*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη

Η εν εξελίξει σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και το ενδεχόμενο περαιτέρω ανάφλεξης με ενεργή συμμετοχή των ΗΠΑ κρατά ολόκληρο τον πλανήτη σε αναταραχή. Καθώς όλα τα σενάρια παραμένουν μέχρι αυτή την ώρα στο τραπέζι, οι διεθνείς επενδυτές βρίσκονται σε "αναμμένα κάρβουνα", προσπαθώντας να αξιολογήσουν όχι μόνο όσα λέγονται, αλλά κυρίως όσα δεν λέγονται από τους ηγέτες των εμπλεκόμενων στον πόλεμο χωρών. 

Ψύχραιμη μέχρι και την Παρασκευή η στάση της Wall Street, δίχως βέβαια αυτό να σημαίνει ότι… δεν τρέχει τίποτα. Ο χρυσός, το κλασικό "ασφαλές καταφύγιο", έχει προσωρινές δυσκολίες υπέρβασης των πρόσφατων ιστορικών υψηλών, γεγονός που δείχνει ότι τίποτα δεν πρέπει να θεωρείται δεδομένο στην κατανομή ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Μεγάλο κερδισμένο από την αναμπουμπούλα το πετρέλαιο, με τις αυξανόμενες πληθωριστικές προσδοκίες να προκαλούν ήδη "πονοκέφαλο" σε επιχειρήσεις και κεντρικές τράπεζες.

Εν τω μεταξύ η Federal Reserve "αντιστέκεται" στις πιέσεις Τραμπ να μειώσει τα επιτόκια, με τον πλανητάρχη να "στολίζει" εκ νέου τον Πάουελ. Στα αμερικανικά ομόλογα η απόδοση του 30ετούς κρατικού βρίσκεται μια ανάσα από το 5%, υπέρβαση του οποίου θα άνοιγε το "κουτί της Πανδώρας" για τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού (;) εισοδήματος.

Το πρόσφατο παρελθόν έχει δείξει ότι οι αγορές αρέσκονται στο να αγνοούν επί μακρόν ξεκάθαρους αρνητικούς γεωπολιτικούς κ.ά. καταλύτες, οδεύοντας σε πολυετή ή και ιστορικά υψηλά. Βέβαια, οι… χαρές δεν κρατάνε αιώνια, με την "προσγείωση" να είναι συχνά βίαιη. Τον Απρίλιο ήταν το κραχ των δασμών. Το δίμηνο που ακολούθησε ήταν εξαιρετικό για την ανάληψη επενδυτικού ρίσκου. Μπαίνοντας πλέον στο καλοκαίρι, οι επενδυτές καλούνται να αποφασίσουν όχι μόνο τον προορισμό των διακοπών τους, αλλά και το ύψος του ρίσκου που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν στην εποχή των υπερόπλων. Μετά και τα μαθήματα των πρώτων μηνών της διακυβέρνησης Τραμπ 2.0 σχετικά με τη διαχείριση της υψηλής μεταβλητότητας, το φετινό επενδυτικό καλοκαίρι αναμένεται θερμό. Για τους επενδυτές όμως το "δις εξαμαρτείν ουκ ανδρός σοφού". 

Χ.Α.: Γεωπολιτικά σε πρώτο πλάνο

Εν μέσω γεωπολιτικής αβεβαιότητας ολοκληρώνεται το 1ο –εξαιρετικό– φετινό εξάμηνο του Χ.Α., με τους επενδυτές να αναμένουν με αγωνία τα νέα από τη Μέση Ανατολή. Ο Γ.Δ. "βρήκε τοίχο" λίγο πριν από τις 1.880 μονάδες, και ενώ μέχρι πριν από μερικές συνεδριάσεις κατακτούσε νέα 15ετή υψηλά σε σχεδόν καθημερινή βάση. 

"Όταν μαλώνουν τα βουβάλια, την πληρώνουν τα βατράχια", λέει ο σοφός λαός, με το ρητό να αφορά και την ευαίσθητη στις διεθνείς εξελίξεις Λεωφόρο Αθηνών. Σε έκτακτες και απρόβλεπτες συνθήκες όπως οι τρέχουσες, τόσο η τεχνική όσο και θεμελιώδης ανάλυση "πάνε περίπατο" και τον πρώτο λόγο αποκτούν η διατήρηση της ψυχραιμίας και η διαχείριση του ρίσκου.

Πόσο μπορούν να "τρέξουν" τα μικροτσίπ;

Σύμφωνα με αναλυτές της Wall Street, τα μικροτσίπ τεχνητής νοημοσύνης έχουν τις δυνατότητες να απευθυνθούν σε μια αγορά πολύ μεγαλύτερη από αυτήν που προεξοφλούν μέχρι τώρα οι επενδυτές. Στην πρώτη γραμμή της βιομηχανίας τεχνητής νοημοσύνης προφανώς παραμένει η Nvidia. Η εταιρεία ανακοίνωσε ισχυρότερα του αναμενομένου αποτελέσματα τριμήνου, χάρη και στην πώληση των νέων τσιπ Blackwell. Η ισχυρή ανάκαμψη των δύο τελευταίων μηνών έχει φέρει τη μετοχή της εισηγμένης σε απόσταση αναπνοής από το ιστορικό υψηλό της.

Η Nvidia συνεχίζει να επωφελείται από τις πωλήσεις πανίσχυρων μικροτσίπ τόσο σε μεγάλους ιδιώτες-πελάτες όσο και σε χώρες οι οποίες επιθυμούν να χρηματοδοτήσουν και να αναπτύξουν τα δικά τους κυρίαρχα συστήματα τεχνητής νοημοσύνης. Η Nvidia πρωταγωνίστησε στην πρόσφατη επίσκεψη του προέδρου Τραμπ στη Μέση Ανατολή, όπου υπέγραψε τεράστιες συμφωνίες πώλησης τσιπ στη Σαουδική Αραβία και στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.

Στον αντίποδα, η κερδοφορία της Nvidia δέχεται τις επιπτώσεις της απαγόρευσης που επέβαλε η κυβέρνηση Τραμπ στην πώληση μικροεπεξεργαστών στην Κίνα. Η εν λόγω απαγόρευση προκάλεσε ήδη πλήγμα ύψους 4,5 δισ. δολ. στην εταιρεία, ενώ αναμένεται επιπλέον πλήγμα της τάξης των 8 δισ. δολ.

Άλλες μετοχές του κλάδου των μικροτσίπ που ανέκτησαν κάποιες από τις απώλειες των δασμών είναι οι TSM, TXN και AMD. Σύμφωνα με αναλυτές, οι Broadcom και Marvell Technology αναμένεται να επωφεληθούν από την ανάπτυξη της αγοράς ολοκληρωμένων κυκλωμάτων ειδικών για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης (ASIC). Συγκεκριμένα, τα προσαρμοσμένα ASIC παρουσιάζονται ως ισχυρή εναλλακτική έναντι της χρήσης έτοιμων λύσεων, καθώς πελάτες-κολοσσοί, όπως οι Google, Meta, Microsoft και Amazon, αναζητούν καλύτερες αποδόσεις, χαμηλότερη κατανάλωση ενέργειας και μεγαλύτερη διαφοροποίηση.

Αποδόσεις 2025*

ΜΟΤΟ -4,33%
Η Μοτοδυναμική αποφάσισε τη διανομή μικτού μερίσματος 0,1335 ευρώ ανά μετοχή (καθαρό ποσό 0,1268). Δικαιούχοι οι εγγεγραμμένοι μέτοχοι της εταιρείας της 18ης Ιουνίου. Καταβολή από 23/6.

ΕΧΑΕ +36,36%
Οι μέτοχοι της ΕΧΑΕ θα λάβουν μέρισμα 0,3025 ευρώ/μετοχή, προ παρακράτησης φόρου. Ως ημερομηνίες αποκοπής και προσδιορισμού των δικαιούχων εγκρίθηκαν η 23η και η 24η Ιουνίου, αντίστοιχα. Καταβολή από 30/6.

ΑΕΜ +12,40%   
Η γ.σ. της Alter Ego Media ενέκρινε τη διανομή μερίσματος συνολικού ποσού 5,7 εκατ. ευρώ, ήτοι 0,10 ευρώ ανά μετοχή, με τη μερισματική απόδοση της εισηγμένης να κυμαίνεται στο 2%.

ΑΡΑΙΓ +17,59%
Η πολεμική ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή έχει απομακρύνει τη μετοχή της αεροπορικής από τα πρόσφατα υψηλά ενός έτους, αλλά με τη φετινή απόδοση να παραμένει ξεκάθαρα θετική.

*Τιμές 17/6

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

ΒΑ
Οι μετοχές της Boeing υποχώρησαν στην είδηση της συντριβής του αεροσκάφους της στην Ινδία, στο οποίο επέβαιναν 242 άνθρωποι, με τους επενδυτές να τιμολογούν τις ανησυχίες για την ασφάλεια και τη φήμη της εταιρείας.

ORCL
Η μετοχή της Oracle σημείωσε άνοδο αφότου αύξησε την πρόβλεψη εσόδων για το οικονομικό έτος 2026 σε τουλάχιστον 67 δισ. δολ., που οφείλεται στην ισχυρή ζήτηση για υπηρεσίες cloud και τεχνητής νοημοσύνης. 

GME
Οι μετοχές της GameStop υποχώρησαν στον απόηχο της έκδοσης μετατρέψιμων ομολόγων, με στόχο και τη χρηματοδότηση αγορών bitcoin. Η κίνηση προκάλεσε σκεπτικισμό στους επενδυτές, εν μέσω μείωσης των εταιρικών εσόδων.

WMT, EXPE, AMZN, V, MA
Οι εταιρικοί γίγαντες Walmart, Expedia και Amazon εξετάζουν το ενδεχόμενο έκδοσης των δικών τους stablecoins, προκειμένου να μειώσουν τις χρεώσεις καρτών και να επιταχύνουν τις πληρωμές. Οι μετοχές των Visa και η MasterCard υποχώρησαν στην είδηση.

LMT, RTX, CVX, XOM 
Οι μετοχές των εταιρειών άμυνας Lockheed Martin και RTX, και πετρελαίου Chevron και Exxon επωφελήθηκαν από την έξαρση των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή.

WMT, ΑΜΖΝ
Η Walmart θα επεκτείνει τις παραδόσεις με drones σε 100 καταστήματα σε 5 πολιτείες των ΗΠΑ, με στόχο την ταχύτερη παράδοση, στον ανταγωνισμό με την Amazon.

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.