Νέα τιμή-στόχο στα 16,20 ευρώ, από τα 15,70 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Proton Bank για τη μετοχή του ΟΤΕ σε έκθεσή της με ημερομηνία 6 Νοεμβρίου και τίτλο «η αναδιάρθρωση είναι ο καταλύτης».

Όπως εξηγεί η νέα τιμή-στόχος οφείλεται κυρίως στις υψηλότερες συνέργιες με την Deutsche Telekom σε επίπεδο κεφαλαιουχικών δαπανών.

Η χρηματιστηριακή η οποία διατηρεί τη σύσταση «outperform» για τη μετοχή του Οργανισμού σημειώνει ότι το γ’ τρίμηνο του έτους ήταν ανάλογα των εκτιμήσεων. Υπενθυμίζει πως ο κύκλος εργασιών έφτασε στα 1,52 δισ. ευρώ (μειωμένος κατά 7,4% σε ετήσια βάση), ανάλογα των δικών της προβλέψεων αλλά και των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς. Για τα καθαρά κέρδη σημειώνει πως διαμορφώθηκαν κατά 1,6% χαμηλότερα των εκτιμήσεών της στα 163,1 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, συμπληρώνει πως η διοίκηση του ΟΤΕ διατήρησε τις εκτιμήσεις του για αμετάβλητο ενοποιημένο καθαρό περιθώριο EBITDA στο σύνολο του 2009.

Η Proton Bank σημειώνει ότι οι συνέργειες με την Deutsche Telekom βρίσκονται ήδη σε επίπεδα υψηλότερα των εκτιμήσεων, διαμορφούμενες στα 70 εκατ. ευρώ.

Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι τάσσεται με τις εκτιμήσεις της διοίκησης για αμετάβλητες τάσεις στο δ’ τρίμηνο του έτους. Επιπλέον, σημειώνει πως μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2009 κατά 1,2% στα 5,99 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω των μειωμένων εσόδων από την αγορά κινητής τηλεφωνίας στη Βουλγαρία. Αφήνει την ίδια στιγμή αμετάβλητες τις εκτιμήσεις για τα καθαρά EBITDA στα 2,156 δισ. ευρώ, ενώ αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2009 κατά 2,1% στα 1,19 ευρώ.

Σύμφωνα με την Proton Bank το αντίξοο οικονομικό περιβάλλον αναμένεται να συνεχίσει να επηρεάζει τα έσοδα, τουλάχιστον σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Ωστόσο, συμπληρώνει ότι ο ΟΤΕ έχει πολλά περιθώρια για βελτίωση της κερδοφορίας, ενώ προσθέτει ότι η διοίκηση του Οργανισμού θα πρέπει να παραμείνει συνεπής και αποφασισμένη όσον αφορά το σχέδιο αναδιάρθρωσης.