Την τιμή-στόχο των 6,50 ευρώ και τη σύσταση «neutral» επαναδιατυπώνει η Piraeus Securities για τη μετοχή της Jumbo, μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων 9μήνου εταιρικής χρήσης.

Σημειώνεται ότι στο 9μηνο χρήσης η Jumbo εμφάνισε πτώση 5,41% στα καθαρά κέρδη τα οποία διαμορφώθηκαν στα 64,37 εκατ. ευρώ, από 68,06 εκατ. ευρώ πέρυσι, με τα έσοδα να ενισχύονται κατά 10,63% στα 394,52 εκατ. ευρώ, από τα 356,62 εκατ. ευρώ πέρυσι.

Σε επίπεδο γ’ τριμήνου χρήσης ο όμιλος της Jumbo κατέγραψε έσοδα 102,4 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 27,1%, με EBITDA στα 22,95 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 11,6% και με καθαρά κέρδη στα 15 εκατ. ευρώ, υψηλότερα μεν κατά 18,5%, χαμηλότερα όμως κατά 12% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της Piraeus Securities. Βασική αιτία για αυτή την απόκλιση, εξηγεί η χρηματιστηριακή, είναι ο μεγαλύτερος όγκος των χαμηλότερου περιθωρίου ειδών που διακινήθηκαν, τα επώνυμα είδη που επηρέασαν τα περιθώρια αλλά και τα ενισχυμένα λειτουργικά έξοδα τα οποία συνδέονται με το Πάσχα.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως περιμένει μια εντελώς διαφορετική εικόνα για το δ’ τρίμηνο χρήσης, με χαμηλότερα έσοδα (-17%) και καλύτερα περιθώρια.

Επιπλέον, αναφέρει πως αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της ούτως ώστε να συμπεριλάβει τις επιδόσεις του γ’ τρίμηνου, εντάσσοντας ταυτόχρονα –μεταξύ άλλων– στις εκτιμήσεις της και τη σχεδιαζόμενη δημιουργία νέων καταστημάτων (6 νέα καταστήματα για την εταιρική χρήση 2010/2011). Σε γενικές γραμμές αύξησε τις προβλέψεις της κατά 1% σε ετήσια βάση. Την ίδια στιγμή πάντως εκτιμά πως ο όμιλος θα προτιμήσει να διακρατήσει τα κέρδη παρά να προχωρήσει στη διανομή μερίσματος καθώς οι συνθήκες γενικότερα παραμένουν δύσκολες αφενός και αφετέρου η κυβέρνηση φαίνεται να προωθεί τη φορολόγηση κατά 40% στα διανεμόμενα κέρδη.

Μεταξύ άλλων τονίζει ότι αναμένεται πτώση 14% στα καθαρά κέρδη την επόμενη χρονιά (προβλέπει ότι θα διαμορφωθούν στα 79,7 εκατ. ευρώ, ποσό το οποίο είναι κατά 5% χαμηλότερο των μέσων εκτιμήσεων), ενώ αναφερόμενη στη μετοχή σημειώνει ότι παραμένει φθηνή με βάση το ιστορικό της Ρ/Ε και σε σχέση με τις διεθνείς ομοειδείς εταιρείες, ωστόσο την ίδια στιγμή τονίζει πως ο όμιλος συνεχίζει να εξαρτάται σε πολύ μεγάλο βαθμό από τον Έλληνα καταναλωτή.