Του Γιώργου Ι. Δημητρομανωλάκη

Υψηλές αποδόσεις, οι οποίες όμως αφορούν μόνο όσους θέλουν να «πάρουν» υψηλό ρίσκο στις επενδύσεις τους, δίνουν τις τελευταίες ημέρες εταιρικά ομόλογα τα οποία έχουν εκδοθεί από μεγάλους χρηματοπιστωτικούς κολοσσούς μεταξύ αυτών η Citigroup, η BNP Paribas, η Societe Generale και η Deutsche Bank.

Οι αποδόσεις ποικίλουν από τράπεζα σε τράπεζα αλλά σε κάθε περίπτωση κυμαίνονται από 3% και μπορούν να φτάσουν έως και το 10,30%.

Οι αποδόσεις αυτές είναι έως και 3,5 φόρες υψηλότερες από τους τόκους που δίνουν σήμερα οι ελληνικές τράπεζες στις προθεσμιακές καταθέσεις, που δεν υπερβαίνουν το 3% για υψηλή ποσά άνω των 100.000 ευρώ.

Βέβαια ο κάθε ενδιαφερόμενος θα πρέπει να γνωρίζει ότι σε περίπτωση πτώχευσης η άξια των εταιρικών ομολόγων μηδενίζεται όμως από την άλλη πλευρά «υπόσχονται» υψηλή κέρδη ειδικά εάν οι τράπεζες αυτές γυρίσουν σε υψηλή κερδοφορία εντός του 2009 η του 2010.

Για την ακρίβεια, αυτή την στιγμή τις υψηλότερη απόδοση στον τραπεζικό κλάδο δίνει ομόλογο της Citigroup:

- λήξης 2015 με ετήσια απόδοση 10,30%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 3,5% όμως στις αγορές το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 69,54 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100).

Ακολουθούν ομόλογα:

- λήξης 2011 με ετήσια απόδοση 8,54%. Το κουπόνι δίνει τόκους 3,625% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 91,51 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100) και

- λήξης 2013 με ετήσια απόδοση 9,73 %. Το κουπόνι δίνει απόδοση 3,950% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 79,73 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100).

Μικρότερες αποδόσεις δίνουν τα ομόλογα που έχει εκδώσει η Deutsche Bank, η οποία όμως δεν αντιμετώπισε το 2008 τα προβλήματα της Citi. Έτσι για παράδειγμα ομόλογα:

- λήξης 2013 έχει τόκους 4,67%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 4,55% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 99,53 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100)

- λήξης 2014 με ετήσια απόδοση 4,28%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 4,375% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 100,41 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100) και

- λήξης 2018 με ετήσια απόδοση 5,82%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 5,410% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 97,19 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100).

Καλές αποδόσεις δίνουν και τα ομόλογα της BNP Paribas .Για την ακρίβεια υπάρχουν ομόλογα:

- λήξης 2011 με ετήσια απόδοση 2,59%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 4,750% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 104,08 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100) και

- λήξης 2012 με ετήσια απόδοση 4,11%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 5,250% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 103,79 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100).

Υψηλούς τόκους που υπερβαίνουν το 6% δίνει και ομόλογο της Societe Generale το όποιο είναι λήξης 2018 με ετήσια απόδοση 6,29%. Το κουπόνι δίνει απόδοση 6,125% αλλά το ομόλογο αυτό αγοράζεται στο 98,84 (αντί στην άρτια τιμή του που είναι το 100.

Τα ομόλογα αυτά αγοράζονται από τον ενδιαφερόμενο από τα dealing rooms των τραπεζών.