Του Απόστολου Μάνθου

Στις επόμενες ημέρες η μεν Profile θα μας παρουσιάσει τον στρατηγικό της "πύργο", ενώ η Intralot θα αρχίσει πλέον να κινεί πιο επιθετικά τα "πιόνια" της πάνω στη μεγάλη επιχειρηματικά σκακιέρα. Και οι δύο αυτοί τεχνολογικοί όμιλοι του Ελληνικού Χρηματιστηρίου είναι έτσι παραταγμένοι ώστε να δώσουν νέα ανοδική ώθηση στις μετοχικές τους αξίες. 

Ξεκινάω με την Profile (ΠΡΟΦ), όπου απλώνει πλέον τον ιστό της σε μεγάλους τραπεζικούς οργανισμούς κλείνοντας σημαντικές συμφωνίες διαρκείας. Τελευταίο επιχειρηματικό επίτευγμα του εισηγμένου FinTech ομίλου είναι η μεγαλύτερη τράπεζα της Δανίας με πάνω από 5 εκατ. πελάτες λιανικής. Η Profile λοιπόν ανακοίνωσε μόλις πρίν λίγες μέρες τη σύναψη μιας νέας πολυετούς συμφωνίας με τη Danske Bank για την παροχή διευρυμένων υπηρεσιών στην Danske Invest, που δραστηριοποιείται στον κλάδο διαχείρισης κεφαλαίων. Η συνεργασία αυτή σηματοδοτεί την ενίσχυση του στρατηγικού σχεδιασμού που έχει η Profile για τη Βόρεια Ευρώπη προσφέροντας φυσικά μια πολύ ενδιαφέρουσα ώθηση στα οικονομικά στοιχεία του ομίλου. 

Μιας λοιπόν που η Profile έχει βάλει για τα καλά στο στόχαστρο τους μεγάλους τραπεζικούς οργανισμούς ώστε να  ενισχύσει την ηγετική της θέση στην παροχή πρωτοποριακών χρηματοοικονομικών λύσεων είναι αυτονόητο ότι δεν θα μπορούσε να λείψει από το πλάνο της η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα, η Eurobank. 

Ακούστε λοιπόν τι γίνεται. Η Eurobank έχει ρίξει ιδιαίτερο βάρος στη ψηφιακή διάθεση τραπεζικών προϊόντων στην Ευρώπη μέσω στρατηγικών συνεργασιών που θα συνάψει με εταιρείες πληρωμών Merchant Acquiring. Η επέκταση αυτή που πραγματοποιεί η Eurobank στην Ευρώπη θα έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον καθώς δίχως υποκαταστήματα και δαπανηρές υποδομές θα απευθύνεται σε ένα πολύ μεγάλο αριθμό επιχειρήσεων και ιδιωτών προσφέροντας, ψηφιακά και πλήρως αυτοματοποιημένα, δάνεια και χρηματοδοτήσεις στους εμπόρους.

Ο βασικός  στόχος της Eurobank είναι η εξάπλωση σε 10 με 15 χώρες, κάνοντας πρώτα την αρχή από χώρα της Κεντρικής Ευρώπης. Στην ελληνική αγορά η Eurobank έχει συνάψει στρατηγική συνεργασία με την Worldline που είναι ο παγκόσμιος ηγέτης στις πληρωμές κατέχοντας τη 4η θέση στο δίκτυο πληρωμών στον κόσμο, την 1η θέση στο δίκτυο εκκαθάρισης πληρωμών στην Ευρώπη και φυσικά είναι ο  νούμερο 1  Merchant Acquirer στην Ευρώπη. 

Μαθαίνω λοιπόν από ανθρώπους που γνωρίζουν πολύ καλά το τραπεζικό αυτό κομμάτι ότι την πλατφόρμα της ψηφιακής χρηματοδότησης σε εμπόρους και μικρομεσαίες επιχειρήσεις ώστε να αντλούν εύκολα και γρήγορα χρηματοδότηση από την Eurobank θα το παρέχει η Profile. Η πλατφόρμα λοιπόν αυτή θα είναι τόσο προηγμένη που θα δίνει αυτοματοποιημένα μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα όλες εκείνες τις πληροφορίες που χρειάζονται ώστε να γίνεται ψηφιακά η άμεση έγκριση και έναρξη του δανείου. 

Καταλαβαίνεται φυσικά ότι η συνεργασία αυτή ανάμεσα στην Profile και την Eurobank είναι ένας στρατηγικός  "πύργος" για τον ισχυρό τεχνολογικό όμιλο. Σε κάθε ευρωπαϊκή χώρα που θα βάζει "πόδι" η Eurobank, η Profile θα είναι κερδισμένη από τη διάθεση του FinTech λογισμικού της. Μάλιστα η συνεργασία είναι πολύ πιθανό να έχει και μεγάλη οικονομική "ουρά", ενώ δεν αποκλείεται να εξελιχθεί σε κάτι ανάλογο με τα πολύ δυνατά deal που έχουν πραγματοποιηθεί τελευταία ανάμεσα σε τραπεζικούς οργανισμούς και τεχνολογικούς ομίλους.

Επαναλαμβάνω εδώ ότι οι πληροφορίες μιλάνε για ένα πλάνο επέκτασης σε 10 με 15 χώρες. Η Wordline να φανταστείτε βρίσκεται σε 50 χώρες. Δε θέλει και πολύ για να καταλάβει κάποιος ότι μαζί με τη Eurobank η Profile θα προσθέσει ένα πολύ σημαντικό κεφάλαιο κερδοφορίας στον ισολογισμό της. 

Όπως επίσης δε θέλει και πολύ για να καταλάβει κάποιος ποιό είναι το επόμενο βήμα της μετοχής στο διάγραμμα των 44 ημερών ανά candlestick. Το πέρασμα της μετοχής πάνω από το επίπεδο των 5 ευρώ δίνει ως επόμενο σημείο τα 6,28 ευρώ, ενώ αμέσως μετά θα ανοίξει ο δρόμος για τα 8 ευρώ. Χαρακτηριστικά είναι άλλωστε τα δύο μεγάλα candlesticks που έχουν αποτυπώσει ισχυρές κάτω σκιές αναχαίτισης των πωλητών. Τώρα τι θα κάνει σήμερα ή αύριο η μετοχή  ας ασχοληθούν αυτοί που μπαινοβγαίνουν στο χαρτί από τα 0,30 ευρώ. 

Κάπου εδώ τελειώνει η αναμονή στην Intralot (ΙΝΛΟΤ) με τα νέα συμβόλαια που έχει ανακοινώσει ότι διεκδικεί να αρχίσουν να ανακοινώνονται σταδιακά στις επόμενες μέρες. Η διοίκηση όλο αυτό το χρονικό διάστημα δούλευε καθημερινά πάνω σε αυτά τα συμβόλαια και τώρα είναι στην ευχάριστη θέση να αρχίσει να τα ανακοινώνει στο επενδυτικό κοινό. Τα νέα αυτά συμβόλαια που βρίσκονται στο επίκεντρο του επιτελείου της Intralot ενώ αρχικά ήταν 8 τώρα έχουν φτάσει στα 10, ενώ αναμένονται να αυξηθούν περαιτέρω στο υπόλοιπο χρονικό διάστημα  που απομένει για να κλείσει η χρονιά. 

Τα συμβόλαια αυτά λοιπόν που θα αρχίσουν να ανακοινώνονται στο επόμενο χρονικό διάστημα προέρχονται από τις αγορές των ΗΠΑ, του Καναδά, της Νέας Ζηλανδίας και της Αυστραλίας με τη τελευταία μάλιστα να μας επιφυλάσσει μεγάλες συγκινήσεις μιας που ο όμιλος χτυπάει το συμβόλαιο του τεχνολογικού παρόχου στον όμιλο TLC όπου κατέχει το 90% της τοπικής αγοράς. Κάτι ανάλογο δηλαδή με αυτό που έκανε με τον ΟΠΑΠ. Με τη τεράστια διαφορά ότι η χώρα μας έχει ένα πληθυσμό πέριξ των 10 εκατομμύρια κατοίκων, ενώ η Αυστραλία ξεπέρασε  τα 27 εκατομμύρια. Ο νοών νοείτω. 

Προσέξτε τώρα γιατί τα νέα αυτά 8 με 10 συμβόλαια έχουν τέτοια δύναμη που μπορούν να αλλάξουν όλη την οικονομική υπόσταση  της Intralot μιας που έχουν την ικανότητα να φέρουν σύμφωνα με πληροφορίες EBITDA κέρδη της τάξης των 60 με 75 εκατ. ευρώ. Για παράδειγμα μόνο από την πολιτεία του Μιζούρι τα αναμενόμενα EBITDA κέρδη παίζουν από 15 έως 20 εκατ. ευρώ. Για να καταλάβετε για το τι εκρηκτική μεταμόρφωση μιλάμε στα οικονομικά δεδομένα αρκεί να αναφέρουμε ότι ο όμιλος όλο το 2023 είχε φέρει 129,5 εκατ. ευρώ EBITDA κέρδη. 

Παράλληλα πληροφορίες αναφέρουν  ότι ο όμιλος ετοιμάζει ένα πολύ θετικό νέο που θα έχει να κάνει με το credit profile και το επενδυτικό re-rating, όπου κανονικά θα έπρεπε να το έχει πάρει βάση των καλών  θεμελιωδών και της πολύ μεγάλης απομόχλευσης του ισολογισμού της καθώς  έχει κατεβάσει  το Net Debt / EBITDA στο 2,6x αλλά ο υψηλός βραχυχρόνιος δανεισμός δεν το επέτρεψε. Αυτό ακριβώς προσπαθεί να αλλάξει τις τελευταίες μέρες η διοίκηση με συνεχόμενες επαφές με μεγάλους τραπεζικούς και επενδυτικούς οίκους. Και από ότι φαίνεται βρίσκεται πλέον πολύ κοντά σε μια πολύ σημαντική  συμφωνία που θα  προκαλέσει άμεση επαναξιολόγηση στο credit profile της Intralot. 

Φυσικά στις επόμενες μέρες τόσο οι ανακοινώσεις που έχει να κάνει ο όμιλος για τα νέα συμβόλαια όσο και για το re-rating θα αποζημιώσουν και με το παραπάνω  όσους μετόχους είχαν την υπομονή να αναμένουν τις εξελίξεις, όπως θα αποζημιώσουν επίσης και όσους είχαν την επενδυτική σκέψη να μπουν στη μετοχή της Intralot κάτω από τα 1,09 ευρώ "αρπάζοντας" έτσι τα κομμάτια από τους ... ανυπόμονους. 

Σημαντικό είναι επίσης να αναφέρουμε ότι οι "αρρυθμίες" που προκάλεσαν στο πρώτο εξάμηνο του 2024 η συναλλαγματική μεταβλητότητα, τόσο κυρίως του νομίσματος της Αργεντινής όσο και της Τουρκίας, στο δεύτερο εξάμηνο δουλεύουν υπέρ του ομίλου τραβώντας πρός τα πάνω τα τελικά μεγέθη της Intralot.  

Από πλευράς διαγραμματικής ανάλυσης η μετοχή της Intralot έχει μπει μέσα στο εύρος τιμών των 1,09 με 1,04 ευρώ όπου στις τελευταίες 297 μέρες εμφανίζεται έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον ωθόντας αργότερα  τη τιμή πρός το επίπεδο των 1,28 με 1,22 ευρώ. Το μακροπρόθεσμο chart των 65 ημερών εμφανίζει τη μετοχή να κάνει μια σταθεροποιητική κίνηση πάνω στο βατήρα των 1,05 ευρώ λειαίνοντας το έδαφος για το τίναγμα πρός το στόχο των 1,52 ευρώ. 

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής