ΜΕΤΚΑ: Στα 7,5 ευρώ η τιμή στόχος από την HSBC
Πέμπτη, 23-Απρ-2009 09:44
Νέα χαμηλότερη τιμή στόχο στα 7,5 ευρώ από τα 11,8 ευρώ προηγουμένως θέτει η HSBC για τη μετοχή της ΜΕΤΚΑ υποβαθμίζοντας ταυτόχρονα τη σύσταση σε “neutral” από “overweight”.
Όπως εξηγεί ο οίκος η χαμηλή ορατότητα και η καθυστέρηση στα έργα τον οδήγησαν σε υποβάθμιση των εκτιμήσεών του για τα κέρδη ανά μετοχή.
Ειδικότερα, σημειώνει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2009-2010 κατά 22-44% λόγω των καθυστερήσεων στην ανάθεση νέων έργων και στην υλοποίηση του ανεκτέλεστου. Σε αυτό το πλαίσιο συμπληρώνει ότι αναμένει αμετάβλητα έσοδα το 2009 με τα κέρδη ανά μετοχή να υποχωρούν κατά 8% στα 0,74 ευρώ.
Επιπλέον, συμπληρώνει ότι κατά την άποψή του η χαμηλή ορατότητα και η απογοήτευση για την κερδοφορία ενδέχεται να «βαρύνουν» την ψυχολογία των επενδυτών και ως εκ τούτου τις επιδόσεις της μετοχής. Η HSBC υπενθυμίζει ότι για το 2008 τα μεγέθη της ΜΕΤΚΑ αν και ικανοποιητικά σε απόλυτους όρους (αύξηση 13% στα κέρδη ανά μετοχή στα 0,80 ευρώ), απογοήτευσαν καθώς δεν ανταποκρίθηκαν στις εκτιμήσεις της, στις μέσες προβλέψεις της αγοράς και στην καθοδήγηση της διοίκησης (κυρίως λόγω παραγόντων οι οποίοι είναι εκτός του ελέγχου της διοίκησης). Σε αυτό το πλαίσιο, συμπληρώνει η HSBC η διοίκηση της ΜΕΤΚΑ δεν προχώρησε σε νέο guidance για το 2009, επικαλούμενη τη χαμηλή ορατότητα στην υλοποίηση του ανεκτέλεστου.
Όπως εξηγεί ο οίκος η χαμηλή ορατότητα και η καθυστέρηση στα έργα τον οδήγησαν σε υποβάθμιση των εκτιμήσεών του για τα κέρδη ανά μετοχή.
Ειδικότερα, σημειώνει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2009-2010 κατά 22-44% λόγω των καθυστερήσεων στην ανάθεση νέων έργων και στην υλοποίηση του ανεκτέλεστου. Σε αυτό το πλαίσιο συμπληρώνει ότι αναμένει αμετάβλητα έσοδα το 2009 με τα κέρδη ανά μετοχή να υποχωρούν κατά 8% στα 0,74 ευρώ.
Επιπλέον, συμπληρώνει ότι κατά την άποψή του η χαμηλή ορατότητα και η απογοήτευση για την κερδοφορία ενδέχεται να «βαρύνουν» την ψυχολογία των επενδυτών και ως εκ τούτου τις επιδόσεις της μετοχής. Η HSBC υπενθυμίζει ότι για το 2008 τα μεγέθη της ΜΕΤΚΑ αν και ικανοποιητικά σε απόλυτους όρους (αύξηση 13% στα κέρδη ανά μετοχή στα 0,80 ευρώ), απογοήτευσαν καθώς δεν ανταποκρίθηκαν στις εκτιμήσεις της, στις μέσες προβλέψεις της αγοράς και στην καθοδήγηση της διοίκησης (κυρίως λόγω παραγόντων οι οποίοι είναι εκτός του ελέγχου της διοίκησης). Σε αυτό το πλαίσιο, συμπληρώνει η HSBC η διοίκηση της ΜΕΤΚΑ δεν προχώρησε σε νέο guidance για το 2009, επικαλούμενη τη χαμηλή ορατότητα στην υλοποίηση του ανεκτέλεστου.