Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή προχώρησε η Piraeus Securities. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 19 Απριλίου η χρηματιστηριακή θέτει νέα τιμή-στόχο στα 6,90 ευρώ, από τα 7,30 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση “outperform”.

Σχολιάζοντας τα μεγέθη δ’ τριμήνου που ανακοίνωσε η εταιρεία η Piraeus Securities σημειώνει ότι κινήθηκαν καλύτερα των εκτιμήσεών της σε επίπεδο εσόδων και χαμηλότερα σε επίπεδο EBITDA και καθαρών κερδών. Ειδικότερα, υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών στο τελευταίο τρίμηνο του 2009 ενισχύθηκε κατά 17,4% και ανήλθε στα 21,9 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά 21% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της, με τα EBITDA να υποχωρούν κατά 16,5% στα 6,7 εκατ. ευρώ (χαμηλότερα κατά 19% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της) λόγω του «αδύναμου» κατασκευαστικού περιθωρίου αλλά και λόγω του κόστους που προέκυψε από την επέκταση τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό. Τα καθαρά κέρδη κατέγραψαν πτώση 64,4% και διαμορφώθηκαν στα 2,3 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 17% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της Piraeus Securities.

Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή κατά 12,8% και κατά 4,5% το διάστημα 2010 – 2011 αντίστοιχα, λόγω αφενός της χαμηλότερης προβλεπόμενης δυναμικότητας από ΑΠΕ και αφετέρου της χειρότερης των εκτιμήσεων περιθωρίων κέρδους από τον τομέα των κατασκευών.

Μεταξύ άλλων η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως καταλύτη – κλειδί για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή θα αποτελέσει το νέο νομοσχέδιο για την αγορά των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας.