Τη σύσταση «overweight» διατηρεί η Euroxx για τη μετοχή της Τιτάν σε έκθεσή της με ημερομηνία 29 Οκτωβρίου, μειώνοντας όμως την τιμή-στόχο στα 21,40 ευρώ, από τα 31,50 ευρώ προηγουμένως.

 

Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει «αδύναμα» τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου  -όπως ήταν αναμενόμενο, συμπληρώνει-, σημειώνοντας πως κινήθηκαν χαμηλότερα των προβλέψεών της αλλά και των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς σε επίπεδο κερδοφορίας.

 

Υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου ενισχύθηκε κατά 8,3% στα 418,5 εκατ. ευρώ, λόγω των καλύτερων του αναμενόμενου επιδόσεων σε Ελλάδα και ΗΠΑ. Ωστόσο, τα EBITDA υποχώρησαν κατά 18,1% σε ετήσια βάση, στα 98,3 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να υποχωρούν κατά 31,3% στα 47,3 εκατ. ευρώ, με τα χρηματοοικονομικά έξοδα να παρουσιάζουν αύξηση 78,9% λόγω του υψηλότερου δανεισμού.

 

Η Euroxx αναφέρει πως σε συνέχεια της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της για την περίοδο 2008-2010 προκειμένου να συμπεριλάβει:

 

- τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου 

- τη μεγαλύτερη του αναμενόμενου κάμψη στη στεγαστική αγορά των ΗΠΑ

- το αρνητικό βραχυπρόθεσμο outlook στην Ελλάδα 

- την επιβράδυνση των περιθωρίων σε όλες τις αγορές που η Τιτάν έχει παρουσία λόγω της αύξησης των τιμών της ενέργειας

- την ενδυνάμωση του δολαρίου και το χαμηλότερο συντελεστή φορολόγησης.

 

Σε κάθε περίπτωση η Euroxx εκτιμά ότι η Τιτάν αποτελεί μια από τις καλύτερες μακροπρόθεσμες επενδυτικές περιπτώσεις στην Ελλάδα λόγω, μεταξύ άλλων, της επέκτασής της σε γοργά αναπτυσσόμενες αγορές (Αλβανία, Τουρκία), της αναβάθμισης των υπαρχουσών μονάδων (Βουλγαρία, Αίγυπτος), της υιοθέτησης προγράμματος μείωσης του κόστους.