Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Frigoglass στα 4,60 ευρώ, από τα 6,80 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Proton Bank. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 23 Μαρτίου και τίτλο «Χωρίς βελτίωση στην ορατότητα» η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «neutral» για τον τίτλο. 

Η χρηματιστηριακή υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου στο δ’ τρίμηνο του 2008 υποχώρησε κατά περίπου 10% στα 64,2 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα των εκτιμήσεών της, λόγω των χαμηλότερων πωλήσεων στον τομέα της επαγγελματικής ψύξης. Τα «καθαρά» EBITDA διαμορφώθηκαν την ίδια περίοδο στα 2,6 εκατ. ευρώ, από τα 6,9 εκατ. ευρώ πέρυσι, χαμηλότερα από τις προβλέψεις της κατά περίπου 14%. Παράλληλα, ο όμιλος ανακοίνωσε ζημιές 18,5 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 600 χιλιάδων ευρώ την προηγούμενη χρονιά και σε σχέση με ζημιές 15,6 εκατ. ευρώ που ανέμενε η Proton Bank. Η χρηματιστηριακή συμπληρώνει πως εξαιρουμένων των εκτάκτων, οι ζημιές διαμορφώθηκαν στα 5,6 εκατ. ευρώ, συγκριτικά με 3,6 εκατ. ευρώ που προέβλεπε η ίδια, λόγω των υψηλότερων απωλειών από συναλλαγματικές διαφορές και από χρηματοοικονομικά έξοδα. 

Το outlook για το 2009 παραμένει γεμάτο προκλήσεις, με ορισμένες από τις παραγγελίες να μεταφέρονται για το β’ τρίμηνο, από το α’ τρίμηνο, αναφέρει η Proton Bank η οποία συμπληρώνει ότι η επιβράδυνση στη ζήτηση στις ανεπτυγμένες αγορές αναμένεται να συνεχιστεί και το 2009. Από την άλλη εκτιμά πως θα συνεχιστεί και το θετικό momentum σε Ασία και Αφρική, αντισταθμίζοντας εν μέρει την απώλεια από την Ευρώπη.

Η Proton Bank αναφέρει μεταξύ άλλων ότι υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για το 2009. Συγκεκριμένα, μείωσε τις προβλέψεις της για τον τομέα της επαγγελματικής ψύξης και των EBITDA κατά περίπου 12% και 33% αντίστοιχα, ενώ προσθέτει πως έχει υιοθετήσει μια περισσότερο «συντηρητική» στάση για το μέλλον. Σε αυτό το πλαίσιο, υποβάθμισε και τις προβλέψεις της για το 2010 και το 2011 κατά περίπου 15-32%. Ως εκ τούτου αναμένει καθαρά κέρδη στα 11,6 εκατ. ευρώ για το 2009, μειωμένα κατά 69% σε ετήσια βάση.

«Παρά τις υπάρχουσες συνθήκες στις αγορές το μοντέλο της Frigo παραμένει ανέπαφο, αλλά και πιο ευέλικτο από πριν» σημειώνει η χρηματιστηριακή.