Χαμηλώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Ελλάκτωρ η HSBC. Ειδικότερα, σε έκθεσή της με ημερομηνία 5 Ιανουαρίου η HSBC θέτει την τιμή-στόχο των 6 ευρώ, από τα 11,9 ευρώ πριν, ενώ διατηρεί τη σύσταση "overweight".
Με το κατασκευαστικό ανεκτέλεστο να φτάνει στα επίπεδα-ρεκόρ των 5 δισ. ευρώ και με συμμετοχή της τάξης του 18-86,7% σε 6 από τα 8 αυτοχρηματοδοτούμενα έργα στην Ελλάδα, η Ελλάκτωρ κατέχει ηγετική θέση στην εγχώρια αγορά των κατασκευών και των έργων παραχωρήσεων» αναφέρει ο οίκος ο οποίος προσθέτει ότι με βάση τις εκτιμήσεις του «ο τομέας των έργων παραχώρησης θα συνεχίσει να αποτελεί τη μεγαλύτερη συνεισφορά στα EBIT, συμβάλλοντας το περίπου 65% του συνόλου του ομίλου την περίοδο 2008-2010».
Μεταξύ άλλων η HSBC αναφέρει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2008-2010 κατά 8-20%, κυρίως λόγω των χαμηλότερων περιθωρίων κέρδους στον τομέα των κατασκευών και της διαχείρισης των αποβλήτων, αλλά και λόγω των χαμηλότερων εσόδων από θυγατρικές, καθώς και λόγω των υψηλότερων χρηματοοικονομικών εξόδων απόρροια του αυξημένου δανεισμού.
Σε γενικές γραμμές ο οίκος εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα παρουσιάσουν μέση ετήσια αύξηση της τάξης του 6% την περίοδο 2008-2010 (από 13% που προέβλεπε πριν).
«Με βάση τις εκτιμήσεις μας η μετοχή στην παρούσα φάση διαπραγματεύεται χαμηλότερα από τη δίκαιη τιμή του τομέα των παραχωρήσεων μόνο και ως εκ τούτου οι υπόλοιπες δραστηριότητες (για παράδειγμα οι κατασκευές, η ενέργεια και η διαχείριση απορριμμάτων, τα ακίνητα και άλλες μη βασικές δραστηριότητες) δεν αποτιμώνται» σημειώνει η HSBC η οποία επισημαίνει ταυτόχρονα πως η μετοχή της Ελλάκτωρ παραμένει υποτιμημένη.