Νέα τιμή-στόχο στα 7,70 ευρώ, από τα 13 ευρώ πριν, θέτει η Marfin Analysis για τη μετοχή της Μυτιληναίος σε έκθεσή της με ημερομηνία 5 Ιανουαρίου και τίτλο «Μια πιο ξεκάθαρη εικόνα για την Endesa Hellas και πρόοδος στα έργα της ΜΕΤΚΑ θα πυροδοτήσουν την ανάκαμψη της μετοχής», διατηρώντας τη σύσταση «buy». Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή η νέα τιμή-στόχος προκύπτει λόγω των πιο συντηρητικών εκτιμήσεων στο υπάρχον οικονομικό περιβάλλον αλλά και του υψηλότερου κόστους κεφαλαίου το οποίο -συμπληρώνει- ότι έχει λάβει υπόψη της σε όλες τις μετοχές που παρακολουθεί. Ωστόσο τονίζει πως η μετοχή της Μυτιληναίος διαπραγματεύεται "ελκυστικά" με σημαντικά περιθώρια ανόδου, τα οποία και αποδίδει στη δραστηριότητα του ομίλου στον τομέα της ενέργειας. Μεταξύ άλλων σημειώνει πως με βάση τις εκτιμήσεις της σημαντικό μέρος των πιέσεων που καταγράφηκαν πρόσφατα στη μετοχή οφείλονται στη φημολογία σχετικά με τη μετοχική σύνθεση της Endesa, αλλά και σε κάποια αβεβαιότητα που υπάρχει όσον αφορά την εκτέλεση ορισμένων έργων που έχουν ανατεθεί στη ΜΕΤΚΑ. "Κατά συνέπεια πιο ξεκάθαρη εικόνα όσον αφορά τα συγκεκριμένα θέματα θα πυροδοτήσει ανάκαμψη της μετοχής το 2009" σημειώνει η Marfin Analysis.

Στην ίδια έκθεση η χρηματιστηριακή μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΜΕΤΚΑ στα 11,90 ευρώ, από τα 18,60 ευρώ πριν, ενώ παραμένει «buy» για τον τίτλο. Εξηγεί ότι η κατά 36% μείωση της τιμής-στόχου οφείλεται στο υψηλότερο κόστος κεφαλαίου, αλλά και στις περισσότερο συντηρητικές προβλέψεις σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, παρά τις σημαντικές ανάγκες για υποδομές σε ηλεκτρισμό τόσο στην Ελλάδα όσο και διεθνώς. "Παρά την καθυστέρηση ή πιθανές ακυρώσεις διάφορων ενεργειακών projects σε διεθνές επίπεδο, καθώς αρκετές εταιρείες μειώνουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, το ανεκτέλεστο της ΜΕΤΚΑ διαμορφώνεται στην παρούσα φάση στο ΄υγιές΄επίπεδο των 1,5 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένου και του έργου 650 εκατ. ευρώ για το έργο στη Συρία, το οποίο σύμφωνα με τη διοίκηση αναμένεται να υπογραφεί σύντομα" αναφέρει η χρηματιστηριακή.

Επιπλέον, σημειώνει ότι μείωσε την αποτίμηση για το Αλουμίνιον της Ελλάδος κατά 45% στα 158 εκατ. ευρώ, από τα 288 εκατ. ευρώ προηγουμένως, κυρίως λόγω του υψηλότερου κόστους κεφαλαίου, αλλά και του αυξημένου κόστους ηλεκτρισμού, σε συνέχεια της κατά 10% αύξησης των τιμολογίων που ανακοίνωσε η ΔΕΗ την 1/7/2008. Υπενθυμίζει ότι ο όμιλος Μυτιληναίος έχει προσφύγει στη δικαιοσύνη και αναμένεται η απόφαση του δικαστηρίου εντός του 2009. Στα θετικά σημειώνει ότι το outlook για το 2009 έχει βελτιωθεί σημαντικά στον απόηχο του συνδυασμού -μεταξύ άλλων- του ισχυρότερου δολαρίου, των χαμηλότερων τιμών των πρώτων υλών, αλλά και των χαμηλότερων μεταφορικών.