Ελλάκτωρ: Στα 8 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Marfin Analysis

Τρίτη, 24-Μαρ-2009 10:46

Χαμηλώνει στα 8 ευρώ, από τα 8,40 ευρώ προηγουμένως, την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Ελλάκτωρ η Marfin Analysis. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 23 Μαρτίου, όπου διατηρεί τη σύσταση «buy» για τη μετοχή  η χρηματιστηριακή αναφέρει πως η μείωση της τιμής-στόχου οφείλεται στις εκτιμήσεις για υψηλότερο μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) και τη χαμηλότερη αξία της κατασκευαστικής δραστηριότητας.

Η χρηματιστηριακή παραθέτει ταυτόχρονα τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη της Ελλάκτωρ, ενώ σημειώνει πως τα μεγέθη δεν είναι συγκρίσιμα, σε συνέχεια της απορρόφησης της Παντεχνικής, αλλά και καθώς θα περιλαμβάνουν την Αττική Οδό. Η Marfin Analysis υπενθυμίζει ότι η Αττική Οδός η οποία είχε ενοποιηθεί στο δ’ τρίμηνο του 2007 μόνο για ένα μήνα, συμβάλλει στα έσοδα κατά 11 εκατ. ευρώ και στα ΕΒΙΤ κατά 5,5 εκατ. ευρώ. Για το σύνολο του 2008 η χρηματιστηριακή εκτιμά πως η συμβολή της Αττικής Οδού θα διαμορφωθεί στα 280 εκατ. ευρώ σε επίπεδο εσόδων και στα 133 εκατ. ευρώ σε επίπεδο ΕΒΙΤ.

Σε ό,τι αφορά τα μεγέθη της Ελλάκτωρ στο σύνολο της χρονιάς που πέρασε σημειώνει πως ο κύκλος εργασιών αναμένεται να διαμορφωθεί στα 1,686 δισ. ευρώ (ενισχυμένα κατά 84,4%), τα EBITDA στα 296,7 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 173,9%) και τα καθαρά κέρδη στα 92,6 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 28,8%). Υπενθυμίζει τέλος πως τα κέρδη του 2007 είχαν ενισχυθεί από έκτακτα κέρδη (σύνολο 50,6 εκατ. ευρώ) από το swap στην Hellas Gold και την πώληση του 39% της Αττικές Τηλεπικοινωνίες.