Σε υποβάθμιση της σύστασης για τη μετοχή της ΣΙΔΕΝΟΡ σε «underweight» με παράλληλη μείωση της τιμής-στόχου στα 2,50 ευρώ, από τα 6 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η National Sec – P&K σε έκθεσή της με ημερομηνία 17 Νοεμβρίου.

Αναφερόμενη στα μεγέθη 9μήνου της ΣΙΔΕΝΟΡ εκτιμά πως κινήθηκαν σημαντικά χαμηλότερα των εκτιμήσεών της,  κυρίως λόγω της έκτακτης υποβάθμισης των αποθεμάτων. Υπενθυμίζει ότι οι πωλήσεις του ομίλου στο 9μηνο ενισχύθηκαν κατά 21,8% στα 1,31 δισ. ευρώ (στα 455 εκατ. ευρώ στο γ΄ τρίμηνο με άνοδο 31,9%), με τα EBITDA να κινούνται κατά 12% υψηλότερα στα 208 εκατ. ευρώ από 185 εκατ. ευρώ πέρυσι (στα 43 εκατ. ευρώ στο γ΄ τρίμηνο με πτώση 3,5%). Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 96 εκατ. ευρώ, με άνοδο 10,2% (διαμορφώθηκαν στα 19 εκατ. ευρώ σε επίπεδο γ΄ τριμήνου με οριακή άνοδο 0,5%). Σύμφωνα με την National Sec - P&K η υποτίμηση των αποθεμάτων στο εξεταζόμενο διάστημα διαμορφώθηκε στα 41 εκατ. ευρώ και είναι απόρροια της σημαντικής πτώσης των τιμών των μετάλλων στο γ΄ τρίμηνο του έτους. 

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι επιδόσεις του γ΄ τριμήνου δεν αναμένεται να συνεχιστούν ούτε στο δ΄ τρίμηνο του έτους, ούτε στο α΄ εξάμηνο του 2008, ενώ μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι η αποτίμηση της ΣΙΔΕΝΟΡ είναι ιδιαίτερα "ευαίσθητη" στις τιμές των μετάλλων και του scrap.