ΕΤΕ: "Ισχυρά" τα μεγέθη εκτιμούν οι αναλυτές
Δευτέρα, 01-Ιουν-2009 10:25
ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 12:52
Ιδιαίτερα ικανοποιημένοι εμφανίζονται οι αναλυτές από τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Εθνική Τράπεζα για το α’ τρίμηνο του έτους, χαρακτηρίζοντας τα μεγέθη «ισχυρά» και καλύτερα των εκτιμήσεων. Ανεβάζουν την τιμή – στόχο Credit Suisse, Bank of America-Merrill Lynch, αναβαθμίζει τη σύσταση η Euroxx.
Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε κέρδη 317 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο του έτους, ενώ σύμφωνα με δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires οι αναλυτές ανέμεναν κέρδη 280 εκατ. ευρώ.
Ιδιαίτερα ικανοποιημένοι εμφανίζονται οι αναλυτές από τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Εθνική Τράπεζα για το α’ τρίμηνο του έτους, χαρακτηρίζοντας τα μεγέθη «ισχυρά» και καλύτερα των εκτιμήσεων. Ανεβάζουν την τιμή – στόχο Credit Suisse, Bank of America-Merrill Lynch, αναβαθμίζει τη σύσταση η Euroxx.
Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε κέρδη 317 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο του έτους, ενώ σύμφωνα με δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires οι αναλυτές ανέμεναν κέρδη 280 εκατ. ευρώ.
Ειδικότερα, μεγέθη τα οποία ξεπέρασαν τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών ανακοίνωσε, σύμφωνα με την Alpha Finance, η Εθνική Τράπεζα για το α’ τρίμηνο του έτους. Η χρηματιστηριακή σε σχετική της έκθεσή με ημερομηνία 29 Μαΐου χαρακτηρίζει τα μεγέθη της Εθνικής «ισχυρά», σημειώνοντας ότι υπερέβησαν τις μέσες εκτιμήσεις κατά 19% και τις δικές της κατά 18%. Όπως εξηγεί τα κέρδη επωφελήθηκαν από τα υψηλότερα του αναμενόμενου καθαρά έσοδα από τόκους, τα έσοδα από συναλλαγές και παρά το γεγονός ότι οι προβλέψεις ήταν υψηλότερες του αναμενόμενου. Για τα καθαρά έσοδα από τόκους σημειώνει πως ανήλθαν στα 945 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 11%, υψηλότερα των μέσων εκτιμήσεων αλλά και των δικών της. Επιπλέον, συμπληρώνει πως το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο υποχώρησε κατά 11 μονάδες βάσης, στο 4,10%, επισημαίνοντας πως πρόκειται για τη χαμηλότερη πτώση μεταξύ του συνόλου των ελληνικών τραπεζών που παρακολουθεί. Σημειώνεται ότι η Alpha Finance έχει θέσει την τιμή-στόχο των 18 ευρώ και τη σύσταση «outperform» για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας.
Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο θέτει η Citi για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ τριμήνου. Ο οίκος σε έκθεσή του με τίτλο «Ισχυρά μεγέθη α’ τριμήνου, ημερομηνία 1η Ιουνίου, αισιοδοξία για το outlook» αυξάνει την τιμή-στόχο στα 25 ευρώ, από τα 24 ευρώ πριν, ενώ διατηρεί τη σύσταση «buy». Όπως εξηγεί η υψηλότερη τιμή-στόχος αντανακλά την αλλαγή στις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή. Συγκεκριμένα, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων η Citi αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της Εθνικής Τράπεζας στο 2009 κατά 5% και για το 2010 κατά 7%, λαμβάνοντας υπόψη ένα πιο «ανθεκτικό» καθαρό επιτοκιακό περιθώριο. Μεταξύ άλλων τονίζει πως η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας παραμένει ένα από τα top pick της μεταξύ των ελληνικών και των ευρωπαϊκών τραπεζών.
«Ισχυρά» χαρακτηρίζει η Credit Suisse τα οικονομικά αποτελέσματα α’ τριμήνου της Εθνικής Τράπεζας. Ο οίκος στην έκθεσή του με ημερομηνία 29 Μαΐου σημειώνει πως στο εξεταζόμενο διάστημα τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 45 μονάδες βάσης στο 4,5%. Όπως εξηγεί, η αύξηση οφείλεται κυρίως στις καταναλωτικές χορηγήσεις σε Ελλάδα και Τουρκία (+60 μονάδες βάσης) και Ν.Α. Ευρώπη (+70 μονάδες βάσης). Οι προβλέψεις διαμορφώθηκαν στις 144 μονάδες βάσης στο α’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους, από 64 μονάδες βάσης στο α’ τρίμηνο του 2008 και από 142 μονάδες βάσης στο δ’ τρίμηνο του 2008.
Ο οίκος αναφέρει ότι δεν διαφοροποιεί τις εκτιμήσεις του στην παρούσα φάση (προβλέπει καθαρά κέρδη για το σύνολο του 2009 στα 1,427 δισ. ευρώ, κατά 31% υψηλότερα σε σχέση με τις μέσες εκτιμήσεις με βάση δημοσκόπηση του Reuters). Επιπλέον, εκτιμά πως οι λειτουργικές επιδόσεις της Εθνική Τράπεζας ενδέχεται να βελτιωθούν στα ερχόμενα τρίμηνα λόγω της μείωσης του ανταγωνισμού στον τομέα των καταθέσεων, αλλά και λόγω περαιτέρω ενίσχυσης του μεριδίου αγοράς. H Credit Suisse αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας στα 23,50 ευρώ, από τα 22 ευρώ πριν, καθώς – όπως εξηγεί – μείωσε το κόστος κεφαλαίου από 11,5% σε 11%, ενώ διατηρεί τη σύσταση «outperform».
«Ισχυρά» χαρακτηρίζει η Credit Suisse τα οικονομικά αποτελέσματα α’ τριμήνου της Εθνικής Τράπεζας. Ο οίκος στην έκθεσή του με ημερομηνία 29 Μαΐου σημειώνει πως στο εξεταζόμενο διάστημα τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 45 μονάδες βάσης στο 4,5%. Όπως εξηγεί, η αύξηση οφείλεται κυρίως στις καταναλωτικές χορηγήσεις σε Ελλάδα και Τουρκία (+60 μονάδες βάσης) και Ν.Α. Ευρώπη (+70 μονάδες βάσης). Οι προβλέψεις διαμορφώθηκαν στις 144 μονάδες βάσης στο α’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους, από 64 μονάδες βάσης στο α’ τρίμηνο του 2008 και από 142 μονάδες βάσης στο δ’ τρίμηνο του 2008.
Ο οίκος αναφέρει ότι δεν διαφοροποιεί τις εκτιμήσεις του στην παρούσα φάση (προβλέπει καθαρά κέρδη για το σύνολο του 2009 στα 1,427 δισ. ευρώ, κατά 31% υψηλότερα σε σχέση με τις μέσες εκτιμήσεις με βάση δημοσκόπηση του Reuters). Επιπλέον, εκτιμά πως οι λειτουργικές επιδόσεις της Εθνική Τράπεζας ενδέχεται να βελτιωθούν στα ερχόμενα τρίμηνα λόγω της μείωσης του ανταγωνισμού στον τομέα των καταθέσεων, αλλά και λόγω περαιτέρω ενίσχυσης του μεριδίου αγοράς. H Credit Suisse αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας στα 23,50 ευρώ, από τα 22 ευρώ πριν, καθώς – όπως εξηγεί – μείωσε το κόστος κεφαλαίου από 11,5% σε 11%, ενώ διατηρεί τη σύσταση «outperform».
Εξάλλου, την τιμή-στόχο των 23,90 ευρώ θέτει η Euroxx για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας (από under review που είχε πριν), ενώ αναβαθμίζει και τη σύσταση σε «overweight» από «equalweight» προηγουμένως.
Αναφερόμενη στα μεγέθη α’ τριμήνου της Τράπεζας τα χαρακτηρίζει «σχετικά ισχυρά», σημειώνοντας ότι υπερέβησαν τις μέσες εκτιμήσεις, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 317,3 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά 20% των εκτιμήσεών της αλλά και των μέσων προβλέψεων, χαμηλότερα όμως σε σχέση με πέρυσι κατά 20,9%.
«Τα καλύτερα αποτελέσματα α’ τριμήνου» από το σύνολο των ελληνικών τραπεζών εμφάνισε η Εθνική Τράπεζα σύμφωνα με την Bank of America - Merrill Lynch. Σε έκθεσή του με ημερομηνία 1η Ιουνίου ο οίκος αναφέρει ότι τα καθαρά κέρδη του ομίλου της Εθνικής Τράπεζας κινήθηκαν καλύτερα των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς κατά 18%, λόγω των κατά 10% υψηλότερων (σε σχέση με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις) εσόδων, αντισταθμίζοντας εν μέρει τα κατά 2% υψηλότερα κόστη και τις κατά 4% υψηλότερες προβλέψεις. Σύμφωνα με την Bank of America – Merrill Lynch τα έσοδα επωφελήθηκαν από τα ισχυρά καθαρά έσοδα από τόκους (καλύτερα των εκτιμήσεων κατά 9%) και τα υψηλότερα κέρδη από συναλλαγές.
Ο οίκος ο οποίος ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας στα 19 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση «neutral» αναφέρει ότι η Εθνική Τράπεζα παραμένει η προτιμητέα της επιλογή μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, συμπληρώνοντας ότι τα μεγέθη τριμήνου υποστηρίζουν την τοποθέτησή της.
Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο θέτει η Piraeus Securities για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας. Ειδικότερα, στην έκθεσή της με ημερομηνία 1η Ιουνίου ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 23 ευρώ, από τα 20 ευρώ πριν, παραμένοντας «outperform» για τον τίτλο. Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη από βασικές τραπεζικές δραστηριότητες προ προβλέψεων κατά 10% σε μέσο όρο για το 2009 και το 2010 στα 2,25 δισ. ευρώ και στα 2,4 δισ. ευρώ αντίστοιχα. Μεταξύ άλλων σημειώνει πως η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας διαπραγματεύεται με premium έναντι των άλλων τραπεζών, γεγονός το οποίο σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή είναι απόλυτα δικαιολογημένο από την ισχυρή ικανότητα κερδοφορίας της τράπεζας, την υψηλή ρευστότητα που διαθέτει και από την κεφαλαιουχική της θέση.
«Εντυπωσιακό» χαρακτηρίζει η UBS το α’ τρίμηνο της Εθνικής Τράπεζας. Σε σχετική της ανάλυση με ημερομηνία 1η Ιουνίου η UBS (όπου διατηρεί την 12μηνη τιμή-στόχο των 17,20 ευρώ και τη σύσταση «buy» για τη μετοχή) αναφέρει πως τα μεγέθη της Τράπεζας ήταν «ισχυρά» με τα κέρδη να ξεπερνούν κατά 19% τις εκτιμήσεις της αγοράς και κατά 17% τις δικές της εκτιμήσεις, λόγω των «απρόσμενα ανθεκτικών καθαρών εσόδων από τόκους και των ισχυρών κερδών από συναλλαγές».
«Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν εντυπωσιακά, διαμορφούμενα στα 945 εκατ .ευρώ, αμετάβλητα σε τριμηνιαία βάση, ενισχυμένα κατά 11% σε ετήσια βάση και υψηλότερων των μέσων εκτιμήσεων κατά 8,5%» σημειώνει ο ελβετικός οίκος, ο οποίος αναφορικά με τη μετοχή αναφέρει ότι προβλέπει μεσοπρόθεσμη δυναμική ύστερα από τα «ισχυρά μεγέθη».