Νέα χαμηλότερη τιμή-στόχο στα 25 ευρώ από τα 29,50 ευρώ προηγουμένως θέτει η Marfin Analysis για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, ενώ διατηρεί τη σύσταση «buy» για τον τίτλο.

Στην έκθεσή της με ημερομηνία 23 Μαρτίου η χρηματιστηριακή αναφέρει πως προσάρμοσε τις εκτιμήσεις της και την αποτίμηση για τον ΟΠΑΠ χαμηλότερα ούτως ώστε να συμπεριλάβει τον ήπιο ρυθμό ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια, λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής κρίσης. Συμπληρώνει παράλληλα πως διατηρεί τη σύσταση «buy» λόγω της ισχυρής δημιουργίας ταμειακών ροών, της ισχυρής μερισματικής απόδοσης και του «αμυντικού» επιχειρησιακού μοντέλου.

«Αναθεωρήσαμε πτωτικά τις εκτιμήσεις μας για να συμπεριλάβουμε την ήπια μεν, αλλά ακόμη ισχυρή ζήτηση για το ΚΙΝΟ, τις αδύναμες επιδόσεις του ‘Στοιχήματος’ κυρίως λόγω του διαδικτυακού στοιχηματισμού και της οικονομικής κρίσης, καθώς και τις επιδράσεις από τις προσπάθειες αναζωογόνησης των ‘μικρών’ παιχνιδιών (Τζόκερ, Πρότο, Λόττο, Προπο και Προπογκόλ)» αναφέρει η Marfin Analysis.

Πλέον εκτιμά πως τα έσοδα θα ενισχυθούν κατά 4,3% στο 2009, στα 5,75 δισ. ευρώ, με τα EBITDA να φτάνουν στα 1,016 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 4% σε σχέση με το 2008, ενώ προβλέπει ότι το σχετικό περιθώριο θα διαμορφωθεί στο 17,7% από 19,1% το 2008. Για τα καθαρά κέρδη εκτιμά πως θα καταγράψουν οριακή αύξηση 0,5% στα 732 εκατ. ευρώ. Σε γενικές γραμμές σημειώνει ότι μείωσε τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 5,5% για το 2009 και κατά 9,2% το 2010.