Coca-Cola 3E: Αυξάνει στα €15 την τιμή-στόχο η Marfin Analysis

Τετάρτη, 13-Μαϊ-2009 14:14

Στα 15 από 10,50 ευρώ αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής της Coca-Cola 3Ε η Marfin Analysis, ενώ διατήρησε τη σύσταση “hold”, όπως προκύπτει από έκθεση με ημερομηνία 12 Μαΐου και τίτλο “Οι φόβοι για οικονομική ύφεση υποχωρούν... αυξάνεται η διάθεση για ανάληψη κινδύνου των επενδυτών”.

Η Marfin Analysis αναφέρει πως η Coca-Cola 3E εμφάνισε "ασθενή" αποτελέσματα α΄ τριμήνου, όπως και αναμενόταν. Ωστόσο, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 1,37 δισ. ευρω και αποδείχθηκε καλύτερος των εκτιμήσεων των αναλυτών, ενώ τα καθαρά κέρδη κινήθηκαν χαμηλότερα των προβλέψεων της αγοράς στα 1,9 εκατ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή τονίζει πως το α΄ τρίμηνο δεν είναι ενδεικτικό για την πορεία της εισηγμένης στο σύνολο του έτους.   


Παράλληλα, μετά τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου, η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η “ορατότητα παραμένει χαμηλή” λόγω της μειωμένης καταναλωτικής εμπιστοσύνης και του "ασθενούς" οικονομικού περιβάλλοντος. Ωστόσο, η Marfin Analysis θεωρεί πως την κερδοφορία του τρέχοντος έτους θα στηρίξουν η θετική επίδραση των προσπαθειών της διοίκησης για περικοπή του κόστους, καθώς και η μείωση του κόστους εισροών.
Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως η διοίκηση της εταιρείας επεσήμανε ότι οι βραχυπρόθεσμες συνθήκες συνεχίζουν να παρουσιάζουν προκλήσεις και να καθιστούν δύσκολη την πρόβλεψη τους, αν και τόνισε πως έχει πραγματοποιήσει κινήσεις που θα ενδυναμώσουν την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας και θα βελτιώσουν τις προοπτικές μακροπρόθεσμης ανάπτυξης τής.

Η Marfin Analysis προέβη σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεων της για τα μεγέθη της εταιρείας στο σύνολο του 2009, ούτως ώστε να αντανακλούν τις τάσεις του πρώτου τριμήνου. Επομένως, περιμένει ελαφρώς "ισχυρότερους" όγκους και έσοδα σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις της, αν και περιμένει να δει τις κινήσεις περικοπής κόστους να "αποφέρουν καρπούς" στα επόμενα τρίμηνα. 

Συγκεκριμένα, η χρηματιστηριακή τοποθετεί πλέον τον όγκο της Coca Cola 3E για το 2009 στα 2,185 δισ. unit cases, ενισχυμένο κατά 1,9% σε σχέση με την αρχική πρόβλεψη, τα έσοδα στα 7,197 δισ. ευρώ, βελτιωμένα κατά 0,5% συγκριτικά με την προηγούμενη εκτίμηση και τέλος τα καθαρά κέρδη στα 378,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 1% σε σχέση με την νωρίτερη πρόβλεψη.    

Επιπλέον, η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι τα οφέλη που προκύπτουν από τις αγορές εμπορευμάτων, από τις πρωτοβουλίες περιορισμού του κόστους και την εναρμόνιση των κεφαλαιακών δαπανών, μπορούν να αντισταθμίσουν σε μεγάλο μέρος τον κίνδυνο των "ασθενών" συναλλαγματικών ισοτιμιών και της χαμηλής καταναλωτικής δαπάνης.