Tης Tatiana Stanovaya

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ επέβαλε νέες κυρώσεις σε δύο μεγάλες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες στις 22 Οκτωβρίου, ως τιμωρία για τη μη δέσμευσης της Μόσχας στην ειρηνευτική διαδικασία για την Ουκρανία. Οι κυρώσεις κατά της Rosneft και της Lukoil τράβηξαν πολύ την προσοχή επειδή είναι οι πρώτες που επιβάλλονται από τότε που ο Τραμπ επέστρεψε στο Λευκό Οίκο. Πέρα από αυτό, ελάχιστη ενημέρωση υπήρξε σχετικά με τα μέτρα. Η Rosneft και η Lukoil υπόκεινται πλέον σε περίπου τους ίδιους περιορισμούς όπως δύο άλλες μεγάλες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες, η Surgutneftegas και η Gazprom Neft, στις οποίες επιβλήθηκαν με κυρώσεις στις 10 Ιανουαρίου από την αποχωρούσα διοίκηση του προκατόχου του Τραμπ, Τζο Μπάιντεν.

Όπως και οι κυρώσεις στην Rosneft και τη Lukoil, οι κυρώσεις του Μπάιντεν αρχικά φάνηκαν να είναι σοβαρή υπόθεση. Αλλά δεν επηρέασαν την παραγωγή ή τους όγκους εξαγωγών πετρελαίου για καμία από τις δύο εταιρείες. Ενώ το γενικό κόστος παράδοσης του πετρελαίου στην Κίνα και την Ινδία αρχικά αυξήθηκε, στη συνέχεια επέστρεψε σε προ-κυρώσεων επίπεδα. Αν και το μεγαλύτερο μέρος του πετρελαίου της Surgutneftegas και της Gazprom Neft εξάγεται πλέον μέσω εταιρειών-φαντάσματα, σημαντικοί όγκοι πωλούνται επίσης ανοιχτά. Η εμπειρία επομένως υποδηλώνει ότι η Rosneft και η Lukoil θα μπορέσουν να συνεχίσουν να λειτουργούν με παρόμοιο τρόπο, παρά τους αμερικανικούς περιορισμούς.

Στην πραγματικότητα, ο Τραμπ δεν χρειαζόταν να επινοήσει εντελώς νέες κυρώσεις για να δημιουργήσει δυσκολίες στη Μόσχα. Θα ήταν αρκετό να επιβάλει απλώς τους υφιστάμενους αμερικανικούς περιορισμούς, όπως το όριο τιμής στο πετρέλαιο. Αλλά αυτό δεν θα είχε άμεσο αποτέλεσμα – και θα έμοιαζε με συνέχιση της πολιτικής της εποχής Μπάιντεν.

Η ιστορία δείχνει ότι το χτύπημα της Lukoil και της Rosneft είναι απίθανο να αναγκάσει τον Ρώσο πρόεδρο Βλαντίμιρ Πούτιν να αλλάξει πορεία όσον αφορά τον πόλεμο στην Ουκρανία, και θα έχει μόνο μια μικρή, προσωρινή επίδραση στις ρωσικές πετρελαϊκές εξαγωγές. Για τον Πούτιν, ο πόλεμος δεν είναι μια πραγματιστική πάλη που βγάζει νόημα μόνο εφόσον το κόστος δεν είναι πολύ μεγάλο. Είναι θέμα αρχής, και το συμβολικό κεφάλαιο που ελπίζει να κερδίσει είναι πολύ πιο σημαντικό για αυτόν από οποιουσδήποτε δαπανημένους πόρους. Κατά συνέπεια, ο Ρώσος ηγέτης θα συνεχίσει να πολεμά, παρά τα συσσωρευμένα οικονομικά προβλήματα και μια μεγάλη λίστα χαμένων ευκαιριών.

Η Ινδία και η Κίνα είναι απίθανο να σταματήσουν να αγοράζουν ρωσικό πετρέλαιο. Και οι δύο χώρες βλέπουν τον πόλεμο στην Ουκρανία ως μια σύγκρουση στην οποία δεν είναι μέρος, και εκτιμούν τη Ρωσία ως πηγή σχετικά φθηνού αργού πετρελαίου. Είναι επίσης προετοιμασμένες να υπερασπιστούν την κυριαρχία τους απέναντι στην αμερικανική πίεση. Είναι πιθανό μεγάλα κινεζικά και ινδικά διυλιστήρια να προσποιηθούν προσωρινά την προθυμία να εγκαταλείψουν το ρωσικό πετρέλαιο – αλλά θα επαναλάβουν τις αγορές όταν η προσοχή του Τραμπ αποσπαστεί αλλού.

Εάν αυτό συμβεί, θα σήμαινε ότι η Ρωσία χάνει μερικά δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, αλλά τίποτα περισσότερο. Είναι πιθανό αυτό το οικονομικό πλήγμα να ωθήσει το Κρεμλίνο να δαπανήσει λίγο λιγότερα για άμυνα, κάτι που μπορεί να βοηθήσει την Ουκρανία. Αλλά δεν είναι σχεδόν καθόλου αρκετό για να αρχίσει ο Πούτιν να σκέφτεται την αλλαγή πορείας.

Παρόλα αυτά, θα υπάρξουν κάποιες βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις. Συγκεκριμένα, οι κυρώσεις θα μειώσουν τον όγκο των ρωσικών πετρελαϊκών εξαγωγών και θα δημιουργήσουν προβλήματα για τα ξένα projects της Rosneft και της Lukoil. Μαζί, οι δύο ρωσικές πετρελαϊκές κολοσσοί αντιπροσωπεύουν περίπου το μισό της ρωσικής παραγωγής πετρελαίου. Προσθέτοντας το πετρέλαιο που παράγεται από τις ήδη κυρωμένες Surgutneftegas και Gazprom Neft, σημαίνει ότι πάνω από το 80 τοις εκατό της ρωσικής παραγωγής υγρών υδρογονανθράκων υπόκειται σε αμερικανικές κυρώσεις.

Η Rosneft και η Lukoil έχουν επιχειρηματικά projects στο εξωτερικό. Η Rosneft έχει μερίδιο σε ένα από τα μεγαλύτερα διυλιστήρια της Ινδίας (Nayara Energy), κατέχει το 30 τοις εκατό του αχυρένιου αερίου Zohr της Αιγύπτου και – τουλάχιστον επί χαρτιού – ελέγχει την πλειοψηφία του μετοχικού κεφαλαίου στο γερμανικό διυλιστήριο Schwedt (το οποίο τέθηκε υπό τον έλεγχο της γερμανικής κυβέρνησης μετά την ολοκληρωτική εισβολή στην Ουκρανία). Η Lukoil έχει ακόμα μεγαλύτερη παρουσία στο εξωτερικό, με σημαντικά projects εξερεύνησης και παραγωγής στο Ιράκ, το Ουζμπεκιστάν, το Κονγκό και το Μεξικό· μερίδια σε διυλιστήρια στην Ολλανδία, τη Ρουμανία και τη Βουλγαρία· πρατήρια καυσίμων σε όλη την Ευρώπη και σε μέρη των Ηνωμένων Πολιτειών· και μερίδιο στα πετρελαϊκά κοιτάσματα Καρατσαγκανάκ και Τένγκιζ του Καζακστάν, καθώς και στο Σωματείο Αγωγού Κασπίου (CPC) και το αχυρένιο πεδίο αερίου Shah Deniz του Αζερμπαϊτζάν.

Οι νέες αμερικανικές κυρώσεις περιλαμβάνουν εξαιρέσεις μόνο για δύο κοινά projects με αμερικανικές εταιρείες: την Tengizchevroil και το CPC. Οι υπόλοιπες joint venture θα αντιμετωπίσουν προβλήματα στην πληρωμής μερισμάτων, στη λήψη λειτουργικών αποφάσεων και στη συνεργασία με ανταγωνιστές. Η Γερμανία έχει ήδη υποβάλει αίτηση στην Ουάσιγκτον για εξαίρεση του διυλιστηρίου Schwedt (το οποίο επίσημα ανήκει ακόμα στη Rosneft). Ενώ το αίτημα του Βερολίνου είναι πιθανό να εγκριθεί, είναι πιθανό οι Ηνωμένες Πολιτείες να προσπαθήσουν να χρησιμοποιήσουν το θέμα για να ωθήσουν την Ευρώπη σε μια πιο σκληρή θέση για την ρωσική ενέργεια. Για παράδειγμα, η Ουάσιγκτον θα μπορούσε να επιμείνει η Γερμανία να εθνικοποιήσει πλήρως το διυλιστήριο: μια νομικά πολύπλοκη εργασία.

Το πιεστικό ερώτημα για τις διεθνείς αγορές είναι: τι θα συμβεί στις ρωσικές πετρελαϊκές εξαγωγές στους επόμενους μήνες; Η απάντηση εξαρτάται από το μέγεθος του ζήλου θα προσεγγίσει η διοίκηση Τραμπ την επιβολή τους. Θα επιδιώξει η Ουάσιγκτον απλώς να περιορίσει τις εξαγωγές της Rosneft και της Lukoil, ή θα επαναδιπλασιάσει επίσης τις προσπάθειές της με τη Surgutneftegas και τη Gazprom Neft; Το πιο ακραίο σενάριο είναι ότι οι διεθνείς αγορές χάνουν περίπου 4 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου την ημέρα, και 1,5 εκατομμύρια βαρέλια παράγωγα πετρελαίου την ημέρα. Τέτοιοι όγκοι θα ήταν αδύνατο να αντικατασταθούν γρήγορα, πράγμα που σημαίνει μεγάλες αυξήσεις των τιμών.

Άλλα σημαντικά ερωτήματα είναι: τι ακριβώς θέλει ο Τραμπ; Και πόση προσπάθεια είναι διατεθειμένος να καταβάλει για να το πετύχει; Εάν ο στόχος του είναι απλώς να στείλει ένα μήνυμα στον Πούτιν ότι το Λευκό Οίκο είναι δυσαρεστημένο με τη στάση της Ρωσίας στις διαπραγματεύσεις για την Ουκρανία, τότε ίσως αρκεί να ενοχλήσει τη Lukoil και τη Rosneft υποτιμώντας τα περιουσιακά τους στοιχεία και αυξάνοντας το γενικό τους κόστος. Εάν, από την άλλη πλευρά, ο Τραμπ επιδιώκει σοβαρά να απομακρύνει μεγάλους όγκους ρωσικού αργού από τις διεθνείς αγορές, αυτό κινδυνεύει να δημιουργήσει ένα κίνητρο για τη Ρωσία να βρει τρόπους παρακάμψης, και να προκαλέσει προβλήματα για τις οικονομίες των Ηνωμένων Πολιτειών και των συμμάχων της – καθώς και να δημιουργήσει οργή μεταξύ των ψηφοφόρων στη Δύση όταν οι τιμές ανεβαίνουν στο βενζινάδικο.

Η αρχική αντίδραση της αγοράς – η τιμή του πετρελαίου ανέβηκε περίπου 5 δολάρια το βαρέλι μετά την ανακοίνωση των κυρώσεων – υποδηλώνει ότι το πρώτο σενάριο είναι το πιο πιθανό. Εάν ο Τραμπ ήταν πραγματικά σοβαρός, το άλμα της τιμής θα ήταν πιο κοντά στα 30 δολάρια ανά βαρέλι. Οι περισσότεροι αναλυτές φαίνεται να πιστεύουν ότι θα υπάρξει κάποια βραχυπρόθεσμη αναταραχή στην αγορά λόγω των κυρώσεων στην Rosneft και τη Lukoil, αλλά ότι, τελικά, οι ρωσικές εξαγωγές δεν θα αλλάξουν πολύ.

Από προηγούμενη εμπειρία, είναι πιθανό η Ινδία να μειώσει προσωρινά τις αγορές της ρωσικού πετρελαίου (με πιθανή εξαίρεση την Nayara Energy), ενώ η Κίνα θα συνεχίσει να αγοράζει με τον ίδιο ρυθμό (αν και δεν θα απορροφήσει τους όγκους που δεν αγοράζει η Ινδία). Αυτό σημαίνει ότι οι ρωσικές πετρελαϊκές εξαγωγές θα μπορούσαν να μειωθούν κατά τουλάχιστον 700.000 βαρέλια την ημέρα.

Ωστόσο, τέτοιοι όγκοι είναι σχετικά εύκολο να αντικατασταθούν. Η πρόσφατη απόφαση της πετρελαϊκής ομάδας OPEC+ να αντιστρέψει τη στρατηγική της για περικοπές παραγωγής σημαίνει ότι παράγεται περισσότερο πετρέλαιο παγκοσμίως από όσο καταναλώνεται. Η Κίνα αγοράζει το μεγαλύτερο μέρος του πλεονάσματος και το εισάγει σε αποθήκες – με ρυθμό περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα – πράγμα που σημαίνει ότι θα ήταν εύκολο για τις διεθνείς αγορές να βρουν επιπλέον 700.000 βαρέλια την ημέρα. Είτε η Κίνα θα αγόραζε λιγότερο πετρέλαιο για τα αποθέματά της, είτε η Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα θα αύξαιναν την παραγωγή.

Για τη Ρωσία, η μείωση των εξαγωγών της κατά 700.000 βαρέλια πετρελαίου την ημέρα θα σήμαινε μείωση 15 τοις εκατό των εσόδων σε σκληρό συνάλλαγμα σε σύγκριση με τώρα, δημιουργώντας προβλήματα τόσο για την κυβέρνηση όσο και για τις πετρελαϊκές εταιρείες. Ενώ μακροπρόθεσμα, μια τέτοια πίεση μέσω κυρώσεων θα καταλήξει αναμφίβολα να αποδυναμώνει τη ρωσική οικονομία και να υπονομεύει την ικανότητά της να αντέχει μια παρατεταμένη αντιπαράθεση με τη Δύση, ωστόσο δημιουργεί επίσης κίνητρα για την ανάπτυξη πετρελαϊκών αγορών που δεν είναι συνδεδεμένες με το δυτικό χρηματοπιστωτικό σύστημα – και επιταχύνει την τάση προς την απο-παγκοσμιοποίηση.

Διαβάστε το άρθρο στην αρχική του δημοσίευση εδώ.

Επιμέλεια - Απόδοση: Νικόλας Σαπουντζόγλου