«Με την τιμή της μετοχής να έχει υπεραποδώσει της ελληνικής αγοράς κατά 67% από τις αρχές του έτους υποβαθμίζουμε τη σύσταση για την Fourlis. Κι αυτό παρά το αναμενόμενο ισχυρό α’ τρίμηνο και την αναβάθμιση των εκτιμήσεών μας για τα EBITDA του ΙΚΕΑ κατά 4% σε μέσο όρο για την περίοδο 2009-2011» αναφέρει η Alpha Finance.

 

Ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA του ΙΚΕΑ εξηγεί πως προκύπτουν έχοντας υπολογίσει υψηλότερα περιθώρια και αμετάβλητη ανάπτυξη των εσόδων.

 

Από την άλλη, χαμήλωσε τις προβλέψεις της για τον κλάδο της χονδρικής για τον οποίο αναμένει πτώση 4% στα EBITDA σε ετήσια βάση και αμετάβλητα κέρδη προ φόρων για το 2009. «Σε αυτό το πλαίσιο καταλήγουμε με νέα τιμή-στόχο (συμπεριλαμβανομένου του μερίσματος -0,36 ευρώ) των 9,6 ευρώ η οποία και δικαιολογεί τη σύσταση ‘neutral’ λόγω του περιορισμένου ανοδικού περιθωρίου» εξηγεί η Alpha Finance.

 

Σε ό,τι αφορά τα μεγέθη για το α’ τρίμηνο του έτους (αναμένονται στις 26 Μαΐου) εκτιμά πως τα αποτελέσματα του ΙΚΕΑ θα είναι ισχυρά. Με τα έσοδα να καταγράφουν άνοδο 14% και με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 65%. Για την Intersport προβλέπει πως θα είναι «οκ», ενώ για τον κλάδο της χονδρικής αναμένει «αδυναμία» κυρίως λόγω της έκθεση στη Ρουμανία. Ως εκ τούτου προβλέπει πως ο όμιλος Fourlis θα εμφανίσει ανάπτυξη των EBITDA κατά 2,2 εκατ. ευρώ (σε απόλυτα μεγέθη) με την χονδρική να καταγράφει πτώση 2,5 εκατ. ευρώ.

 

Στην έκθεσή της η Alpha Finance υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του ομίλου κατά 6% για το 2009, ενώ συμπληρώνει πως αναμένει αμετάβλητα καθαρά κέρδη στο σύνολο της χρήσης.