Του Απόστολου Μάνθου

Η εταιρεία Σωληνουργεία Λ. Τζιρακιάν Profil Α.Ε. (ΤΖΚΑ), παρουσιάζεται στο εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών να έχει πραγματοποιήσει ένα pullback επαναπροσδιορισμού νέων αγοραστικών δυνάμεων πάνω στη σημαντική ζώνη στήριξης των 2,90 με 2,80 ευρώ. Μάλιστα η επιστροφή αυτή έχει γίνει με πολύ μικρό όγκο ρευστοποιήσεων, πράγμα που σημαίνει ότι οι πωλητές σε αυτόν τον πτωτικό κυματισμό έχουν αδυνατίσει σημαντικά. Το στοιχείο αυτό αν μάλιστα επιβεβαιωθεί με ένα ισχυρό πέρασμα πάνω από τα 3,10 ευρώ θα ανοίξει τον δρόμο για μια νέα ανοδική κίνηση προς το πολύ σημαντικό επίπεδο των 3,40 με 3,35 ευρώ. Ένα επίπεδο, όπου αν διαρραγεί ανοδικά θα δώσει γρήγορα τιμές άνω των 3,80 ευρώ.

Από πλευράς θεμελιωδών η μετοχή παίζει αυτή τη στιγμή με το ευτελές P/E: 3,65 μιας που στα αποτελέσματα 9μήνου για το 2021 ανακοίνωσε κέρδη προ φόρων στα 2,507 εκατ. ευρώ με τον κύκλο εργασιών να ξεπερνάει τα 22 εκατ. ευρώ. Παράλληλα η εταιρεία αναμένεται να κλείσει πολύ δυναμικά το 2021 ενώ για το πρώτο τρίμηνο του 2022 η αύξηση του κόστους ενέργειας θα την επηρεάσει λελογισμένα καθώς η ενέργεια αποτελεί μικρό μέρος του συνολικού κόστους παραγωγής. Σύμφωνα με τη διοίκηση οι γενικές εκτιμήσεις για τις αρχές του 2022 παρά τις οποιεσδήποτε πρόσκαιρες διακυμάνσεις της εγχώριας οικονομικής δραστηριότητας θα παραμείνουν θετικές. 

Εδώ που τα λέμε η επιτάχυνση που αναμένεται να προκληθεί μέσω της αξιοποίησης των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και του "Ελλάδα 2.0" στις δημόσιες και ιδιωτικές επενδύσεις στο σύνολο της οικοδομικής και κατασκευαστικής δραστηριότητας θα καλλιεργήσουν το 2022 συνθήκες εκτίναξης υπεραξιών για την Τζιρακιάν, σπρώχνοντας την τιμή της μετοχής σε υψηλότερα νούμερα. Για τους τύπους να αναφερθεί ότι η τιμή της μετοχής είχε γράψει υψηλό λίγο πριν την έναρξη της πανδημίας στα 4,28 ευρώ.

 
Ο όμιλος Αλουμύλ Βιομηχανία Αλουμινίου (ΑΛΜΥ) έχει αποδείξει από τη συνεχή ισχυροποίηση των οικονομικών του μεγεθών ότι μπαίνει με φόρα σε έναν εκτενή δρόμο ανάπτυξης, όπου αναμένεται στη διετία 2022 – 2023 να σπάσει τα κοντέρ. Να θυμίσω ότι στο 9μηνο του 2021 ο όμιλος είχε πραγματοποιήσει κύκλο εργασιών 220,1 εκατ. ευρώ και EBITDA 34,8 εκατ. ευρώ, την ίδια ώρα που είχε για όλο το 2019 EBITDA στα 23,02 εκατ. ευρώ και 14,3 εκατ. ευρώ το 2018 (αφήνουμε εκτός το 2020 λόγω της εκτεταμένης επίδρασης της υγειονομικής κρίσης). Δηλαδή ο όμιλος έχει πετύχει μέσα σε 3 χρόνια, παρά τις όποιες αντιξοότητες, κάτι παραπάνω από τον διπλασιασμό του EBITDA και ας λείπει το τέταρτο τρίμηνο του 2021. Διαγραμματικά η μετοχή συλλαμβάνεται παρά τις παλινωδίες της αγοράς να βαστάει τη βάση των αγοραστών στα 2 ευρώ και στα 70 εκατ. κεφαλαιοποίηση, διατηρώντας έτσι αναμμένο το φως στον πάνω όροφο του μεσοπρόθεσμου στόχου των 3,20 ευρώ. Η πρώτη κοντινή στάση στην ανηφορική πορεία της μετοχής εντοπίζεται στα 2,45 με 2,50 ευρώ. Πάντως το μηνιαίο διάγραμμα τιμών με τον έντονο ανοδικό στροφέα "B” του 2019 μας προϊδεάζει για σημαντική κίνηση η οποία φαίνεται να έχει και αποθέματα δυνάμεων για μια μακροχρόνια ανοδική πορεία διαρκείας. 

 
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το εβδομαδιαίο Heikin Ashi διάγραμμα της "Δομική Κρήτης" (ΔΟΜΙΚ), καθώς μετά τις ανοδικές εξάρσεις που έκανε την περίοδο του περασμένου καλοκαιριού μέσα στη ζώνη των 0,92 με 0,82 ευρώ έχει βρεθεί πάνω στην ισχυρή περιοχή στήριξης των 0,70 με 0,65 ευρώ. Η σθεναρή αντίσταση των αγοραστών θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό τη δημιουργία μιας νέας ανοδικής προσπάθειας λεηλάτησης των 0,92 ευρώ με τον επόμενο μακροπρόθεσμο στόχο να αποτυπώνεται στα 1,40 ευρώ. 

Στο 9μηνο του 2021 ο όμιλος είχε εμφανίσει έσοδα 7,449 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 18,8% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2020, ενώ τα κέρδη προ φόρων έκλεισαν με αύξηση 28,6% στα 1,378 εκατ. ευρώ από 1,072 εκατ. ευρώ. Το κεφάλαιο κίνησης του ομίλου ανήλθε στα τέλη Σεπτέμβρη στα 2,854 εκατ. ευρώ από το αρνητικό -1,421 εκατ. ευρώ που είχε στο τέλος του 2020 λόγω της σημαντικής αναδιάρθρωσης του βραχυχρόνιου τραπεζικού δανεισμού της μητρικής εταιρείας. 

Η Δομική έχει να περιμένει πολλά από τον κατασκευαστικό οργασμό που θα προκληθεί στους επόμενους μήνες, με πιο σημαντικό έργο λόγω εντοπιότητας τον ΒΟΑΚ, όπου είναι μάλιστα μέσα στις 50 υπό ένταξη αρχικές επενδύσεις και μεταρρυθμίσεις που θα χρηματοδοτήσει το Ταμείο Ανάκαμψης. 

Να σημειωθεί ότι ο όμιλος δεν έχει μόνο το κατασκευαστικό κομμάτι καθώς  δραστηριοποιείται και στον τομέα παραγωγής και εκμετάλλευσης ηλεκτρικής ενέργειας μέσω της ΔΟΜΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΕ ενώ έχει άμεση συμμετοχή στις "ΑΙΟΛΙΚΟ ΡΟΥΜΑΝΙ ΑΕ", "ΑΙΟΛΙΚΟ ΡΟΥΣΚΙΟ ΑΕ", "ΑΙΟΛΙΚΟ ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΑΧΑΙΑΣ ΑΕ" και "ΑΙΟΛΙΚΟ ΔΥΤΙΚΗΣ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ ΑΕ". Επίσης κινείται και στο τομέα του real estate με σημαντικής αξίας ακίνητα μέσω συμμετοχής στη ΔΙΑ Α.Ε. με ποσοστό 42% , στην "Πανόραμα Μαλλίων Α.Ε." με 40% και στη "Λυδάκης Συνατσάκης Α.Ε." με 50%.

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής