Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Ελλάκτωρ στα 7,90 ευρώ, από τα 9,10 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Marfin Analysis όπως αναφέρει σε έκθεσή της με ημερομηνία 3 Ιουνίου, όπου διατηρεί τη σύσταση “buy”.

Όπως εξηγεί, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ τριμήνου προχώρησε σε πτωτική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της αλλά και της τιμής-στόχου λόγω, μεταξύ άλλων, του χαμηλότερου περιθωρίου ΕΒΙΤ στον κατασκευαστικό τομέα, της μειωμένης κίνησης στην Αττική Οδό, αλλά και της έκτακτης εισφοράς που επιβλήθηκε στις ελληνικές επιχειρήσεις για την περίοδο 2010-2012, καθώς και της κατά 40% φορολόγησης στα προς διανομή κέρδη των εταιρειών.

Σύμφωνα με την Marfin Analysis ο κατασκευαστικός τομέας του ομίλου φαίνεται να βρίσκεται υπό σημαντική πίεση, καθώς ένας αριθμός ζημιογόνων projects, κυρίως στην περιοχή του Κόλπου, κρατούν τα περιθώρια σε σημαντικά χαμηλά επίπεδα.

Επιπλέον, εκτιμά πως η «αναπλήρωση» του ανεκτέλεστου φαίνεται να αποτελεί, στην παρούσα φάση, πρόκληση.

Από την άλλη, οι τομείς των έργων παραχώρησης και του περιβάλλοντος φαίνεται να είναι περισσότερο «ανθεκτικοί».

Τέλος, σημειώνει ότι παρά το γεγονός πως οι εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2010 και του 2011 έχουν μειωθεί σχεδόν στο ήμισυ, οι προοπτικές ανόδου παραμένουν ελκυστικές. Πιο αναλυτικά σημειώνει πως οι προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2010 μειώθηκαν κατά 61,9% και του 2011 κατά 54,1%.