Διατηρεί τη σύσταση «outperform» για τη μετοχή της Fourlis η National Sec – P&K, ενώ μειώνει τη 12μηνη τιμή-στόχο στα 7,9 ευρώ, από τα 8,6 ευρώ προηγουμένως. 

Στην έκθεσή της με ημερομηνία 27 Φεβρουαρίου και τίτλο «Παραμένει ελκυστική παρά την χαμηλή ορατότητα για το έτος» η χρηματιστηριακή σχολιάζει τα οικονομικά μεγέθη του ομίλου. Υπενθυμίζεται πως ο κύκλος εργασιών ανήλθε στα 784,45 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 17,1%, με τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη ενοποιηµένα κέρδη προ φόρων και δικαιωµάτων µειοψηφίας να φτάνουν στα 76,23 εκατοµµύρια, αυξηµένα κατά 16,9% σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. 

Ειδικότερα, αναφέρει ότι τα μεγέθη της εταιρείας τόσο σε επίπεδο δ’ τριμήνου όσο και σε επίπεδο έτους ήταν ανάλογα των εκτιμήσεων της διοίκησης, η οποία υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της το Νοέμβριο, αντανακλώντας το πιο αδύναμο μακροοικονομικό περιβάλλον. 

Τα μεγέθη του ομίλου ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής και δη σε επίπεδο δ’ τριμήνου, καθώς όπως εξηγεί είχε υιοθετήσει μια περισσότερο συντηρητική στάση σε σχέση με την καθοδήγηση της διοίκησης.

«Το outlook για το σύνολο του 2009 παραμένει αβέβαιο, ωστόσο η εταιρεία έχει δει ανάκαμψη σε ορισμένους τομείς της λιανικής από τα μέσα Δεκεμβρίου έως σήμερα, υποστηριζόμενη από τις πωλήσεις κατά την περίοδο των Χριστουγέννων, αλλά και των εκπτώσεων. Η διοίκηση της εταιρείας είναι ‘συντηρητικά αισιόδοξη’ για τους στόχους του έτους όσον αφορά την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων στη λιανική, διατηρώντας την κερδοφορία της σε όλους τους τομείς» αναφέρει η National Sec – P&K

Συμπληρώνει ότι παραμένει «επιφυλακτική» για το τρέχον έτος, σημειώνοντας ταυτόχρονα ότι αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της. Ειδικότερα, αναφέρει πως αναμένει οριακή κάμψη στα καθαρά κέρδη του 2009, ενώ διατηρεί τη θετική της άποψη για τη μετοχή.

Για το μέλλον σημειώνει πως η διοίκηση της εταιρείας έχει δεσμευτεί για την επέκταση του δικτύου των ΙΚΕΑ και της Intersport. Μεσοπρόθεσμα σημειώνει πως το κατάστημα ΙΚΕΑ στη Λάρισα αναμένεται να ξεκινήσει τη λειτουργία του στο δ’ τρίμηνο του 2009, ενώ για το 2010 αναμένει την έναρξη των καταστημάτων σε Ιωάννινα και Βουλγαρία (μέση και τέλος του έτους αντίστοιχα).

Σε ό,τι αφορά την Intersport αναφέρει πως η διοίκηση του ομίλου Fourlis έχει σχεδιάσει να λειτουργεί 73 καταστήματα έως το 2013 (από 41 που διαθέτει σήμερα), ενώ εντός του 2009 αναμένεται να λειτουργήσουν 5-6 νέα καταστήματα.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει μεταξύ άλλων πως στα τρέχοντα επίπεδα η μετοχή της Fourlis διαπραγματεύεται 7,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009, με 34% discount έναντι του δείκτη dj euro stoxx retail.