Η ιδιωτική οικονομία στη ζώνη του ευρώ έκανε την έκπληξη και πέρασε σε αναπτυξιακό έδαφος τον πρώτο μήνα του 2023, ενισχύοντας τις ελπίδες ότι η ευρωζώνη θα επιτύχει μια ήπια προσγείωση από το περιβάλλον πληθωριστικής κρίσης και αύξησης επιτοκίων.

Ο σύνθετος δείκτης PMI της S&P διαμορφώθηκε στις 50,2 μονάδες τον Ιανουάριο, έναντι εκτίμησης σε έρευνα του πρακτορείου Bloomberg για 49,8 μονάδες, όντας για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2022 άνω των 50 μονάδων, που αποτελούν το όριο μεταξύ επέκτασης και συρρίκνωσης της οικονομικής δραστηριότητας. Οι υπηρεσίες έδωσαν ανοδική ώθηση, στις 50,7 μονάδες, ενώ η μεταποίηση παραμένει σε κύκλο συρρίκνωσης, στις 48,8.

Η θετική στροφή οφείλεται σε σειρά παραγόντων, μεταξύ άλλων στην επιβράδυνση του πληθωρισμού, στον ηπιότερο του συνηθισμένου χειμώνα στην Ευρώπη και στην επάνοδο των εφοδιαστικών αλυσίδων στην κανονικότητα μετά τα προβλήματα που προκάλεσε η πανδημία.

Μολονότι η σταθεροποίηση της οικονομίας εντείνει την αισιοδοξία ότι πιθανόν η ευρωζώνη να αποφύγει μια ύφεση, "η ζώνη δεν έχει βγει κατά καμία έννοια από τη στενωπό", σημείωσε ο Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγος επιχειρηματικής δραστηριότητας στην S&P Global Market Intelligence.

"Η ζήτηση συνεχίζει να υποχωρεί και μια πιθανή νέα αύξηση τιμών τόσο σε αγαθά όσο και σε υπηρεσίες θα μπορούσε να οδηγήσει τα γεράκια σε πίεση για ακόμη μεγαλύτερη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής", πρόσθεσε.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει ήδη αυξήσει το βασικό επιτόκιό της κατά 250 μονάδες βάσης στον τρέχοντα κύκλο αυξήσεων και αναμένεται να προχωρήσει σε ακόμη μία αύξηση, κατά 50 μονάδες βάσης, την ερχόμενη εβδομάδα.

Ορισμένα μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ πιέζουν για μείωση ρυθμού σύσφιξης, ενώ άλλα ζητούν και νέες "σημαντικές" ανοδικές κινήσεις.

Πάντως, δεν είναι όλα τα στοιχεία θετικά. Οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης - Γερμανία και Γαλλία - παραμένουν σταθερά κάτω των 50 μονάδων.