* Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη 

"Μαύρος" ο Νοέμβριος για το Bitcoin, με τη μηνιαία πτώση της τάξης του 15% να τρομάζει επενδυτικό κόσμο και κοσμάκη. Δεν είναι άλλωστε και λίγο για το Bitcoin, το μεγαλύτερο σε κεφαλαιοποίηση κρυπτονόμισμα, να "αποχαιρετά" μέσα σε λίγες εβδομάδες τα ιστορικά υψηλά των 125.000 δολαρίων, μετά να χάνει κάτω από τα... πόδια του την κρίσιμη ψυχολογική στήριξη των 100.000 δολαρίων και πλέον να "παίζει" για να κρατηθεί σε θετικό έδαφος για το έτος που φεύγει.

Ας δούμε συνοπτικά κάποιους από τους καταλύτες της μεγάλης πτώσης των τελευταίων εβδομάδων στα κρυπτονομίσματα. Καταρχάς, το sell-off της 10ης Οκτωβρίου λειτούργησε σαν πρώτο "ξυπνητήρι", με τη ρευστότητα από την πλευρά της ζήτησης στο order book να κάνει... "φτερά" για αρκετή ώρα. Προφανώς αυτοί που "κάηκαν" ήταν οι υπερμοχλευμένοι επενδυτές, αυτοί δηλαδή που έκαναν χρήση "δανεικών" κεφαλαίων για την απόκτηση κερδοσκοπικών θέσεων μεγάλου μεγέθους και οι οποίοι εξαναγκάστηκαν να ρευστοποιήσουν όσο-όσο τις θέσεις τους, προκειμένου να αποφύγουν ακόμη μεγαλύτερες ζημιές.

Στη συνέχεια, η αξιοπρόσεκτη πτώση που σημειώθηκε σε αμερικανικές μετοχές του τεχνολογικού κλάδου τον Νοέμβριο δεν μπορούσε παρά να επηρεάσει τη γενικότερη διάθεση ανάληψης ρίσκου, αποδεικνύοντας ότι στην παρούσα φάση –και λόγω της υψηλής συσχέτισης της τιμής του Bitcoin με τους μεγάλους δείκτες της Wall Street και τις μετοχές της ΑΙ– το Bitcoin συμπεριφέρεται σε μεγάλο βαθμό σαν μετοχή τεχνολογικής εταιρείας με μεγάλο growth story αλλά και μεταβλητότητα και όχι σαν "ανεξάρτητο" αποθεματικό αξίας. 

Καθώς τα "στοιχήματα" μείωσης των επιτοκίων της Fed δυναμώνουν και οι μετοχικοί δείκτες εκμεταλλεύονται τη θετική εποχικότητα, για να ξανακοιτάξουν προς τα ιστορικά τους υψηλά, το Bitcoin παίρνει ανάσες. Προφανώς, η ωρίμανση της αγοράς των κρυπτονομισμάτων προϋποθέτει αυξανόμενη υιοθέτηση από θεσμικούς επενδυτές.

Αντίστοιχα, οι θεσμικοί, για να στραφούν μαζικότερα προς το σχετικά νέο αυτό asset, θέλουν να βλέπουν υψηλή ρευστότητα, τέτοια που θα κάνει σπανιότερα τα "μακροβούτια" της τιμής...

X.A.: "Έλαμψε" τον Νοέμβριο

Θετικότατο σε όρους Γενικού Δείκτη το πρόσημο του Νοεμβρίου, με το... Euronext Athens να βάζει τα... γυαλιά στις ωριμότερες διεθνείς αγορές τόσο σε μηνιαίο όσο και σε ετήσιο επίπεδο. Με φετινά κέρδη υψηλότερα του 40%, ο Γ.Δ. φέτος "παίζει μπάλα" στο... Champions League, ενσωματώνοντας θετικά νέα, όπως οι αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας, της Λεωφόρου Αθηνών και πολλών εισηγμένων. Ευχής έργον θα είναι για τους επενδυτές η υπέρβαση των φετινών και πολυετών υψηλών του Γ.Δ., τα οποία πλέον βρίσκονται σε απόσταση αναπνοής. Με τους ξένους αναλυτές να δημοσιεύουν θετικά reports σε τακτική βάση, το 2026 αναμένεται με ενδιαφέρον.

Οι σπάνιες γαίες και η κόντρα ΗΠΑ - Κίνας

Οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν τα "επεισόδια" της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας αναφορικά με τον έλεγχο των σπάνιων γαιών, δηλαδή μιας ομάδας 17 μεταλλικών στοιχείων (νεοδύμιο, πρασεοδύμιο, δυσπρόσιο, τέρβιο κ.ά.), τα οποία είναι απαραίτητα για σύγχρονες τεχνολογίες καθαρής ενέργειας, για την αμυντική βιομηχανία και για την κατασκευή ημιαγωγών.

Οι φετινές ανακοινώσεις της Κίνας ότι αυξάνει τους ελέγχους στις εξαγωγές των κρίσιμων ορυκτών αποτελούν πλήγμα για την οικονομία των ΗΠΑ. Η ασιατική χώρα είναι κυρίαρχος στις σπάνιες γαίες, καθώς, σύμφωνα με έρευνες, παράγει ή επεξεργάζεται περίπου το 90% των παγκόσμιων αποθεμάτων. Αντίθετα, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν ευπάθειες στην εγχώρια παραγωγική ικανότητα σπάνιων γαιών, με το ορυχείο Mountain Pass στην Καλιφόρνια να αποτελεί το μοναδικό σημείο εξόρυξης σπάνιων γαιών στην Αμερική. Η εθνική παραγωγή σπάνιων γαιών των ΗΠΑ εξυπηρετεί ένα μικρό μόνο μέρος των καταναλωτικών αναγκών της υπερδύναμης, ενώ κάποια από τα υλικά που εξορύσσονται εκεί απαιτούν επεξεργασία στο εξωτερικό – συχνά στην... Κίνα.

Με τις ΗΠΑ, λοιπόν, να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την Κίνα σε ό,τι αφορά την απόκτηση σπάνιων γαιών, είναι προφανές ότι κάθε μονομερής κίνηση που διαταράσσει τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού αυτών των κρίσιμων ορυκτών αποτελεί άμεσο κίνδυνο για τη βιομηχανία καθαρής ενέργειας και όχι μόνο. Η έλλειψη και η αύξηση του κόστους αυτών των πρώτων υλών επιβραδύνει την ενεργειακή μετάβαση και την τεχνολογική ανάπτυξη των ΗΠΑ και ολόκληρου του πλανήτη. Εν μέσω "σοκ" στην προσφορά, η έκθεση σε εταιρείες του κλάδου έχει αποκτήσει το δικό της ενδιαφέρον.

Αποδόσεις 2025*

ΠΡΕΜΙΑ +6,13%
Στα 670 εκατ. ευρώ το συνολικό ενεργητικό της Premia Properties. 65% αύξηση του προσαρμοσμένου EBITDA στο εννεάμηνο σε σύγκριση με πέρσι. Ισχυροί οι δείκτες μικτής απόδοσης και διάρκειας μισθώσεων ακινήτων.

ΚΟΥΕΣ +20,20%
Ο κύκλος εργασιών του ομίλου Quest ξεπέρασε το 1 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο. Διψήφια αύξηση EBITDA και καθαρών κερδών σε ετήσια βάση. Στόχος η επίτευξη EBITDA άνω των 100 εκατ. ευρώ για το σύνολο του έτους.

ΠΛΑΘ +2,81%
Κύκλος εργασιών άνω των 300 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο (+6,4% σε σχέση με πέρσι) και αύξηση 15% στα κέρδη ανά μετοχή οδηγούν την Πλαστικά Θράκης σε διανομή προσωρινού μερίσματος 0,07 ευρώ ανά μετοχή.

ΔΕΗ +41,82%
Το νέο τριετές επενδυτικό της πλάνο, ύψους 10 δισ. ευρώ, παρουσίασε η διοίκηση της ΔΕΗ στο Λονδίνο. Στο επίκεντρο η ανάπτυξη ΑΠΕ και ο εκσυγχρονισμός δικτύων. Στόχος η επίτευξη EBITDA κοντά στα 3 δισ. ευρώ το 2028.

*Τιμές 27/11

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

LLY
Η Eli Lilly έγινε η πρώτη εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης που έφτασε το 1 τρισ. δολ. σε κεφαλαιοποίηση εν μέσω εκρηκτικής ζήτησης για δύο νέα της φάρμακα το τελευταίο διάστημα.

WMT
Η μετοχή της Walmart θα αποχωρήσει από τον NYSE και θα εισαχθεί στον Nasdaq, στη μεγαλύτερη τέτοια "μετακίνηση" μετοχών που έχει γίνει ποτέ. Ο γίγαντας του λιανεμπορίου αξιοποιεί την ΑΙ.

WMT
Η Walmart ξεπέρασε τις προσδοκίες για τις πωλήσεις 3ου τριμήνου και πέτυχε αύξηση 30% στο e-commerce της στις ΗΠΑ. Πλέον αύξησε και το guidance για τα συνολικά φετινά κέρδη. 

AMZN, WMT, M
Οικονομολόγοι εκτιμούν ότι περίπου 190 εκατομμύρια καταναλωτές πραγματοποιούν αγορές στις ΗΠΑ μεταξύ της Ημέρας των Ευχαριστιών και της Cyber Monday.

NVDA
Η Nvidia ανακοίνωσε έσοδα-ρεκόρ στο 3ο τρίμηνο και αύξησή τους 62% σε σύγκριση με πέρσι. Διαπιστώνει συνέχιση της δυναμικής ζήτησης για τα microchips και τις υπηρεσίες της. 

GOOGL, MSFT
Η κεφαλαιοποίηση της Alphabet ξεπέρασε και πάλι την αντίστοιχη της Microsoft, για πρώτη φορά έπειτα από 7 χρόνια. Δυνατή κερδοφορία και μια ευνοϊκή απόφαση αντιμονοπωλιακού δικαστηρίου οδηγούν τη μετοχή σε ιστορικά υψηλά.

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.