Η Goldman Sachs αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για την πορεία της ανάπτυξης στη Γερμανία αυτό το έτος λόγω των υψηλότερων δαπανών στην άμυνα και σε έργα υποδομών, με το οφέλη να περνούν και στην υπόλοιπη Ευρωζώνη.

Ειδικότερα, η Goldman περιμένει η μεγαλύτερη οικονομία της ζώνης του ευρώ να αναπτυχθεί κατά 0,2% το 2025, ενώ προηγουμένως έβλεπε μηδενική ανάπτυξη. Για το 2026 αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμηση της στο 1,5% από 1%. 

Για την Ευρωζώνη συνολικά βλέπει ανάπτυξη 0,8% το 2025 από 0,7% προηγουμένως και 1,3% το 2026 από 1,1% προηγουμένως. 

"Περιμένουμε και η υπόλοιπη Ευρωζώνη να ενισχύσει τις στρατιωτικές δαπάνες με ταχύτερο ρυθμό, αντιδρώντας στις αλλαγές που συμβαίνουν στη Γερμανία", αναφέρει ο οικονομολόγος της Goldman, Sven Jari Stehn. 

"Η εκτίμηση μας είναι ότι [από τη γερμανική στροφή] θα επηρεαστεί περισσότερο η Γαλλία και λιγότερο η Ισπανία, ενώ οι επιπτώσεις θα είναι μέτριες για την Ιταλία, αντανακλώντας τις πιθανές εμπορικές ροές στις αμυντικές δαπάνες", σημειώνει ο Sven. 

Η Goldman περιμένει η Γαλλία, Ιταλία και Ισπανία να ενισχύσουν τις αμυντικές δαπάνες στο 2,9%, 2,8% και 2,7% έως το 2027, αντίστοιχα. 

Άλλες χώρες είναι πιο κοντά στα δημοσιονομικά τους όρια και πιθανότατα θα χρειαστεί να χρηματοδοτήσουν ένα μέρος των νέων επενδύσεων περιορίζοντας τις δαπάνες σε άλλες περιοχές ή αυξάνοντας τους φόρους, με αποτέλεσμα η δημοσιονομική ώθηση να είναι μικρότερη, σημειώνει η Goldman. 

Επισημαίνει ταυτόχρονα ότι η εξέλιξη αυτή στο δημοσιονμικό επίπεδο "μειώνει την πίεση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια της κάτω από το ουδέτερο [επίπεδο]".

Σε αυτό το πλαίσιο η Goldman δεν περιμένει η κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια της στη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του Ιουλίου έναντι της προηγούμενης εκτίμησης της για μείωση κατά 25 μονάδες βάσης. Η Goldman βλέπει τα επιτόκια της ΕΚΤ να φτάσουν το 2% μέχρι τον Ιούνιο του 2025.