Τιτάν: Κατεβάζει τον πήχη η Proton Bank

Τετάρτη, 29-Οκτ-2008 16:03

Χαμηλώνει τον πήχη για τη μετοχή της Τιτάν η Proton Bank η οποία σε έκθεσή της με ημερομηνία 29 Οκτωβρίου υποβαθμίζει τη σύσταση σε «neutral», από «outperform», μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 22,20 ευρώ, από τα 34,30 ευρώ προηγουμένως.

 
H χρηματιστηριακή σημειώνει πως τα έσοδα ανήλθαν στα 418,5 εκατ. ευρώ, οριακά υψηλότερα των προβλέψέων της και των μέσων εκτιμήσεων εκτιμήσεων της αγοράς λόγω των καλύτερων επιδόσεων στην εγχώρια αγορά.
 
Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 98,30 εκατ. ευρώ, περίπου 12% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της Proton Bank και των μέσων προβλέψεων της αγοράς κυρίως λόγω του υψηλότερου κόστους ενέργειας. Αντίστοιχα και τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν χαμηλότερα των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς, αλλά και των προβλέψεων της Proton Bank καθώς κατήλθαν στα 47,3 εκατ. ευρώ, επιβαρυμένα από τα υψηλότερα του αναμενόμενου χρηματοοικονομικά έξοδα.
 
Η Proton Bank αναφέρει πως ενίσχυσε οριακά τις προβλέψεις της για τα έσοδα του 2008, ενώ μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κατά 7,9% στα 377,8 εκατ. ευρώ. Για τα καθαρά κέρδη προβλέπει πως θα διαμορφωθούν στα 194,8 εκατ. ευρώ, από τα 227,1 εκατ. ευρώ που εκτιμούσε πριν. Επίσης, μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2009 κατά 2%, για τα EBITDA κατά 10,8% και για τα καθαρά κέρδη κατά 21,5%, λαμβάνοντας υπόψη της τους χαμηλότερους όγκους και τα περιθώρια.
 
Σχετικά με την αγορά των ΗΠΑ αναφέρει πως για μια ακόμη φορά δεν ανταποκρίθηκε στις προβλέψεις της. «Η επιβράδυνση είναι μεγαλύτερη απ’ ό,τι αναμενόταν» αναφέρει η Proton Bank, ενώ για την αγορά της Ελλάδας σημειώνει πως οι όγκοι των πωλήσεων παρουσιάζουν ηπιότερη κάμψη μεν, από την άλλη όμως η πρόσφατη χρηματοοικονομική κρίση ενδέχεται να δημιουργήσει ισχυρότερες αρνητικές επιδράσεις στα ερχόμενα τρίμηνο, δεδομένου ότι η κατασκευαστική δραστηριότητα αναμένεται να παρουσιάσει καθυστέρηση.
 
Επιπλέον, σημειώνει ότι οι προσπάθειες της διοίκησης για κινήσεις διακράτησης του κόστους είναι ευπρόσδεκτες, συμπληρώνει όμως πως δεν είναι αρκετές για να καλύψουν τις απώλειες.