιοδρομία του το 1978, όταν εντάχθηκε στην οικογενειακή επιχείρηση που είχε ιδρυθεί το 1908 με κύρια δραστηριότητα την παραγωγή προϊόντων μετάλλου και χάλυβα.

Το 1990 ίδρυσε την Μυτιληναίος Όμιλος Επιχειρήσεων Α.Ε., που συμμετέχει σε εταιρείες της ενεργειακής αγοράς και της αυτοκινητοβιομηχανίας, διαθέτει τη δική της Διεύθυνση Μεταλλουργίας και Μεταλλείων και είναι ένας από τους μεγαλύτερους βιομηχανικούς ομίλους στην Ελλάδα.

Οι προβλέψεις του κ. Μυτιληναίου για το αλουμίνιο μακροπρόθεσμα είναι θετικές, δεν μπορεί όμως να αγνοήσει τις επιπτώσεις που θα έχει η οικονομική ύφεση της Ελλάδας στην οικιακή ζήτηση για αλουμίνιο στο διάστημα των επόμενων δώδεκα μηνών.

«Προβλέπουμε ότι η τοπική ζήτηση θα μειωθεί κατά 10-20% το 2011. Το 2010 θα είναι το ίδιο με το 2009, αν και αυτό ήταν βεβαίως πολύ χαμηλότερο από το 2008. Το 2009 σημειώθηκε η υποχώρηση, αλλά το 2008 ήταν το δυσκολότερο για εμάς, με την παγκόσμια κρίση. Όταν ο κόσμος άρχισε να ανακάμπτει, η Ελλάδα έπεσε στην επόμενη παγίδα της κρίσης του χρέους, κι έτσι η ελληνική κρίση ήταν διπλή».

Η Μυτιληναίος θα αυξήσει τις πωλήσεις της αλλού, εκεί όπου η κατανάλωση είναι πιο σταθερή, σε μια προσπάθεια να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο των πωλήσεων στην ελληνική αγορά.

«Προβλέπουμε μεγάλη αύξηση στη ζήτηση για προϊόντα προστιθέμενης αξίας το 2011, όπως είναι οι πλάκες και οι κολώνες», αναφέρει. «Καθώς θα μπαίνουμε στο 2011, θα μειώσουμε την έκθεσή μας στην ελληνική αγορά, πωλώντας εκεί όπου η ζήτηση είναι καλύτερη. Οι παραδοσιακές εξαγωγικές αγορές μας βρίσκονται στη βόρεια και νότια Ευρώπη».

Ο όμιλος βλέπει ήδη τα οφέλη από τη διοχέτευση μέρους των πωλήσεών της αλλού, προσθέτοντας ότι 80% των πωλήσεων του Ομίλου πραγματοποιούνται εκτός Ελλάδος.

«Η γενικότερη επιτυχημένη στρατηγική του Ομίλου συνίσταται στη στροφή προς νέους προορισμούς διάθεσης των προϊόντων μας διεθνώς […] Το γεγονός ότι, λόγω της έκθεσής μας στις διεθνείς αγορές, ο Όμιλός μας ήταν μεταξύ των λίγων εκείνων ελληνικών εταιρειών που βγήκαν από την κρίση κερδοφόρες, με χαροποιεί ιδιαίτερα», καταθέτει στο ΜΒ.

Το περιοδικό επισημαίνει ότι ο όμιλος σημείωσε 30% αύξηση του κύκλου εργασιών το πρώτο εξάμηνο του 2010 και η κερδοφορία του αυξήθηκε, παρατηρεί. Ο κύκλος εργασιών της Μυτιληναίος για το τρέχον έτος αναμένεται να ξεπεράσει το φράγμα του 1 δις Ευρώ (1,4 δις δολάρια), με τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων να προβλέπονται σε 200 εκατομμύρια Ευρώ περίπου.

Οι δραστηριότητες αλουμινίου της Μυτιληναίος ήταν προστατευμένες από τις πλέον αρνητικές συνέπειες της ελληνικής κρίσης μέσω του σημαντικού προγράμματος αντιστάθμισης κινδύνων της εταιρείας.

«Ήμασταν η εταιρεία παραγωγής αλουμινίου που υλοποίησε το μεγαλύτερο πρόγραμμα αντιστάθμισης κινδύνων στον κόσμο στο τέλος του 2007 και του 2008. Είχαμε σχεδόν μισό εκατομμύριο τόνους καλυμμένους στα 3.000 δολάρια ανά τόνο. Κάποια στιγμή, η αποτίμηση των θέσεων μας ανερχόταν σε 500 εκατομμύρια δολάρια».

Στις αρχές του 2008, τα συμβόλαια αλουμινίου τρίμηνης παράδοσης διαμορφώνονταν στα 2.412 δολάρια ανά τόνο, έναντι 1.495 δολαρίων ανά τόνο δώδεκα μήνες αργότερα.

Με το πρόγραμμα αντιστάθμισης κινδύνων να παρέχει ουσιαστική οικονομική υποστήριξη κατά τη διάρκεια της κρίσης, ο Όμιλος έστρεψε την προσοχή του στη μείωση του κόστους, σημειώνει ο κ. Μυτιληναίος.

Η εταιρεία έκτοτε έγινε πιο συντηρητική στη στρατηγική της για την αντιστάθμιση έναντι κινδύνων, λεει ο κ. Μυτιληναίος.

«Σήμερα είμαστε πολύ επιφυλακτικοί. Τα hedges μας λήγουν στο τέλος του χρόνου και δεν έχουμε άλλο hedging έναντι της διακύμανσης των τιμών στο LME ή της διακύμανσης των συναλλαγματικών ισοτιμιών για τη συνέχεια».

Οι περικοπές κόστους στις δραστηριότητες μεταλλουργίας επέτρεψαν στην εταιρεία να εξοικονομήσει 20-25 εκατομμύρια Ευρώ το χρόνο, ενώ η συμφωνία για μια μακροπρόθεσμη σύμβαση προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας προσέφερε στον Όμιλο σταθερότητα κόστους για την παραγωγή αλουμινίου.

«Καταλήξαμε σε συμφωνία για σχεδόν το 60% των ωρών χρήσης – το υπόλοιπο θα προέρχεται από τη δική μας δυναμικότητα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας».

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, η απελευθέρωση της εγχώριας αγοράς φυσικού αερίου βοήθησε στη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου της εταιρείας. Το Μάιο, η Μυτιληναίος ήταν η πρώτη ιδιωτική ελληνική εταιρεία που εισήγαγε υγροποιημένο φυσικό αέριο.

Ό Όμιλος δεν επηρεάστηκε από το κλείσιμο των διεθνών πιστωτικών αγορών, έχοντας αξιοποιήσει την αγορά ομολόγων στις αρχές Αυγούστου του 2008, μόλις έξι εβδομάδες πριν από την κατάρρευση της Lehman Bros.

Η εταιρεία έβλεπε «να μαζεύονται τα σύννεφα», υπογραμμίζει ο κ. Μυτιληναίος, γεγονός που την ώθησε στην απόφασή της να αντλήσει 500 εκατομμύρια Ευρώ μέσω ενός πενταετούς διεθνούς ομολογιακού δανείου.

«Η εταιρεία αποφάσισε την έκδοση αυτού του ομολογιακού δανείου, προκειμένου να εξασφαλίσει την επάρκεια των χρηματοδοτικών πόρων που απαιτούνται για τη χρηματοδότηση του αναπτυξιακού της προγράμματος και την αναχρηματοδότηση υφιστάμενων βραχυπρόθεσμων τραπεζικών της υποχρεώσεων», ανέφερε η εταιρεία κατά το χρόνο άντλησης των κεφαλαίων.

Για δύο χρόνια ο Όμιλος δεν θα χρειαστεί να απευθυνθεί στην αγορά ομολόγων για την άντληση επιπλέον ρευστότητας, δηλώνει ο κ. Μυτιληναίος.

«Ως προς τη ρευστότητα, οι χρηματορροές μας είναι έντονα πλεονασματικές, επιπλέον του υφιστάμενου ταμειακού αποθέματός μας που ανέρχεται σε 150 εκατομμύρια δολάρια», αναγνωρίζοντας όμως ότι οι πιστωτικές συνθήκες στην Ελλάδα παραμένουν δυσχερείς.

«Οι πιστώσεις έχουν γίνει πολύ πιο ακριβές στην Ελλάδα», ενώ προσθέτει ότι δεν είναι ακόμη σε θέση να δώσει κάποια ένδειξη για το πότε θα βελτιωθεί η πιστωτική αγορά.

«Το πότε θα ομαλοποιηθούν οι συνθήκες εξασφάλισης χρηματοδότησης είναι η ερώτηση του ενός εκατομμυρίου δολαρίων, επειδή αυτό θα σημαίνει ότι η Ελλάδα έχει ξεπεράσει τον κίνδυνο χρεοκοπίας».