Με τη μέση ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να έχει διαφοροποιηθεί σημαντικά και με την τιμή του πετρελαίου να έχει καταγράψει μεγάλη πτώση η Proton Bank εκτιμά ότι τα ΕΛΠΕ θα εμφανίσουν για το 2008 αύξηση των εσόδων και κάμψη των κερδών. 

Σε έκθεσή της με ημερομηνία 18 Φεβρουαρίου η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι κατά τη διάρκεια του δ’ τριμήνου του 2008 ορισμένοι από τους βασικούς παράγοντες που κινούν την αγορά της διύλισης άλλαξαν δραματικά. Η μέση ισοτιμία ευρώ/δολαρίου κατέγραψε πτώση περίπου 12% σε τριμηνιαία βάση, ενώ η τιμή του πετρελαίου τύπου brent κατέγραψε σημαντική πτώση της τάξης του 59%. Τα περιθώριο διύλισης σε όρους δολαρίου έχουν επίσης υποχωρήσει σε σχέση με το γ’ τρίμηνο του έτους, ανάλογα με τις εκτιμήσεις της.

Η Proton Bank συμπληρώνει πως δεδομένης της κίνησης των τιμών του πετρελαίου η αξία των αποθεμάτων έχει διαφοροποιηθεί, ενώ και η ανατίμηση του δολαρίου έχει θετικές επιδράσεις στην καθαρή διύλιση. Σε αυτό το πλαίσιο, εξηγεί ότι αναπροσαρμόζει τις εκτιμήσεις της για το 2008.

Ειδικότερα, εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών για το σύνολο του 2008 θα διαμορφωθεί στα 10,03 δισ. ευρώ, από τα 8,54 δισ. ευρώ του 2007, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 17,5%. Για τα «καθαρά» EBITDA αναμένει αύξηση 13,9% στα 521,6 εκατ. ευρώ (συγκριτικά με τα 458 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης), με τα καθαρά κέρδη να κινούνται κατά 96,3% χαμηλότερα, στα 13 εκατ. ευρώ, από τα 351 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρονιάς.

Σε ό,τι αφορά το δ’ τρίμηνο του 2008 η Proton Bank εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών των Πετρελαίων θα παρουσιάσουν κάμψη 28,1% και θα διαμορφωθεί στα 1,88 δισ. ευρώ, συγκριτικά με τα 2,63 δισ. ευρώ του τελευταίου τριμήνου του 2007. Για τα «καθαρά» EBITDA αναμένει υπερδιπλασιασμό καθώς τα τοποθετεί στα 150,4 εκατ. ευρώ, από τα 66 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου διαστήματος της προηγούμενης χρονιάς, ενώ σε επίπεδο αποτελεσμάτων προβλέπει ζημιές 140,2 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 86,2 εκατ. ευρώ του δ’ τριμήνου του 2007.

Τα ΕΛΠΕ θα ανακοινώσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα στις 26 Φεβρουαρίου μετά τη λήξη της συνεδρίασης του Χ.Α.

Σημειώνεται τέλος ότι η Proton Bank έχει θέσει την τιμή-στόχο των 8,80 ευρώ (περιθώριο ανόδου 65,4% από τα τρέχοντα επίπεδα) και τη σύσταση «neutral» για τη μετοχή των ΕΛΠΕ.