Του Απόστολου Μάνθου 

Στα 11,52 δισ. ευρώ έχει φτάσει πλέον η κεφαλαιοποίηση των τεσσάρων τραπεζών, με τον Τραπεζικό Δείκτη να προσφέρει τη διόλου ευκαταφρόνητη απόδοση του +26% από τις αρχές του περασμένου Οκτωβρίου. Οι τράπεζες δείχνουν με τον πλέον ξεκάθαρο τρόπο μέσω των οικονομικών τους αποτελεσμάτων ότι επιστρέφουν στην κανονικότητα έπειτα από πολλά χρόνια υψηλών NPEs και συσσωρευμένων προβλημάτων, με τις εκτιμήσεις των αναλυτών να φωτίζουν όλο και πιο πολύ τον δρόμο της κερδοφορίας. Το 2022 ίσως τελικά αποδειχθεί το έτος της τραπεζικής αφετηρίας.

Στη διαγραμματική ανάλυση των επιμέρους τραπεζικών μετοχών έχουμε αρχίσει και διακρίνουμε τεχνικά σημάδια τα οποία μπορεί να αλλάξουν ριζικά τα μακροπρόθεσμα επίπεδα διακύμανσης που έχουμε μάθει τα τελευταία χρόνια.

Στη Eurobank (ΕΥΡΩΒ) το διημερήσιο chart τιμών αποτυπώνει την τιμή της μετοχής, μετά την ανοδική διάλυση της καθοδικής γραμμής τάσης "W", να φλερτάρει με το πολύ σημαντικό επίπεδο αντίστασης των 1,07 ευρώ. Η επιβεβαιωμένη ανοδική διάσπαση της εν λόγω αντίστασης με την εκδήλωση ισχυρού όγκου συναλλαγών είναι ικανή να σπρώξει τη μετοχή πάνω στη ζώνη των 1,13 με 1,1590 ευρώ, τα οποία και αποτελούν τα υψηλά της μετά... 2015 εποχής. Εκεί ακριβώς είναι που θα αρχίσουν να αμφιβάλλουν στο αν θα πρέπει να αγοράσουν ή όχι οι περισσότεροι επενδυτές, μιας που έχουν "συνηθίσει" σε ένα άλλο εύρος διακύμανσης και πάνω από εκεί τα ανοδικά μονοπάτια είναι αχαρτογράφητα. Κι όμως, η ανοδική διέλευση πάνω από τα επίπεδα των 1,1590 ευρώ θα απελευθερώσει την τιμή της μετοχής, δίνοντας τα εχέγγυα για την απαρχή μιας άλλης ισχυρής μεσομακροπρόθεσμης θετικής πορείας προς τα 1,55 ευρώ ή ένα +45% από τα παρόντα επίπεδα τιμών. 

Η Εθνική Τράπεζα (ΕΤΕ), στο δικό της διημερήσιο διάγραμμα, έχει περάσει στις τελευταίες συνεδριάσεις πάνω από το σημείο αντίστασης των 3,75 ευρώ και αρχίζει και διακρίνει στο βάθος τη ζώνη των ιστορικών υψηλών στη μετά το 2015 εποχή στα 4 με 4,115 ευρώ. Και εδώ η πιθανή ανοδική καταστρατήγηση των 4,115 ευρώ θα προκαλέσει έντονη αμηχανία στους εν δυνάμει ενεργούς επενδυτές, μιας που το μοτίβο διακύμανσης της τελευταίας εξαετίας φαίνεται να αλλάζει, ανοίγοντας έναν ανοδικό δρόμο που δύσκολα θα μπορούσαν να διακρίνουν πού βγάζει. Διαγραμματικά, πάντως, αν διαρραγεί η προηγούμενη κορυφή στα 4,115 ευρώ, μπορεί να ωθήσει σταδιακά την τιμή της μετοχής προς το επίπεδο των 4,45 με 4,55 ευρώ, που δίνει ως τιμή-στόχο και η HSBC σε πρόσφατη ανάλυσή της για τον τραπεζικό κλάδο.

Στην Alpha Bank (ΑΛΦΑ), το σημείο-κλειδί για την περαιτέρω πορεία της είναι το επίπεδο των 0,99 με 1,02 ευρώ. Όταν, λοιπόν, παρθεί η απόφαση να περάσει η μετοχή πάνω από εκεί, τότε η εικόνα διευρύνεται, με τους αγοραστές να έχουν τη δυνατότητα να παίξουν μπάλα μέσα στο μεγάλο εύρος των 1 με 1,208 ευρώ, όπου είχε αποτυπωθεί και η τοπική κορυφή του Απριλίου. Το πλέον ενδιαφέρον από διαγραμματικής απόψεως είναι το μετά την αντίσταση των 1,208 ευρώ, όπου θεωρητικά δεν υπάρχει ούτε ένα "αγκάθι" έως τα υψηλά των 1,45 ευρώ. Μέχρι τότε, βέβαια, η μετοχή έχει πολύ δρόμο να διανύσει, αν και για πρώτη φορά έπειτα από πολλά χρόνια η διοίκηση δείχνει αποφασισμένη να τραβήξει μπροστά πραγματοποιώντας ένα μεγάλο βήμα στο αύριο μέσα από το στρατηγικό της σχέδιο "Project Tomorrow".

Σημαντικά σκαλοπάτια ανόδου δημιουργεί η Τράπεζα Πειραιώς (ΠΕΙΡ) στη διαγραμματική ανάλυση των τελευταίων εβδομάδων. Έτσι, μετά τη διαμόρφωση ενός ισχυρού βατήρα στήριξης στην περιοχή των 1,15 με 1,18 ευρώ, έχει ανοίξει την πύλη για το επίπεδο αντίστασης των 1,34 ευρώ. Το σημείο αυτό είναι ιδιαίτερα κρίσιμο για τη συνέχεια, καθώς, αν τμηθεί επιτυχώς ανοδικά, έχει τα απαραίτητα καύσιμα για να οδηγήσει την τιμή της μετοχής έως τα διόδια των 1,50 ευρώ, αλλάζοντας τελείως την μέχρι πρότινος γκρίζα εικόνα της.

Η αλλαγή της διαγραμματικής πίστας και στις τέσσερις τράπεζες, με προεξέχουσες τις δύο μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση, Eurobank και Εθνική, χρήζει ιδιαίτερης προσοχής, καθώς θα προκαλέσει ένα πολύ ισχυρό μεσομακροπρόθεσμο ανοδικό ντόμινο στην αγορά και στον Γενικό Δείκτη. Αυτήν τη στιγμή και οι τέσσερις τράπεζες "ρυθμίζουν" το 21% του Γενικού Δείκτη. Όταν, λοιπόν, θα αρχίσουν λόγω της ανόδου να ανεβάζουν την κεφαλαιοποίησή τους, θα τραβήξουν προς τα πάνω και τη βαρύτητά τους στον Γενικό Δείκτη, επιβάλλοντάς του το 2023 να γράψει το πολυπόθητο τετραψήφιο νούμερο των 1.000 μονάδων. 

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο"