Του Απόστολου Μάνθου

Για άλλη μια φορά η "πολυποικιλότητα" που διακρίνει τα ξένα funds που κατέχουν στο χαρτοφυλάκιό τους ελληνικές τραπεζικές μετοχές έδωσε στις τελευταίες συνεδριάσεις τον τόνο των εκτεταμένων πωλήσεων. Η αρχή έγινε από κάποια βραχυχρονίως κινούμενα χαρτοφυλάκια όπου εν μέσω των αρνητικών  συνθηκών από την εξελισσόμενη γεωπολιτική κρίση αποφάσισαν να τραβήξουν  βίαια τις κερδισμένες "μάρκες" από το τραπέζι της αγοράς μιας που από τις αρχές του έτους οι τραπεζικές μετοχές είχαν σημαντική υπεραπόδοση σε σχέση με το Γενικό Δείκτη.

Στη συνέχεια ακολούθησαν κάποια ελληνικά αλλά και ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια που αντέδρασαν μερικώς στις πιθανές επιπλοκές που μπορεί να έχουν οι κυρώσεις και η πιθανή αποκοπή των ρωσικών τραπεζών από το σύστημα SWIFT.

Όμως από την περασμένη Δευτέρα η επιβεβαίωση της προαναφερθείσας είδησης σε συνδυασμό με την  απαγόρευση όλων των συναλλαγών με την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας και κυρίως η χθεσινή αντίδραση της τελευταίας να απαγορεύσει στις χρηματιστηριακές της χώρας να πωλούν κινητές αξίες που κατέχουν αλλοδαποί επιβάλλοντας ένα ιδιότυπο capital control  στην έξοδο των ξένων κεφαλαίων από ρωσικά περιουσιακά στοιχεία έφερε στην πόρτα του Χρηματιστηρίου Αθηνών αρκετά θεσμικά χαρτοφυλάκια που επενδύουν σε emerging markets είτε από μόνα τους είτε μέσω δεικτών, όπως για παράδειγμα τον MSCI Emerging Markets Index, με τα έκτακτα μέτρα αντιστάθμισης μέσω της εκτέλεσης άμεσων ρευστοποιήσεων ανά χείρας.

Πωλήσεις οι οποίες ως είθισται είναι κατά βάση τραπεζοκίνητες, προκαλώντας έτσι με τη σειρά τους ένα απίστευτο γαϊτανάκι έντονων ρευστοποιήσεων σε όλο το ήδη ρηχό και "φοβισμένο" ταμπλό του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.

Αν και η όλη κατάσταση παραμένει αρκετά ομιχλώδης, μια πρώτη ιδέα του πού μπορεί να φτάσουν αν συνεχιστούν οι εν λόγω ρευστοποιήσεις μπορούμε να λάβουμε από τις διαγραμματικές ενδείξεις των επιμέρους τραπεζικών μετοχών.

Ξεκινώντας λοιπόν από τη μετοχή της Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών Α.Ε (ΕΥΡΩΒ) αυτό που διακρίνεται από τη χθεσινή συνεδρίαση είναι μια πρώτη επαφή με το όριο των 0,90 ευρώ, κλείνοντας στη συνέχεια στα 0,9350 ευρώ. Η τιμή της μετοχής έχει απωλέσει από τα υψηλά του 2022 ως και ένα -22%, ενώ η κεφαλαιοποίησή της έχει βρεθεί κάτω από τα 3,5 δισ. ευρώ. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών της Eurobank  αυτό που χρήζει ιδιαίτερης προσοχής από τους αγοραστές είναι η περιοχή η οποία εκτείνεται από τα 0,8876 έως και τα 0,837 ευρώ. Είναι ένα αρκετά δύσβατο πεδίο για τους πωλητές, καθώς συναντάτε ο Exponential κινητός μέσος 21 εβδομάδων, η οριζόντια γραμμή στήριξης των 0,855 ευρώ και η καθοδική γραμμή "Q”.

Σε ισχυρή καθοδική αναδίπλωση έχει υποχρεωθεί και η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας (ΕΤΕ) χάνοντας μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα ένα επίσης -22% χτυπώντας πάνω  στο επίπεδο των 3 ευρώ. Η διαγραμματική περιοχή που φαίνεται να έχει πλέον τον πρώτο λόγο στην αντιπαράθεση με τις δυνάμεις των πωλητών εντοπίζεται στο εύρος στήριξης των  2,88 με 2,64 ευρώ. Επίπεδο από όπου διέρχονται ο ανοδικός στροφέας "W” του περασμένου Μαρτίου, η ζώνη της  πρώην ισχυρής αντίστασης του 2021  των 2,85 ευρώ και ο απλός κινητός μέσος όρος τάσης 34 εβδομάδων. Ο τραπεζικός οίκος έχει κατέλθει στα 2,84 δισ. ευρώ.   

Η μετοχή τώρα της Alpha Services and Holdings (ΑΛΦΑ) έχει χάσει το σημαντικό όριο στήριξης των 1,20 ευρώ και κατευθύνεται προς την αφετηρία της τελευταίας ανοδικής κίνησης που έφτασε έως τους πρόποδες των 1,50 ευρώ. Εδώ το πεδίο που έχει κάθε λόγο να σταματήσει τις ορδές των πωλητών είναι αυτό που απλώνεται στο εβδομαδιαίο διάγραμμα από τα 1,07 έως τα 0,99 ευρώ. Κάτω από εκεί αλλάζουν όλα τα δεδομένα για την Alpha μιας που στα 1,07 ευρώ περνάει ο Exponential κινητός μέσος των 100 εβδομάδων ενώ στο  1 ευρώ είχε πραγματοποιήσει και την ΑΜΚ.  Εδώ οι απώλειες από τα υψηλά του 2022 ξεπερνούν το -23%.

Τη μεγαλύτερη ποσοστιαία πτώση -25% έχει καταγράψει η μετοχή της  Πειραιώς Financial Holdings (ΠΕΙΡ) περνώντας με κόκκινο όλες τις διαγραμματικές στηρίξεις που όφειλε να σταματήσει. Από τα 1,50 έως και τα 1,34 ευρώ δεν έδωσε και ιδιαίτερα σημάδια αντίστασης στις ορδές των πωλητών εξανεμιζοντας εξ ολοκλήρου όλη την ανοδική κίνηση που είχε πραγματοποιήσει από τις αρχές του έτους. Κάτω τώρα από τα 1,34 ευρώ υπάρχει μόνο η στήριξη των 1,25 ευρώ και από κει και έπειτα θα αρχίζει να αναβοσβήνει η τιμή της ΑΜΚ στα 1,15 ευρώ.

Δυστυχώς, αν συνεχιστεί η τρέχουσα πίεση λόγω της εξελισσόμενης κρίσης   τα αναμενόμενα θετικά οικονομικά αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών  για το 2021 που θα ανακοινωθούν από τις 10 έως τις 16 Μαρτίου και φαίνεται ξεκάθαρα ότι έχουν σημειώσει σημαντική πρόοδο σε όλα σχεδόν τα μέτωπα θα περάσουν σε δεύτερη μοίρα. 

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής