Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή του ΙΑΣΩ στα 4,70 ευρώ, από τα 6,30 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η National Sec – P&K. «Παρά το γεγονός ότι μειώνουμε την τιμή-στόχο, διατηρούμε τη σύσταση ‘outperform’ για το ΙΑΣΩ, καθώς εκτιμούμε πως τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής αποτελούν ελκυστικό σημείο εισόδου, με περιθώριο ανόδου της τάξης του 33% σε σχέση με την νέα τιμή-στόχο που θέσαμε» αναφέρει η χρηματιστηριακή στην έκθεση της με ημερομηνία 7 Δεκεμβρίου.

Εξάλλου, συμπληρώνει ότι στα τρέχοντα επίπεδα η μετοχή διαπραγματεύεται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα (9,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2010, σε σχέση με 25 φορές που είναι ο μέσος όρος για την περίοδο 20042008).

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει μεταξύ άλλων τα εξής:

* Την ενίσχυση των πιέσεων από τον ανταγωνισμό στον τομέα του μαιευτηρίου λόγω της νέας μαιευτικής μονάδας του Ιατρικού Αθηνών, που ενδέχεται να επηρεάσει τους όγκους στη μαιευτική κλινική του ΙΑΣΩ, η οποία αποτελεί και ναυαρχίδα του ομίλου.

* Εκτιμά ωστόσο ότι το ισχυρό όνομα της Μαιευτικής κλινικής ΙΑΣΩ καθώς η ισχυρή σχέση που διαθέτει με τους γιατρούς της οι οποίοι είναι επίσης μέτοχοι του νοσοκομείου, αναμένεται να αποδειχθεί ισχυρή μακροπρόθεσμα.

* Οι έκτακτοι φόροι και οι προβλέψεις επηρεάζουν την κερδοφορία του 2009. Επιπλέον, εκτιμά πως πέραν του δύσκολου οικονομικού περιβάλλοντος, το οποίο αναμένεται να επηρεάσει περισσότερο τις επιδόσεις του ΙΑΣΩ General, υπάρχουν δυο ακόμη παράγοντες οι οποίοι και θα επιδράσουν στην κερδοφορία του ομίλου: η πτώχευση της ασφαλιστικής Aspis, αλλά και η επιβολή της έκτακτης φορολόγησης στα κέρδη του 2008 που επέβαλε το κράτος. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, με βάση τις εκτιμήσεις της, το «βάρος» στα κέρδη του 2009 θα ανέλθει στα 2,5 εκατ. ευρώ, οδηγώντας σε πτώση 19% στα κέρδη ανά μετοχή (στα 0,33 ευρώ).