Χαμηλότερη τιμή-στόχο στα 13,30 ευρώ, από τα 16,91 ευρώ προηγουμένως θέτει η Kyprou Sec σε έκθεσή της, όπου διατηρεί τη σύσταση «outperform».

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η ροή των εσόδων παραμένει «ισχυρή», ενώ σημειώνει πως στο 9μηνο τα έσοδα διαμορφώθηκαν κοντά στις εκτιμήσεις της, με τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη να κινούνται χαμηλότερα. Επιπλέον, αναφέρει πως σύμφωνα με τη διοίκηση του ομίλου τα χαμηλότερα του αναμενόμενου περιθώρια κέρδους είναι προσωρινά.

Λόγω των πιο αδύναμων περιθωρίων η χρηματιστηριακή μείωσε τις εκτιμήσεις της για το προβλεπόμενο περιθώριο EBITDA κατά περίπου 60 μονάδες βάσης για το 2008, αλλά και για τα επόμενα χρόνια. Όπως αναφέρει εκτιμά πως το περιθώριο θα διαμορφωθεί το 2008 στο 18%, το οποίο είναι υψηλότερα από το 17,2% του 9μήνου. 

Συμπληρώνει πως σε περίπτωση που τα χαμηλότερα του αναμενόμενου περιθώρια κέρδους συνεχιστούν και στο δ’ τρίμηνο του έτους και δεν επιτευχθούν οι στόχοι κερδοφορίας για το 2008, τότε θα προχωρήσει σε  περαιτέρω μείωση των εκτιμήσεών της.

Μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι η ροή εσόδων από τα υπάρχοντα projects παραμένει ισχυρή, ανάλογη των προβλέψεών της. Επισημαίνει ότι το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της ΜΕΤΚΑ βρίσκεται στα υψηλά του 1,5 δισ. ευρώ, με προοπτικές περαιτέρω ανόδου.