*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη

Καμία έκπληξη από τις ανακοινώσεις της Federal Reserve το βράδυ της Τετάρτης, με την Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ να διατηρεί, όπως ευρέως αναμενόταν, αμετάβλητα τα βασικά της επιτόκια στο εύρος 4,25%-4,50% και τη Wall Street να "σφυρίζει αδιάφορα" σε ιστορικά υψηλά. "Πρωταγωνιστής" ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, που προφανώς κλήθηκε να σχολιάσει τους πρωτοφανείς για τη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη υπαινιγμούς του Τραμπ ότι θα απολύσει τον κεντρικό τραπεζίτη σε περίπτωση που αυτός δεν συμμορφωθεί να ρίξει τα επιτόκια. Στο θέμα, ο με νομικό υπόβαθρο Πάουελ "έκανε ντρίπλα", υπενθυμίζοντας απλώς τον ανεξάρτητο θεσμικό ρόλο της Κεντρικής Τράπεζας. 

Σύμφωνα με τη Fed, η οποία άλλωστε κρατάει "το μαχαίρι και το πεπόνι" σε θέματα νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ, η αμερικανική οικονομία παραμένει αρκετά ανθεκτική και τα πληθωριστικά ρίσκα επιμένουν, εν μέσω αβεβαιότητας για τις επιπτώσεις των δασμών. Σε ό,τι αφορά την επόμενη κίνηση της Τράπεζας, ο Πάουελ δεν υπονόησε σχέδια περικοπής των επιτοκίων αμέσως μετά το καλοκαίρι. Μεγάλου συμβολισμού, πάντως, το γεγονός ότι στο εσωτερικό του δ.σ. της Fed δύο διοικητές διαφώνησαν με το "πάγωμα" των επιτοκίων, με τις αγορές να εικάζουν ότι αυτοί είναι οι "φιλοτραμπικοί" πιθανοί διάδοχοι του Πάουελ. 

Η Wall Street "χώνεψε" μάλλον αδιάφορα τις ανακοινώσεις της Fed, με το επενδυτικό ενδιαφέρον να περνάει ταχύτατα στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων 2ου τριμήνου από τις "Magnificent 7". Η γενικότερη αισιοδοξία των επενδυτών αποδίδεται και στην αποκλιμάκωση των δασμολογικών εντάσεων, με την Ε.Ε. να έχει ήδη αποδεχθεί μια μάλλον "ασύμμετρη συμφωνία" επιβολής δασμού 15% στα περισσότερα ευρωπαϊκά προϊόντα και να δεσμεύεται να υλοποιήσει τεράστιες επενδύσεις στις ΗΠΑ. Πλέον όλοι αναμένουν την κατάληξη των συνομιλιών ΗΠΑ-Κίνας στη Στοκχόλμη, με τους "ταύρους" των αγορών να απεύχονται μια εμπορική ρήξη ή οτιδήποτε άλλο θα μπορούσε να "εκτροχιάσει" το εν εξελίξει πάρτι στις αγορές, το οποίο πάντως έχει αρχίσει να εμφανίζει σημάδια σημαντικής απόκλισης από τις ιστορικές-στατιστικές νόρμες...

Το θερμό καλοκαίρι του Χ.Α.

Στον ρυθμό των αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου, ο ελληνικός, "τραπεζοκεντρικός" Γ.Δ. αναζητά τον τρόπο να υπερβεί το ορόσημο των 2.000 μονάδων. Οι 9 συναπτοί μήνες ανόδου έχουν αναγεννήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον, αν και μάλλον όλοι πλέον αναλογίζονται πόσο αργά είναι για νέες τοποθετήσεις.

Με τον Γ.Δ. σε υψηλό 15 ετών, το καλοκαίρι στη Λεωφόρο Αθηνών προμηνύεται θερμό, όποια κι αν είναι η επόμενη μεγάλη κίνηση. Ας ελπίσουμε σε ψύχραιμη και δίχως "τάσεις υψοφοβίας" διαχείριση αυτών των επιπέδων, αναλύοντας παράλληλα τα Q2 των εισηγμένων. Οι "απαιτήσεις" σίγουρα είναι υψηλές μετά τα πρόσφατα δυνατά εταιρικά τρίμηνα. 

Ο "μαύρος χρυσός" θέλει να δει... "άσπρη μέρα"

Σε υψηλό ενός μήνα η τιμή του αργού πετρελαίου, με το εμπόρευμα να καταβάλλει "φιλότιμες προσπάθειες" να ανατρέψει τη μεγάλη πλαγιοκαθοδική τάση των τελευταίων 2-3 ετών. Ας δούμε, λοιπόν, συνοπτικά τους βασικότερους από τους καταλύτες που βρίσκονται πίσω από το εν εξελίξει rebound της τιμής του πετρελαϊκού συμβολαίου WTI. 

Τα "φρέσκα κουλούρια" είναι οι δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ ότι θα επιβάλει νέους δασμούς στη Ρωσία εάν αυτή δεν τερματίσει άμεσα τον πόλεμο στην Ουκρανία. Ο πλανητάρχης, μάλιστα, απείλησε με υψηλούς δευτερογενείς δασμούς και τις χώρες που συνεχίζουν να αγοράζουν ρωσικό πετρέλαιο, ασκώντας έτσι πίεση όχι μόνο στην προμηθεύτρια, αλλά και στις προμηθευόμενες ρωσικό πετρέλαιο χώρες. Η σκλήρυνση της στάσης του Τραμπ, πέραν των χαρακτηριστικών μπλόφας και... κυβίστησης που θα μπορούσαμε να της αποδώσουμε γνωρίζοντας το ποιόν του ανδρός, μεταφράστηκε από τις αγορές ως παράγοντας μείωσης των πετρελαϊκών ροών προς τις μεγάλες οικονομίες και αύξησης του κόστους. Ενώ η ολιγοήμερη προθεσμία του Τραμπ προς τη Ρωσία ήδη τρέχει, αναμένονται τα επόμενα "επεισόδια" στο θέμα, με την αντίδραση της Κίνας, η οποία εισάγει μεγάλες ποσότητες ρωσικού αργού.

Στα μάκρο, οι μεγάλες οικονομίες εμφανίζουν κάποια ανθεκτικότητα, με τους επενδυτές να γνωρίζουν πως οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακόμη αρκετά "πυρομαχικά" σε περίπτωση ανάγκης. Παράλληλα, οι αγορές έχουν εκλάβει θετικά την αποκλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και εμπορικών τους εταίρων, όπως η Ε.Ε., η οποία άλλωστε συμφώνησε να αγοράσει 750 δισ. δολ. αμερικανικής ενέργειας μέσα στα επόμενα χρόνια.

Σε ό,τι αφορά τον OPEC+, οι ανησυχίες για συνέχιση της υψηλής προσφοράς από χώρες-μέλη του καρτέλ παραμένουν, με την αγορά πάντως να έχει μάλλον συνηθίσει σε αυτή την κατάσταση, όπως και στις προβλέψεις των διεθνών οίκων περί αύξησης της πλεονάζουσας παραγωγής. Κι όλα αυτά σε μια συγκυρία στην οποία οι αγορές δείχνουν να έχουν αφήσει πίσω τους το spike που προκλήθηκε στην τιμή του "μαύρου χρυσού" πριν από μερικές εβδομάδες λόγω της σύγκρουσης Ισραήλ-Ιράν...

Αποδόσεις 2025*

ΙΛΥΔΑ +157,14%
Την Πέμπτη 31/7 (cut-off date) αποκόπηκε το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,07 ευρώ/μετοχή για την οικονομική χρήση 2024 της εταιρείας πληροφορικής. Οι δικαιούχοι προσδιορίστηκαν την Παρασκευή 1/8. Η καταβολή του καθαρού ποσού ξεκινά την Τετάρτη 6/8.

ΟΛΠ +56,17%
Τη Δευτέρα 4/8 θα αποκοπεί το δικαίωμα στο μέρισμα 1,92 ευρώ/μετοχή του ΟΛΠ. Record date των δικαιούχων η Τρίτη 5/8. Στις 29/9 η δημοσιοποίηση των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων.

ΒΟΣΥΣ +0,91%
Τη Δευτέρα 4/8 ξεκινά από την εταιρεία Βογιατζόγλου η καταβολή του μερίσματος των 0,07 ευρώ/μετοχή στους δικαιούχους. Στα 14 εκατ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση της εισηγμένης.

BOCHGR +45,65% 
Την Τρίτη 5/8 είναι προγραμματισμένη η ανακοίνωση των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων της Τράπεζας Κύπρου. Η Τράπεζα ολοκλήρωσε την απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής Κύπρου έναντι 29,3 εκατ. ευρώ.

*Τιμές 30/7

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

INTC
Μετά την ανακοίνωση ζημίας για 6ο συνεχόμενο τρίμηνο, η Intel προχωρά σε μεγάλες περικοπές προσωπικού, ακυρώνει επενδύσεις δισ. δολ. σε εγκαταστάσεις παραγωγής τσιπ και αναβάλλει τη λειτουργία του νέου εργοστασίου της στο Οχάιο. 

TSLA
Η Tesla ανακοίνωσε πτώση πωλήσεων στο 2ο τρίμηνο, εν μέσω λήξης των φορολογικών ελαφρύνσεων για την αγορά ηλεκτρικού αυτοκινήτου και εντονότερου ανταγωνισμού. Ο Μασκ προειδοποίησε ότι ακολουθούν "δύσκολα τρίμηνα". 

KSS, GPRO, DNUT, FLWS, BYND
Μετοχές που έχουν υποστεί έντονο short selling, όπως οι Kohl’s, GoPro, Krispy Kreme, 1-800-Flowers και Beyond Meat, έχουν σημειώσει τεράστια άνοδο το τελευταίο διάστημα, προκαλώντας ανησυχίες για "φούσκα".

TΧΝ
Οι μετοχές της Texas Instruments αντέδρασαν πτωτικά στον απόηχο της πρόβλεψης της διοίκησης για αδύναμη κερδοφορία 3ου τριμήνου, γεννώντας ανησυχίες για επιβράδυνση της ζήτησης microchips και δασμολογικές επιπτώσεις.

PLTR
Η Palantir μπήκε στην εικοσάδα των εταιρειών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση στις ΗΠΑ. Η μετοχή έχει εκτοξευθεί πάνω από 100% από την αρχή του έτους, εν μέσω boom στον κλάδο τεχνητής νοημοσύνης και νέες μεγάλες συμβάσεις.

VOWG
Δασμοί και έξοδα αναδιάρθρωσης επηρέασαν ιδιαίτερα τα αποτελέσματα 1ου εξαμήνου της Volkswagen, με την αυτοκινητοβιομηχανία να μειώνει τις προβλέψεις της για τη φετινή κερδοφορία. 

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.