Μειώνει την τιμή-στόχο, ενώ παράλληλα υποβαθμίζει τη σύσταση  για τον ΟΠΑΠ η Marfin Analysis σε έκθεση της με ημερομηνία 22 Ιουλίου 2009.

Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή μειώνει την τιμή-στόχο στα 20 ευρώ από 25,6 ευρώ και υποβαθμίζει τη σύσταση σε “accumulate” από “buy” χαρακτηρίζοντας ως σημαντικότερο λόγο την περιορισμένη ορατότητα αναφορικά με την επίδραση των νέων φορολογικών μέτρων στα αποτελέσματα της εταιρείας.

Σημειώνεται ότι η κυβέρνηση ανακοίνωσε νέο νόμο για την καταβολή φόρου 10% στα κέρδη από το πρώτο ευρώ, γεγονός που εξέλαβαν ως πολύ αρνητική εξέλιξη οι επενδυτές ενώ η διοίκηση της εταιρείας παραδέχτηκε ότι λόγω των νέων φορολογικών μέτρων θα είναι δύσκολο να επιτευχθούν τα περσινά επίπεδα κερδοφορίας.

Εξάλλου η Marfin Analysis αναθεωρεί τις προβλέψεις για τα αποτελέσματα του έτους τοποθετώντας τα έσοδα στα 5,309 δισ. ευρώ και για το 2010 στα 5,083 δισ. ευρώ. Τα EBITDA αναμένεται να διαμορφωθούν στα 922 εκατ. ευρώ το 2009 και στα 803 εκατ. ευρώ το 2010 με το περιθώριο τους στο 17,4% και 15,8% αντίστοιχα.

Τέλος, τα καθαρά κέρδη τοποθετούνται στα 658 εκατ. ευρώ το 2009 και 586 εκατ. ευρώ το 2010, ή 2,06 και 1,84 ευρώ ανά μετοχή αντίστοιχα. Ωστόσο η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι οι προβλέψεις αυτές γίνονται χωρίς να υπολογίζονται πιθανές αποφάσεις τις διοίκησης για περαιτέρω περικοπές δαπανών.